Saham TMC Melonjak karena Urgensi Mineral Penting di Washington

The Metals Company (NASDAQ: TMC) sedang mengalami rebound pasar yang menakjubkan yang menceritakan kisah menarik tentang strategi geopolitik dan keamanan rantai pasok. Setelah jatuh lebih dari 50% dari puncak Oktober, saham ini telah memantul kembali sebesar 16% dalam sebulan terakhir dan mencatat kenaikan mencolok sebesar 470% sejak awal tahun. Sementara reli dramatis seperti ini biasanya menandakan terobosan bisnis besar, kasus TMC mengungkapkan sesuatu yang lebih bernuansa: konvergensi dukungan kebijakan dan kekhawatiran yang semakin meningkat dari Washington tentang dominasi China dalam mineral penting.

Efek Gedung Putih: Ketika Politik Bertemu Pasar

Titik balik terjadi pada bulan April ketika Gedung Putih mengeluarkan perintah eksekutif yang secara eksplisit menargetkan mineral penting lepas pantai dan sumber daya laut dalam. Menganggapnya sebagai keharusan “keamanan nasional”, perintah tersebut mendorong percepatan “pengembangan bertanggung jawab sumber daya mineral dasar laut”—bahasa yang pada dasarnya memberi TMC angin segar politik yang sangat dibutuhkan.

Sebelum intervensi kebijakan ini, TMC menghadapi hambatan kritis. Perusahaan telah membuktikan bahwa teknologi penambangan laut dalamnya berfungsi, tetapi belum mendapatkan izin dari International Seabed Authority (ISA) untuk mengekstraksi mineral secara komersial dari dasar laut. Menambah masalah: ISA belum menyelesaikan kerangka regulasi untuk penambangan dasar laut secara komersial. Tanpa aturan tersebut, TMC dan pesaingnya terjebak memandang miliaran sumber daya mineral tanpa jalur hukum yang jelas untuk memanen mereka.

Di sinilah strategi AS berbelok. Washington tidak pernah meratifikasi perjanjian yang mendirikan ISA, yang berarti secara teoretis bisa mengejar operasi penambangan dasar laut independen di dalam yurisdiksinya—menghindari kebuntuan birokrasi. Meskipun ini bisa memicu ketegangan internasional di masa depan, untuk saat ini membuka jalur lebih cepat bagi ambisi komersial TMC.

Mengapa Washington Sedang Dalam Mode Pembelian

Urgensinya bukanlah hal yang abstrak. Pemerintah AS dengan gegabah menyusun kemitraan mineral penting di seluruh Asia-Pasifik—Australia, Jepang, Thailand, Malaysia—untuk memutus cengkeraman Beijing atas rantai pasok. Langkah geopolitik ini mengubah TMC dari usaha spekulatif laut dalam menjadi potensi kunci dari strategi kemandirian ekonomi Amerika.

Ironisnya? TMC masih tidak memiliki pendapatan komersial. Perusahaan tetap secara fundamental belum terbukti sebagai bisnis. Yang sebenarnya dipertaruhkan investor adalah potensi sumber daya dan momentum politik di baliknya. Setelah penambangan dasar laut menjadi operasional secara feasibel, basis sumber daya besar TMC bisa menempatkannya sebagai pemasok utama dalam infrastruktur mineral global yang sedang dirombak.

Pemeriksaan Realitas

Reli ini dibangun di atas opsi, bukan kepastian. Dukungan kebijakan menggerakkan pasar, tetapi persetujuan regulasi tetap tidak pasti. Timeline aturan final ISA masih kabur. Penolakan internasional terhadap penambangan laut dalam bisa meningkat. Dan jalur menuju profitabilitas TMC masih harus menavigasi medan regulasi yang berbahaya di berbagai yurisdiksi.

Kenaikan saham ini mencerminkan potensi strategis, bukan realisasi bisnis langsung. Bagi investor, perbedaan itu sangat penting.