Transisi Kepemimpinan The Fed: Apa Artinya untuk Pasar

Era Powell Berakhir di Pertengahan 2026

Masa jabatan ketua Federal Reserve saat ini Jerome Powell akan berakhir pada Mei 2026, menandai transisi penting dalam kepemimpinan kebijakan moneter AS. Setelah menjabat sejak 2018 selama pemerintahan awal Presiden Trump, Powell telah menavigasi turbulensi ekonomi besar—dari keruntuhan pasar yang dipicu pandemi pada 2020 hingga lonjakan inflasi 2022 yang mendorong CPI ke puncak empat dekade sebesar 9,1%, dan ketidakstabilan perbankan regional pada 2023.

Pergantian Penguasa Mulai Terlihat

Sementara catatan Powell menunjukkan keberhasilan dalam mengembalikan inflasi ke tingkat target, penilaian terhadap kepemimpinannya sangat bervariasi tergantung pada perspektif politik. Kritikus konservatif berpendapat bahwa Powell ragu-ragu dalam memotong suku bunga dan tetap terlalu ketat, dengan beberapa mengklaim bahwa dia menunda pengurangan suku bunga untuk mempengaruhi pemilihan 2024. Mereka juga menunjuk pada biaya renovasi gedung Federal Reserve yang melebihi anggaran sebagai bukti manajemen yang buruk.

Pendukung membantah bahwa mempertahankan independensi Fed—terutama mengingat Trump sendiri yang mencalonkan Powell—menunjukkan stabilitas institusional dan tata kelola yang baik.

Hassett Muncul Sebagai Kandidat Terdepan

Presiden Trump telah menandai niatnya untuk mengumumkan ketua Federal Reserve baru segera, mengakhiri berbulan-bulan spekulasi. Menurut pasar prediksi, Kevin Hassett, yang saat ini memimpin Dewan Ekonomi Nasional, telah menjadi calon utama dengan peluang taruhan meningkat dari sekitar 40% menjadi 75% selama seminggu terakhir.

Profil Hassett sesuai dengan preferensi yang dinyatakan Trump: loyalitas yang terbukti dan sikap dovish terhadap kebijakan moneter yang lebih memilih suku bunga rendah daripada ketat dalam melawan inflasi.

Implikasi Pasar: Perubahan Dovish

Pergantian penguasa yang berfokus pada kebijakan dovish kemungkinan akan memicu respons pasar yang positif secara kuat. Sektor yang sensitif terhadap suku bunga akan sangat diuntungkan, termasuk layanan keuangan seperti JPMorgan Chase (JPM), pengembangan properti seperti Lennar (LEN) dan Home Depot (HD), serta utilitas dan infrastruktur seperti NextEra Energy (NEE) dan American Electric Power (AEP).

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Seiring berakhirnya masa jabatan Powell, pasar sedang bersiap untuk kemungkinan pergeseran menuju kebijakan moneter yang lebih akomodatif. Penunjukan ketua yang cenderung dovish ini menandakan potensi perubahan kebijakan suku bunga yang dapat merombak lanskap investasi di berbagai sektor. Investor yang mengikuti transisi kepemimpinan ini harus memantau dampak spesifik sektor, terutama di industri yang sensitif terhadap suku bunga.