## Taruhan Strategis TGT: Bisakah Investasi $5 Miliar dalam Teknologi & Toko Membalikkan Momentum?

**Target Corporation** [TGT](/market-activity/stocks/tgt) mengambil langkah berani untuk merebut kembali kepemimpinan pasar, menginvestasikan $5 miliar dalam pengeluaran modal di tahun fiskal 2026—lonjakan $1 miliar dari tahun fiskal 2025. Ini bukan sekadar pengeluaran; ini adalah pernyataan tentang di mana perusahaan melihat masa depannya. Manajemen sangat percaya diri pada tiga pilar: membayangkan kembali pengalaman di toko, mempercepat jaringan pemenuhan digitalnya, dan menyematkan kecerdasan berbasis AI di seluruh operasi.

Transformasi ini lebih dalam dari sekadar angka utama. Target sedang melaksanakan redesign toko paling ambisius dalam satu dekade, mengubah cara pelanggan menavigasi kategori seperti Rumah, Bayi, dan koleksi khusus. Secara bersamaan, pengecer ini memodernisasi armada tokonya dengan lokasi berformat lebih besar yang secara konsisten menghasilkan pengembalian yang lebih kuat, menandakan kepercayaan terhadap peran toko fisik dalam ritel omnichannel.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik: pemenuhan diubah dari dasar. Sebuah pilot di Chicago menunjukkan apa yang mungkin dilakukan saat memanfaatkan jaringan toko secara lebih cerdas—mengalihkan volume pesanan ke toko dengan lalu lintas lebih rendah sementara lokasi yang sibuk fokus pada layanan pelanggan. Model ini sekarang diluncurkan ke 35 pasar, didukung oleh infrastruktur yang menjangkau 99% rumah tangga di AS dengan pengiriman dua hari dan lebih dari 50% dengan pengiriman hari berikutnya. Volume pengiriman hari sama meningkat lebih dari 35% di Q3, membuktikan bahwa pelanggan menginginkan opsi yang lebih cepat.

Teknologi adalah pendukung yang diam-diam. Peramalan pembelajaran mesin telah meningkatkan akurasi stok sebesar 150+ basis poin untuk SKU berkinerja terbaik, secara langsung mengatasi masalah yang merugikan kepuasan tamu. Alat AI seperti Trend Brain membantu para pemasar mengenali pola yang muncul lebih cepat, memungkinkan pengambilan keputusan produk yang lebih cepat. Komponen digital meningkat 2,4% di Q3—cukup modest tetapi menunjukkan pergeseran dari kelemahan baru-baru ini.

## Bagaimana TGT Dibandingkan dengan Strategi Teknologi Walmart dan Best Buy

**Walmart Inc.** [WMT](/market-activity/stocks/wmt) menjalankan strategi digital yang paralel tetapi berbeda. Lebih dari 40% kode baru di Walmart sekarang dihasilkan atau dibantu AI, menunjukkan otomatisasi pengembangan perangkat lunak yang agresif. Kemitraan perusahaan dengan OpenAI—yang memungkinkan pelanggan berbelanja langsung melalui ChatGPT—mewakili langkah ekspansi saluran yang belum ditandingi TGT. Walmart juga berinvestasi dalam peningkatan keterampilan karyawan melalui sertifikasi OpenAI, membangun kompetensi AI internal.

**Best Buy Co., Inc.** [BBY](/market-activity/stocks/bby) mengambil sudut pandang lain: menggandakan marketplace dan keunggulan pemenuhan. Marketplace online-nya kini menampung lebih dari 1.000 penjual dengan 11 kali lipat SKU dibanding sebelumnya, menciptakan variasi yang lebih luas tanpa harus menyimpan semua inventaris. Personalisasi aplikasi dan opsi pengiriman yang lebih cepat memperkuat posisi Best Buy sebagai pemain omnichannel yang paham teknologi.

Pendekatan TGT terasa lebih terintegrasi—menggabungkan optimalisasi jaringan toko dengan kemampuan digital. Apakah strategi ini akan berkembang lebih cepat dari pesaing akan menentukan siklus berikutnya.

## Pertanyaan Valuasi: Apakah Pemulihan TGT Sudah Harga di Dalam?

Saham ini telah mengalami penurunan: turun 32,5% tahun ini dibandingkan kenaikan industri sebesar 5,6%. Namun, PE 12 bulan ke depan sebesar 11,90 jauh di bawah rata-rata industri sebesar 30,13, menunjukkan kemungkinan undervaluasi yang mendalam atau skeptisisme yang beralasan.

Gambaran laba tetap campuran. Konsensus memperkirakan laba tahun fiskal 2025 akan menurun 17,6% dari tahun ke tahun, tetapi tahun fiskal 2026 diperkirakan akan tumbuh 6,2%. Revisi estimasi terbaru tidak terlalu bagus—menurun 12 sen dan 35 sen per saham selama sebulan terakhir.

TGT memegang Zacks Rank #3 (Hold), mencerminkan sikap menunggu dan melihat pasar. Rencana CapEx $5 miliar ini bisa menjadi katalis yang mengubah sentimen investor, tetapi eksekusi akan menentukan apakah ini adalah titik balik yang nyata atau sinyal palsu lainnya.