Thermo Fisher (TMO) menunjukkan kenaikan modest satu bulan setelah rilis pendapatan terbaru

Satu bulan telah berlalu sejak Thermo Fisher Scientific (TMO) merilis hasil pendapatan kuartalan. Selama periode ini, saham telah naik sekitar 0,2%, berhasil mengikuti pergerakan pasar yang lebih luas. Menjelang pengumuman pendapatan berikutnya, muncul pertanyaan penting: akankah momentum kenaikan ini berlanjut, atau harus investor bersiap menghadapi potensi penurunan? Mari kita tinjau kinerja keuangan terbaru untuk mengidentifikasi apa yang mungkin mendorong aksi harga di masa depan.

Kinerja Pendapatan Kuat Mengangkat TMO Melebihi Ekspektasi

Thermo Fisher Scientific menyampaikan hasil kuartal ketiga 2025 yang mengesankan dan melebihi prediksi analis. Perusahaan melaporkan laba per saham yang disesuaikan sebesar $5,79, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 5,27%. Lebih penting lagi, angka ini menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 9,7%, menunjukkan ekspansi profitabilitas yang berkelanjutan. Angka EPS yang disesuaikan ini menghilangkan item-item non-berulang tertentu seperti amortisasi aset dan biaya restrukturisasi. Berdasarkan GAAP, perusahaan melaporkan $4,27 per saham, tetap datar dibandingkan periode tahun sebelumnya.

Pertumbuhan Pendapatan Melampaui Ekspektasi Pasar

Kinerja pendapatan utama TMO juga cukup solid. Pendapatan kuartalan mencapai $11,12 miliar, naik 4,9% dari kuartal tahun lalu dan melampaui angka konsensus Zacks sebesar 1,99%. Lebih penting lagi, pertumbuhan pendapatan organik—tidak termasuk akuisisi dan fluktuasi mata uang—mempercepat menjadi 3% tahun ke tahun, menunjukkan momentum bisnis yang mendasari tetap utuh.

Rincian Segmen Bisnis Mengungkapkan Hasil Campuran

Thermo Fisher mengoperasikan empat divisi bisnis yang berbeda, masing-masing menunjukkan momentum yang berbeda:

Segmen Life Sciences Solutions, yang mewakili 23,3% dari total pendapatan, menunjukkan trajektori pertumbuhan terkuat. Pendapatan di divisi ini mencapai $2,59 miliar, naik 8,4% tahun ke tahun dan melampaui estimasi internal sebesar $2,41 miliar.

Instrumen Analitik, yang menyumbang 17% dari pendapatan, mencatat penjualan sebesar $1,89 miliar, menunjukkan pertumbuhan 4,7% tahun ke tahun. Segmen ini sedikit melebihi proyeksi internal.

Bisnis Diagnostik Khusus, yang terdiri dari 10,6% dari pendapatan, menghasilkan $1,17 miliar dalam penjualan kuartalan dengan pertumbuhan 4% tahun ke tahun, meskipun sedikit di bawah proyeksi sebesar $1,18 miliar.

Produk Laboratorium dan Layanan Biopharma, segmen terbesar perusahaan dengan 53,7% dari total pendapatan, menyumbang $5,97 miliar dalam penjualan kuartalan dengan pertumbuhan 4% tahun ke tahun, melampaui estimasi internal sebesar $5,89 miliar.

Margin Profitabilitas Meningkat Meski Tekanan Biaya

TMO menunjukkan leverage operasional yang mengesankan di kuartal ini. Margin kotor mencapai 41,8%, naik 14 basis poin dari tahun sebelumnya meskipun biaya pendapatan meningkat 4,7%. Beban penjualan, umum, dan administrasi naik 3,2% menjadi $1,80 miliar, sementara pengeluaran riset dan pengembangan tetap datar di $346 juta per tahun.

Margin operasional yang disesuaikan meningkat menjadi 22,6%, kenaikan 56 basis poin dibandingkan kuartal tahun lalu, menunjukkan perusahaan berhasil mengubah pendapatan tambahan menjadi laba.

Posisi Neraca Menunjukkan Penempatan Modal Strategis

TMO mengakhiri Q3 2025 dengan $3,55 miliar dalam kas dan investasi jangka pendek, dibandingkan dengan $6,39 miliar di kuartal sebelumnya. Penurunan ini mencerminkan inisiatif penempatan modal. Arus kas operasional tahun berjalan mencapai $4,36 miliar versus $5,38 miliar dalam periode sembilan bulan yang sama tahun lalu. Perusahaan mempertahankan rekam jejak dividen yang kuat, dengan pertumbuhan dividen tahunan rata-rata 14,15% selama lima tahun terakhir.

Sentimen Analis Berubah Menjadi Lebih Konservatif

Sejak rilis pendapatan, estimasi ke depan untuk TMO telah berkurang. Pola revisi ini menunjukkan bahwa analis menjadi lebih berhati-hati tentang prospek pertumbuhan jangka pendek dan potensi pendapatan.

Metode Penilaian Saat Ini Menunjukkan Gambaran Campuran

Thermo Fisher saat ini memiliki profil Skor VGM dengan peringkat Pertumbuhan F dan skor Momentum serupa, menunjukkan saham ini kurang memiliki karakteristik dinamis yang menarik bagi investor yang berorientasi pertumbuhan. Sebaliknya, skor Nilai berada di C, menempatkannya di 20% tengah pasar untuk strategi yang berfokus pada nilai. Secara keseluruhan, saham ini mendapatkan Skor VGM gabungan F, menunjukkan daya tarik terbatas di berbagai filosofi investasi.

Peringkat dan Outlook: Harapkan Kinerja Stabil

Dengan Peringkat Zacks #3 (Hold) dan mempertimbangkan besarnya revisi estimasi terbaru yang menurun, ekspektasi telah disetel ulang ke bawah. Saham ini diposisikan untuk kinerja sesuai harapan dalam beberapa bulan mendatang, tidak secara signifikan mengungguli maupun di bawah pasar yang lebih luas.

Perbandingan Peer: ISRG Menunjukkan Momentum Lebih Kuat

Dalam sektor Instrumen Medis, Intuitive Surgical (ISRG) telah naik 0,2% selama periode satu bulan yang sama saat TMO bergerak datar. Kuartal terbaru Intuitive Surgical menunjukkan metrik yang lebih dinamis: pendapatan mencapai $2,51 miliar (+22,9% tahun ke tahun) dan EPS mencapai $2,40 dibandingkan $1,84 tahun sebelumnya. Estimasi ke depan untuk Intuitive Surgical memperkirakan laba sebesar $2,25 per saham untuk kuartal saat ini, mewakili pertumbuhan 1,8% tahun ke tahun. Estimasi konsensus analis untuk ISRG telah naik 2,2% selama sebulan terakhir, dan perusahaan mempertahankan Peringkat Zacks #3 dengan Skor VGM D, menunjukkan posisi yang relatif lebih baik dibandingkan TMO dalam kelompok sejawat.