Kenaikan Harga Sapi Pedaging Menunjukkan Ketahanan Sementara Sapi Hidup Mengkonsolidasi

Pasar sapi hari Selasa menunjukkan gambaran yang beragam: kontrak berjangka sapi hidup tetap mendekati level datar dengan penurunan terbatas pada 25 sen, sementara segmen penggemukan melanjutkan momentum kenaikannya dengan kenaikan berkisar dari $2 hingga $3.10. Divergensi ini mencerminkan dinamika pasar yang lebih luas antara sapi potong langsung dan stok muda yang ditujukan untuk feedlot.

Momentum Penggemukan Terus Membangun

Kompleks sapi penggemukan memimpin, dengan Indeks Sapi Penggemukan CME naik 60 sen menjadi $347.37 pada 12 Desember. Ini mencerminkan kekuatan dasar di pasar stok pembiakan pengganti. Data lelang regional menegaskan nada bullish: penjualan sapi penggemukan Oklahoma City memproses 8.258 ekor, dengan harga sapi jantan mengapresiasi $4-8 dari minggu sebelumnya, sementara kuotasi sapi betina tetap stabil hingga naik $3. Penawaran anak sapi menunjukkan tekanan, menurun $5-10 untuk sapi jantan dan $10-20 untuk sapi betina.

Rebalancing Uang Terkelola

Posisi Komitmen Pedagang menunjukkan repositioning institusional yang signifikan untuk minggu yang berakhir 25 November. Investor uang terkendali mengurangi 4.420 kontrak dari eksposur panjang bersih mereka, mengurangi kepemilikan menjadi 92.911 kontrak—posisi terkecil sejak Oktober 2024. Dalam kompleks sapi penggemukan, pedagang spekulatif mengurangi posisi panjang bersih sebanyak 1.382 kontrak, menjadi 16.048 kontrak.

Dinamika Kas dan Grosir

Pasar sapi kas menunjukkan nada yang membaik minggu lalu, dengan sebagian besar lokasi berada di sekitar $230. Harga daging kotak grosir USDA memperpanjang kenaikan dalam perdagangan Selasa pagi, menyempitkan spread Choice-to-Select menjadi $11.21. Kotak Choice naik 78 sen menjadi $360.24, sementara Select melompat $1.73 lebih tinggi menjadi $349.03.

Pemotongan sapi yang diawasi secara federal diperkirakan sebanyak 110.000 ekor pada hari Senin—5.000 ekor di bawah hari Senin sebelumnya dan 6.934 ekor kurang dari tingkat tahun lalu.

Harga Penyelesaian Kontrak

Sapi Hidup:

• 25 Des: $230.675 (-$0.150)
• 26 Feb: $230.325 (-$0.225)
• 26 Apr: $230.000 (-$0.025)

Sapi Penggemukan:

• 26 Jan: $343.025 (+$3.100)
• 26 Mar: $337.150 (+$2.300)
• 26 Apr: $335.800 (+$2.025)