Bagaimana sebuah REIT Membangun Kekayaannya Melalui 133 Kenaikan Dividen Berturut-turut

Kekuatan Pertumbuhan Dividen yang Konsisten

Realty Income (NYSE: O) menonjol dalam lanskap trust investasi properti karena pencapaian tunggal: telah menaikkan pembayaran dividen bulanannya sebanyak 133 kali sejak go public pada tahun 1994. Ini bukan sekadar angka—itu mencerminkan lebih dari tiga dekade komitmen tanpa henti terhadap pengembalian kepada pemegang saham. Perusahaan telah memberikan 666 pembayaran dividen bulanan berturut-turut, sebuah konsistensi yang sulit ditandingi oleh perusahaan yang terdaftar secara publik.

Strateginya sederhana namun efektif. Sementara sebagian besar perusahaan yang membayar dividen mengumumkan kenaikan tahunan, Realty Income menjadikan kenaikan kuartalan sebagai rutinitas, memberikan pertumbuhan dividen selama 113 kuartal berturut-turut. Pendekatan ini telah mengubah REIT menjadi kendaraan penghasilan pilihan bagi investor jangka panjang yang mencari arus kas yang dapat diprediksi dan meningkat.

Angka di Balik Strategi

Kenaikan dividen terbaru membawa pembayaran bulanan menjadi $0.27 per saham, yang berarti dividen tahunan sebesar $3.24. Apa yang membuat ini berkelanjutan? Angka-angkanya menceritakan semuanya.

Adjusted funds from operations (FFO) Realty Income diproyeksikan antara $4.25 dan $4.27 per saham tahun ini. Rasio pembayaran dividen sekitar 76% dari adjusted FFO—sebuah bantalan yang sehat untuk sebuah REIT. Lebih penting lagi, perusahaan sedang menuju ke $843.5 juta dalam adjusted free cash flow setelah pembayaran dividen, menyediakan modal untuk mendanai akuisisi berkelanjutan.

Komposisi portofolio REIT ini memperkuat stabilitas keuangan tersebut. Dengan lebih dari 15.500 properti di 9 negara, Realty Income telah membangun portofolio yang terdiversifikasi yang mencakup ritel, industri, permainan, dan sektor lainnya. Basis penyewaannya meliputi perusahaan di industri yang terbukti tangguh selama masa resesi—peritel bahan makanan, operator gudang, dan pusat data—sektor yang sebagian besar kebal terhadap gangguan e-commerce.

Neraca yang Dibangun untuk Bertahan

Realty Income termasuk di antara hanya 10 REIT di seluruh dunia yang memegang peringkat obligasi A3/A- atau lebih tinggi. Peringkat kredit elit ini berarti likuiditas dan kapasitas pinjaman yang signifikan, penting bagi perusahaan yang aktif menginvestasikan modal.

Perusahaan diperkirakan akan menginvestasikan $6 miliar ke properti baru tahun ini saja, menunjukkan keyakinan di balik narasi pertumbuhannya. Strategi penempatan modal ini telah mengangkat Realty Income menjadi REIT terbesar keenam di dunia berdasarkan skala.

Ekspansi ke Front Baru

Selain properti sewa bersih tradisional, Realty Income telah memperluas tesis investasinya. Pada tahun 2023, perusahaan melakukan langkah awal ke pasar permainan di AS, yang mewakili peluang sebesar $400 miliar. REIT ini juga mulai menjajaki instrumen kredit berbasis properti dan posisi ekuitas preferen.

Contohnya: investasi ekuitas preferen sebesar $800 juta baru-baru ini di CityCenter Las Vegas, pemilik ARIA Resort & Casino dan Vdara Hotel & Spa. Investasi ini mencakup hak penawaran pertama atas penjualan properti di masa depan, memperkuat peran Realty Income yang terus berkembang di luar peran tradisional sebagai pemilik properti.

Kesempatan ini tetap luas. Perusahaan memperkirakan pasar total yang dapat dijangkau sebesar $14 triliun untuk properti sewa bersih di seluruh AS dan Eropa. Hanya di kuartal ketiga, Realty Income memperoleh potensi deal flow sebesar $97 miliar sementara hanya menutup $3.9 miliar—pendekatan selektif yang memprioritaskan kualitas kesepakatan daripada volume. Peluang di Eropa menawarkan hasil premium sebesar 8% dibandingkan 7% untuk investasi di AS selama kuartal tersebut.

Mengapa Kisah Pertumbuhan Ini Belum Berakhir

Gabungan fleksibilitas keuangan, peluang pasar yang belum banyak dieksplorasi, dan rekam jejak yang terbukti menunjukkan bahwa trajektori pertumbuhan dividen Realty Income seharusnya tetap berlanjut. Pendekatan investasi selektif perusahaan—menganalisis peluang secara ketat sambil mempertahankan kekuatan neraca yang kokoh—menempatkannya untuk menghadapi siklus pasar sambil terus memenuhi janji intinya: kenaikan dividen bulanan.

Bagi investor yang fokus pada penghasilan, kisah ini mewakili perpaduan langka antara hasil saat ini dan pertumbuhan yang dapat diandalkan, disampaikan melalui mekanisme sederhana yang telah terbukti selama lebih dari 30 tahun.