Lonjakan 371% Sandisk mencerminkan momentum penyimpanan berbasis AI: Kasus investasi semakin menguat

Sandisk (SNDK) telah mencatatkan reli luar biasa sebesar 371% selama enam bulan terakhir, secara substansial mengungguli rekan-rekan di sektor penyimpanan. Performa luar biasa ini bukanlah kebetulan—ini mencerminkan pergeseran fundamental dalam pendorong permintaan untuk produk inti perusahaan.

Gambaran Keuangan

Untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026, Sandisk memproyeksikan pendapatan antara $2,55 miliar dan $2,65 miliar, dengan laba per saham diperkirakan sebesar $3,00 hingga $3,40. Estimasi konsensus menetapkan laba kuartal kedua sebesar $3,25 per saham dan pendapatan sebesar $2,62 miliar. Melihat seluruh tahun fiskal 2026, analis memperkirakan laba sebesar $12,59 per saham (naik 3,1% dalam sebulan terakhir), dibandingkan dengan $2,99 di tahun fiskal 2025. Trajektori pendapatan perusahaan menunjukkan momentum yang bahkan lebih kuat—pendapatan tahun fiskal 2026 diperkirakan mencapai $10,45 miliar, meningkat 42,1% dari tahun sebelumnya.

Apa yang Mendorong Performa Ini?

Kenaikan saham sebesar 371% mencerminkan pengakuan terhadap keunggulan kompetitif Sandisk dibandingkan pesaing penyimpanan seperti Western Digital (naik 195,5%), Seagate (naik 122,9%), dan Micron Technology (naik 100,3%) selama periode yang sama.

Data Center dan Infrastruktur AI: Teknologi BiCS8 dari Sandisk telah menjadi penggerak penting bagi gelombang AI yang melanda hyperscalers dan penyedia cloud. Pada kuartal pertama tahun fiskal 2026, BiCS8 mewakili 15% dari total bit yang dikirimkan dan diperkirakan akan mendominasi produksi hingga akhir tahun. Hal ini penting karena investasi yang diproyeksikan dalam data center dan infrastruktur AI diperkirakan akan melebihi $1 triliun hingga 2030. Pendapatan data center Sandisk melonjak 26% secara berurutan menjadi $269 juta dolar di kuartal pertama, didorong oleh permintaan SSD berkapasitas tinggi dan hemat daya yang didukung oleh BiCS8. Produk SSD Stargate perusahaan semakin diminati oleh pelanggan utama, memperkuat keunggulan kompetitifnya.

Pembaruan PC dan Perangkat Edge: Pendapatan bisnis Edge meningkat 26% secara berurutan dan 30% tahun-ke-tahun menjadi $1,39 miliar di kuartal pertama, didorong oleh adopsi Windows 11 dan peningkatan integrasi AI dalam perangkat konsumen. Pengiriman unit PC diperkirakan akan tumbuh dalam angka satu digit rendah hingga 2026, sementara kapasitas per perangkat meningkat dengan kecepatan angka satu digit tengah. Ini menciptakan angin sakal untuk ekspansi konten NAND. Selain itu, kemitraan Sandisk dengan SK Hynix membuka peluang untuk aplikasi data center dan inferensi edge, sementara kemitraan kartu microSD Express Nintendo Switch 2 telah menghasilkan 900.000 unit terjual. Pendapatan bisnis konsumen mencapai $652 juta dolar di kuartal pertama, naik 27% tahun-ke-tahun dan 11% secara berurutan, mendapatkan manfaat dari momentum penyimpanan gaming termasuk penawaran ROG Ally yang baru.

Pertimbangan Valuasi

Sandisk diperdagangkan dengan premi dengan rasio harga terhadap penjualan 12 bulan ke depan sebesar 2,74X dibandingkan industri sebesar 1,75X. Skor Nilai D mencerminkan posisi yang tinggi ini, namun peringkat Zacks Rank #2 (Buy) dan Skor Pertumbuhan B menunjukkan bahwa premi tersebut mungkin dapat dibenarkan mengingat jalur pertumbuhan yang akan datang.

Kesimpulan

Kenaikan 371% Sandisk mencerminkan kepercayaan investor terhadap kemampuannya memanfaatkan pembangunan infrastruktur AI dan siklus pembaruan perangkat. Dengan teknologi BiCS8 yang semakin diadopsi, pendapatan data center yang meningkat, dan permintaan perangkat konsumen yang meningkat, perusahaan tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk terus berkinerja lebih baik dibandingkan pesaing penyimpanan legacy.