Saham Pinterest Naik 6,5% Setelah Laporan Keuangan: Akankah PINS Pertahankan Momentum?

Sudah sebulan sejak Pinterest mengungkapkan hasil kuartal terbarunya, dan sahamnya telah naik sekitar 6,5%, mengungguli tolok ukur S&P 500 secara umum. Pertanyaan yang kini dihadapi investor adalah apakah PINS dapat memperpanjang tren kemenangan ini menjelang siklus pendapatan berikutnya, atau jika konsolidasi memang tak terhindarkan.

Mengurai Performa PINS Q3: Gambaran Campuran

Hasil kuartal ketiga 2025 Pinterest memberikan verdict yang terbagi. Sementara kinerja pendapatan utama platform mengesankan pasar, metrik profitabilitas kurang memenuhi ekspektasi analis. Perusahaan internet dari San Francisco ini mencatat pendapatan yang melampaui perkiraan, didorong oleh ekspansi di semua segmen geografis dan kemajuan dalam strategi monetisasi iklan.

Ekspansi Pendapatan Melampaui Ekspektasi

Perusahaan menghasilkan pendapatan kuartal sebesar $1,049 miliar, naik dari $898,4 juta setahun sebelumnya dan melampaui perkiraan konsensus sebesar $975 juta. Pertumbuhan 16,8% dari tahun ke tahun ini mencerminkan berbagai faktor pendorong pertumbuhan: basis pengguna aktif bulanan global meningkat 17% menjadi 600 juta—tinggi yang belum pernah terjadi—sementara suite iklan Performance+ berbasis AI yang baru diterapkan telah mendapatkan resonansi yang kuat dengan klien merek.

Rincian geografis menunjukkan momentum yang tidak merata:

• Amerika Serikat dan Kanada: $786 juta (+9% YoY), melebihi perkiraan $782,5 juta
• Eropa: $193 juta (+41% YoY), sedikit di bawah proyeksi $198,5 juta
• Rest of World: $70 juta ( naik dari $42 juta), melampaui perkiraan $64,6 juta

Rata-rata pendapatan per pengguna—metrik penting untuk monetisasi platform—naik menjadi $1,78 secara global dari $1,7, dengan kenaikan yang mengesankan terutama di Eropa ( kenaikan 31% menjadi $1,31) dan pasar Rest of World ( lonjakan 44% menjadi 21 sen).

Bottom Line Terpeleset Meski Pendapatan Utama Meningkat

Secara basis GAAP, PINS mencatat laba bersih sebesar $92,1 juta ($0,13 per saham), dibandingkan dengan $30,5 juta ($0,04 per saham) di kuartal tahun sebelumnya. Namun, laba bersih non-GAAP sebesar $0,38 per saham gagal memenuhi ekspektasi konsensus sebesar $0,40, dengan selisih $0,02, menunjukkan tekanan margin yang semakin meningkat.

Peningkatan Efisiensi Operasional

EBITDA yang disesuaikan naik menjadi $306,1 juta dari $246,9 juta tahun sebelumnya, mencerminkan pengelolaan biaya yang terkendali. Penghasilan kas dari operasi meningkat menjadi $321,6 juta dibandingkan sebelumnya. Perusahaan mempertahankan neraca yang solid dengan kas dan setara kas sebesar $1,13 miliar per 30 September 2025.

Panduan Ke Depan PINS dan Perubahan Sentimen Pasar

Pinterest memproyeksikan pendapatan Q4 antara $1,313-$1,338 miliar $248 14-16% pertumbuhan YoY(, dengan panduan EBITDA yang disesuaikan sebesar $533-) juta. Namun, lingkungan pasca-pendapatan ini terbukti menantang bagi sentimen pasar. Estimasi analis telah bergeser turun -9,25% selama sebulan terakhir, menandakan penyesuaian ekspektasi.

Penilaian Investasi: Apa Kata Metrik

Profil valuasi saham ini menunjukkan sinyal yang bertentangan:

• Skor Pertumbuhan: B $558 pertumbuhan yang layak(
• Skor Momentum: F )kelemahan signifikan meskipun harga baru-baru ini naik(
• Skor Nilai: D )penampilan valuasi di 40% terbawah(
• Skor VGM Gabungan: C

Ini mengarah pada Peringkat Zacks #4 )Jual(, yang menunjukkan bahwa pengembalian total di bawah rata-rata diperkirakan dalam beberapa bulan mendatang. Revisi estimasi yang menurun, ditambah dengan kemenangan profitabilitas yang moderat dan panduan ke depan yang menurun, menggambarkan gambaran berhati-hati bagi investor jangka pendek meskipun perusahaan menunjukkan kemajuan yang solid dalam pengguna dan monetisasi.