Pasar Gandum Naik Saat USDA Memperketat Proyeksi Pasokan

Pasar jagung menunjukkan momentum yang solid pada hari Selasa, dengan kontrak berjangka mencatat kenaikan antara 4 hingga 5 sen di seluruh papan—respon bullish terhadap penilaian pasokan bulanan USDA. Pasar tunai mencerminkan kekuatan ini, dengan harga rata-rata nasional Cash Corn mencapai $4.03 1/2, naik 4 1/2 sen hari itu.

Laporan USDA Memicu Rally

Laporan WASDE yang dirilis pagi ini terbukti menjadi pendorong utama di balik pergerakan harga ke atas. Angka utama yang menarik perhatian trader: pengurangan 125 juta bushel untuk stok akhir AS, yang kini berada di 2.029 miliar bushel—jauh lebih ketat dari perkiraan pasar. Yang menarik, seluruh pengurangan tersebut mengalir ke kategori ekspor, menunjukkan permintaan internasional yang kuat terhadap biji-bijian Amerika.

Di panggung global, gambaran pasokan juga berubah secara signifikan. Stok akhir dunia untuk musim 2025/26 diperkirakan mencapai 279,15 MMT, menurun 2,19 MMT dari perkiraan bulan sebelumnya. Penyesuaian paling signifikan berasal dari peningkatan cadangan carryover, terutama di Argentina sebesar 1,71 MMT, meskipun pengurangan di AS lebih dari cukup untuk mengimbangi peningkatan ini. Produksi Ukraina dipangkas sebesar 3 MMT, menambah ketatnya inventaris internasional.

Posisi Pasar dan Permintaan Internasional

Data posisi spekulatif dari pengajuan CFTC selama minggu 4 November mengungkapkan bahwa pedagang jagung mengurangi posisi net short mereka sebanyak 17.990 kontrak, sehingga totalnya menjadi 71.516 kontrak. Ini menunjukkan perubahan sentimen di antara pelaku pasar utama yang mengikuti ketatnya fundamental.

Pembeli internasional tetap aktif, dengan importir Korea Selatan menawarkan tender untuk 132.000 MT jagung semalam, meskipun asal pasokan tidak diungkapkan. Momentum ekspor dari pemasok utama tetap kuat: ekspor jagung Brasil untuk Desember diperkirakan mencapai 6,3 MMT oleh ANEC, meningkat 1,31 MMT dari proyeksi minggu sebelumnya dan melonjak 2,03 MMT dibandingkan volume Desember tahun lalu.

Penyesuaian Kebijakan Perdagangan Mendukung Pasar

Argentina melakukan penyesuaian strategis terhadap struktur pajak ekspor biji-bijian, mengurangi bea pada jagung sebesar 1 poin persentase menjadi 8,5%, menurut pengumuman dari kementerian ekonomi negara tersebut. Langkah kebijakan semacam ini dapat mempengaruhi daya saing pasokan regional di pasar global.

Ringkasan Penyelesaian Kontrak Berjangka

Mencerminkan kekuatan luas pada hari Selasa, penyelesaian kontrak melonjak di seluruh kurva: Dec 25 Corn ditutup di $4.40 3/4 ( naik 4 1/2 sen), Mar 26 Corn di $4.48 ( naik 4 1/4 sen), dan May 26 Corn di $4.55 1/2 ( naik 4 1/4 sen), dengan Cash Nearby berakhir di $4.03 1/2 ( naik 4 1/2 sen).