Strategi Opsi Put Synopsys: Pengembalian 8.7% Jika Saham Turun ke $220 Strike

Bagi investor yang tertarik untuk memperoleh saham Synopsys Inc (SNPS) tetapi ragu dengan harga pasar saat ini sebesar $380.85, menjual opsi put menawarkan strategi masuk alternatif yang layak dipertimbangkan. Secara khusus, kontrak put Januari 2028 pada $220 strike menawarkan tawaran sebesar $19.10, menciptakan skenario risiko-imbalan yang menarik.

Memahami Peluang Imbal Hasil 8.7%

Dengan menjual put ini pada $220 strike, Anda mengumpulkan premi sebesar $19.10 di awal. Ini menghasilkan pengembalian sebesar 8.7% dari $220 komitmen Anda selama periode kontrak, atau sekitar 4% tahunan. Di pasar opsi, strategi semacam ini dikenal sebagai YieldBoost—pada dasarnya dibayar untuk mengikat modal pada harga yang telah ditentukan.

Namun, pendekatan ini memiliki batasan penting. Penjual put tidak mendapatkan eksposur terhadap apresiasi harga SNPS ke atas. Anda hanya memperoleh saham jika kontrak dieksekusi, yang terjadi ketika menjadi menguntungkan bagi pembeli put untuk melakukannya. Mengingat harga saat ini $380.85, ini akan membutuhkan penurunan dramatis sebesar 42.4% agar $220 strike menjadi in-the-money.

Biaya Pokok Nyata jika Dieksekusi

Jika Synopsys turun secara signifikan dan put dieksekusi, biaya nyata per saham Anda menjadi $200.90 (strike dikurangi premi $19.10 yang sudah dikumpulkan$220 . Titik masuk efektif ini mengasumsikan kontrak dipegang sampai jatuh tempo dan dieksekusi, yang jauh dari jaminan.

Volatilitas dan Konteks Historis

Synopsys diperdagangkan dengan volatilitas trailing dua belas bulan sebesar 62%—dihitung menggunakan data penutupan selama 250 hari perdagangan ditambah harga saat ini. Metode volatilitas ini penting untuk menilai apakah premi tahunan sebesar 4% cukup untuk mengkompensasi risiko bahwa saham bisa merosot ke level ).

Mengamati sejarah harga saham selama setahun terakhir memberikan konteks. $220 strike berada jauh di bawah kisaran perdagangan terbaru, sehingga membutuhkan pergerakan bearish yang signifikan agar menjadi relevan.

Sinyal Sentimen Pasar

Aktivitas opsi hari Jumat di seluruh komponen S&P 500 menunjukkan 1.43 juta kontrak put dan 1.43 juta kontrak call, menghasilkan rasio put:call sebesar 0.72. Rasio ini melebihi median jangka panjang sebesar 0.65, menunjukkan aktivitas pembelian put yang lebih tinggi dari baseline historis—kemungkinan menandakan peningkatan lindung nilai atau posisi bearish di kalangan trader.

Kesimpulan

Sebelum menerapkan strategi menjual put pada SNPS, gabungkan analisis premi ini dengan riset fundamental menyeluruh tentang perusahaan. Imbal hasil 8.7% dan pengembalian tahunan 4% merupakan kompensasi atas menahan kas dan menerima risiko eksekusi pada $220. Apakah trade-off ini sesuai dengan tujuan investasi Anda tergantung pada keyakinan Anda terhadap valuasi dan arah masa depan Synopsys.