Saham Preferen vs Saham Biasa: Mana yang Sebaiknya Anda Beli?

Dalam membangun portofolio investasi, memahami kesenjangan antara saham biasa dan saham preferen dapat membuat semua perbedaan. Meskipun keduanya disebut “saham,” kedua kelas aset ini beroperasi berdasarkan prinsip yang benar-benar berbeda dan menarik berbagai jenis investor.

Permainan Kepemilikan: Penjelasan Saham Biasa

Saham biasa mewakili kepemilikan nyata dalam sebuah perusahaan. Ketika Anda membelinya, Anda membeli sebagian dari bisnis itu sendiri. Inilah sebabnya harga saham biasa bergerak secara signifikan—mereka mencerminkan sentimen pasar tentang profitabilitas dan potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan.

Inilah yang membuat saham biasa menarik: Jika perusahaan berhasil, harga saham Anda bisa melambung. Saham dengan kinerja terbaik telah memberikan pengembalian lebih dari 20% per tahun selama beberapa dekade. Bahkan indeks S&P 500 secara umum telah rata-rata sekitar 10% pengembalian tahunan secara historis. Selain apresiasi harga, banyak perusahaan memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan dividen tunai, biasanya dibayarkan setiap kuartal.

Pemegang saham biasa juga mendapatkan hak suara dalam rapat pemegang saham dan memiliki suara dalam arah perusahaan. Perusahaan senang menerbitkan saham biasa karena dapat mengumpulkan dana dalam jumlah besar—kadang-kadang miliaran dolar—tanpa menimbulkan kewajiban utang. Jika perusahaan mengalami kesulitan, mereka tidak akan bangkrut karena gagal membayar dividen karena dividen tersebut tidak dijamin.

Permainan Pendapatan: Memahami Saham Preferen

Saham preferen adalah saudara dari pendapatan tetap. Meskipun memiliki “saham” dalam namanya, perilakunya jauh lebih mirip obligasi daripada saham biasa. Saham ini membayar distribusi tetap secara teratur (biasanya kuartalan) dan biasanya memiliki nilai nominal $25 per saham.

Inilah hierarki utama: Ketika dividen dibayarkan, pemegang saham preferen mendapatkan pembayaran terlebih dahulu—sebelum pemegang saham biasa melihat apa pun. Keunggulan ini membuatnya “preferen.” Namun, jika perusahaan mengalami kesulitan dan melewatkan dividen sama sekali, itu tidak secara teknis dianggap gagal bayar seperti obligasi. Fleksibilitas ini menarik perusahaan tetapi menambah risiko bagi investor.

Saham preferen memiliki potensi kenaikan terbatas. Mereka jarang bergerak jauh di atas nilai nominal, jadi Anda membelinya terutama untuk pendapatan tetap yang stabil, bukan untuk potensi kekayaan yang besar.

Perbedaan Utama antara Saham Preferen dan Saham Biasa

Profil Pendapatan & Risiko: Saham biasa menawarkan potensi pertumbuhan tetapi tidak ada pengembalian yang dijamin. Saham preferen menjanjikan distribusi yang dapat diprediksi tetapi membatasi potensi kenaikan Anda. Saham biasa cocok untuk investor dengan horizon waktu yang panjang; preferen cocok untuk mereka yang membutuhkan pendapatan reguler sekarang.

Perlakuan Pajak: Saham biasa memiliki keuntungan pajak—Anda tidak harus membayar pajak capital gain sampai Anda menjualnya. Memegang selama beberapa dekade dan menumbuhkan kekayaan Anda tanpa pajak. Dividen memang dikenai pajak, tetapi apresiasi saham tidak. Saham preferen dikenai pajak lebih mirip obligasi, mengurangi manfaat setelah pajak.

Dilusi & Pembiayaan Ulang: Perusahaan dapat menerbitkan saham biasa baru sesuka hati, sehingga mengurangi nilai pemegang saham yang ada. Saham preferen tidak menghadapi masalah ini—kewajiban perusahaan untuk membayar tetap konstan. Namun, preferen yang melewati tanggal panggilannya dapat dibiayai ulang dengan tingkat bunga yang lebih rendah saat suku bunga turun, menghilangkan keuntungan hasil tinggi Anda.

Konsentrasi Industri: Saham biasa ada di mana-mana. Saham preferen terkonsentrasi di bank, reksa dana real estate (REITs), utilitas, dan kemitraan terbatas utama. Kebanyakan perusahaan sama sekali tidak menerbitkannya. REITs secara khusus lebih menyukai preferen kumulatif (di mana dividen yang terlewat harus dibayar kembali nanti).

Proses Pembelian: Cara Mengakses Masing-Masing

Kedua jenis ini tersedia melalui broker saham online mana pun. Simbol ticker berbeda—saham preferen menggunakan ticker saham biasa dasar ditambah sufiks. Ambil contoh Public Storage (NYSE: PSA):

• PSA = saham biasa
• PSA-PD = Seri D saham preferen
• PSA-PE = Seri E saham preferen

Broker yang berbeda menggunakan format sufiks yang berbeda (-PD, -D, .D, PRD), jadi periksa kembali pesanan Anda sebelum mengonfirmasi.

Jenis Mana yang Sesuai dengan Tujuan Anda?

Jika Anda memiliki dekade sebelum membutuhkan uang dan dapat mentolerir volatilitas, saham biasa adalah kendaraan Anda untuk membangun kekayaan. Jika Anda pensiun atau membutuhkan arus kas yang stabil hari ini, saham preferen memberikan pendapatan yang lebih dapat diprediksi dengan fluktuasi yang lebih sedikit.

Langkah yang tepat? Banyak investor memegang keduanya. Saham biasa untuk posisi pertumbuhan, preferen untuk stabilitas pendapatan. Sesuaikan kepemilikan Anda dengan garis waktu dan kebutuhan arus kas Anda—itulah cara membangun portofolio yang tangguh yang sesuai dengan kenyataan saham preferen versus saham biasa.