Saham KMX Terpukul: Wall Street Turunkan Target Harga pada CarMax

CarMax (NYSE:KMX) menghadapi skeptisisme baru dari komunitas analis. Target harga satu tahun secara konsensus untuk retailer mobil bekas ini telah secara dramatis diturunkan menjadi $44,20 per saham, menandai penurunan tajam sebesar 22,30% dari perkiraan sebelumnya sebesar $56,88 yang dikeluarkan pada 7 November 2025. Estimasi analis saat ini sangat fluktuatif—berkisar dari serendah $25,25 hingga setinggi $114,42—mencerminkan ketidaksepakatan mendalam tentang prospek jangka pendek perusahaan.

Meskipun revisi yang suram ini, masih ada secercah optimisme yang tersirat dalam angka-angka tersebut. Pada harga penutupan terbaru sebesar $34,43, target baru $44,20 menunjukkan potensi kenaikan sebesar 28,37%, yang menjelaskan mengapa beberapa bullish belum sepenuhnya meninggalkan saham ini.

Apa Cerita Sebenarnya di Balik Angka-angka?

Gambar institusional sangat mengungkapkan. Sebanyak 1.254 dana dan institusi memegang posisi di CarMax, meskipun jumlah ini turun 87 pemangku kepentingan (6,49%) selama kuartal terakhir—sebuah tanda yang menunjukkan berkurangnya minat institusional. Rata-rata alokasi portofolio dana ke KMX sebesar 0,23%, naik 13,10%, sementara total saham institusional menurun 7,80% menjadi 174.021K saham.

Rasio put/call sebesar 0,58 mengindikasikan sentimen mildly bullish di pasar opsi, menunjukkan bahwa trader belum sepenuhnya kehilangan kepercayaan meskipun ada penurunan dari analis.

Pemain Utama Diam-Diam Mundur

Langkah-langkah dari pemegang saham besar menunjukkan cerita yang lebih menyedihkan:

Vanguard’s Total Stock Market Index Fund memegang 4.892K saham (3,33% kepemilikan), sedikit meningkat dari 4.890K saham sebelumnya, tetapi dana ini mengurangi alokasi KMX-nya sebesar 23,02% selama kuartal ini.

Janus Henderson Group mempertahankan 4.875K saham (3,32% kepemilikan), menunjukkan peningkatan kecil sebesar 0,96% dalam kepemilikan, namun perusahaan mengurangi bobot portofolio relatifnya sebesar mencolok 75,81%—penarikan terbesar di antara pemegang utama.

Diamond Hill Capital Management mengendalikan 4.833K saham (3,29% kepemilikan), tetapi ini menyembunyikan penurunan absolut sebesar 44,04% dalam saham yang dipegang sejak kuartal sebelumnya. Bobot portofolionya di KMX turun 52,13%.

Primecap Management memiliki 4.560K saham (3,11% kepemilikan), turun 3,89% dari 4.738K saham, dengan alokasi portofolio dipotong sebesar 37,90%.

Vanguard’s 500 Index Fund memegang 4.324K saham (2,94% kepemilikan), sedikit lebih tinggi dari 4.272K yang sebelumnya dipegang, tetapi juga mengurangi bobot KMX-nya sebesar 22,44%.

Kesimpulan

Perbedaan antara akumulasi saham yang modest oleh beberapa dana besar dan pengurangan agresif mereka dalam bobot portofolio sangat mencolok. Ini menunjukkan bahwa sementara uang institusional mungkin secara mekanis menambah posisi melalui pelacakan indeks, uang aktif jelas menuju keluar. Target harga $44,20 mungkin menawarkan harapan, tetapi voting dengan kaki oleh manajer modal serius menunjukkan bahwa kehati-hatian sangat diperlukan sebelum menangkap pisau yang sedang jatuh ini.