Arista Networks Menunjukkan Keunggulan Mengesankan dalam Jaringan AI—Bisakah Mereka Mempertahankan Momentum?

Lomba untuk dominasi infrastruktur AI semakin memanas, dan Arista Networks, Inc. (ANET) memposisikan dirinya sebagai pemain kunci dalam segmen jaringan AI yang berkembang pesat. Sementara pesaing seperti Cisco dan HPE melakukan langkah mereka sendiri, strategi fokus Arista pada arsitektur jaringan yang berpusat pada GPU telah menarik perhatian signifikan dari pemain utama pasar.

Perpindahan Jaringan AI: Dari 400G ke Lebih dari 800G

Infrastruktur yang mendukung beban kerja kecerdasan buatan sedang mengalami transformasi mendasar. Jaringan beralih dari konektivitas 400G ke 800G, dengan harapan akan beralih ke 1.6G dalam waktu dekat. Peningkatan ini didorong oleh pertumbuhan pesat dalam permintaan komputasi AI di pusat data di seluruh dunia.

Di balik layar, peluang pasar cukup besar. Penelitian menunjukkan pasar AI dalam jaringan diperkirakan akan berkembang dari $15,28 miliar pada 2025 menjadi $192,42 miliar pada 2034—menggambarkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 32,51%. Sebagai konteks, itu adalah percepatan yang jauh melampaui pasar jaringan tradisional.

Strategi Arista: Pendekatan Ekosistem Terbuka

Alih-alih berjalan sendiri, Arista membangun strategi platform jaringan yang komprehensif yang berfokus pada peningkatan pemanfaatan GPU dan efisiensi komputasi. Arsitektur Etherlink perusahaan menekankan otomatisasi tanpa sentuhan, keamanan terintegrasi, rekayasa lalu lintas, dan manajemen telemetry terpadu.

Kemitraan dengan NVIDIA merupakan kolaborasi utama, tetapi Arista secara sengaja membangun ekosistem yang lebih luas. AMD, Anthropic, Arm, Broadcom, OpenAI, Pure Storage, dan VAST Data semuanya menjadi bagian dari percakapan. Pendekatan terbuka ini berbeda dari pesaing yang mungkin lebih fokus secara vertikal.

Respon Kompetisi

Hewlett Packard Enterprise (HPE) telah melakukan langkah agresif setelah akuisisi Juniper. Divisi jaringan perusahaan mencatat lonjakan 150% dari tahun ke tahun dalam penjualan bersih selama kuartal keempat fiskalnya. HPE meluncurkan kemampuan AIOps baru dan mengkonsolidasikan platform Aruba dan Juniper menuju operasi jaringan otonom.

Cisco Systems (CSCO) memanfaatkan ekosistem mitra yang luas untuk mendapatkan pangsa pasar jaringan AI. Inisiatif Secure AI Factory perusahaan, yang dibangun di atas platform Ethernet Spectrum-X NVIDIA, semakin mendapatkan perhatian. Cisco melaporkan pertumbuhan dua digit dari tahun ke tahun dalam pesanan switching pusat data di kuartal fiskalnya yang terbaru.

Kedua pesaing ini didanai dengan baik dan bergerak cepat, tetapi Arista tetap memiliki keunggulan dalam fokus jaringan murni dan arsitektur yang selaras dengan GPU.

Prospek Keuangan dan Realitas Penilaian

Arista memproyeksikan pendapatan terkait AI sebesar $1,5 miliar untuk 2025, dengan harapan mencapai $2,75 miliar pada 2026. Jalur ini mencerminkan kepercayaan terhadap permintaan yang berkelanjutan dari penyedia cloud, hyperscalers, dan pelanggan perusahaan yang meningkatkan infrastruktur mereka.

Namun, dari segi penilaian, ANET diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan ke depan sebesar 14,88, jauh di atas rata-rata industri yang lebih luas sebesar 4,75. Estimasi analis untuk laba per saham tahun 2025 meningkat sebesar 3,23% menjadi $2,88, sementara estimasi untuk 2026 naik 3,44% menjadi $3,31.

Sejak awal tahun, saham naik 8% dibandingkan pertumbuhan hanya 0,8% untuk industri secara keseluruhan, mencerminkan pengakuan investor terhadap posisi perusahaan dalam segmen dengan pertumbuhan tinggi.

Konteks Lebih Luas

Apakah ANET dapat mempertahankan momentum ini tergantung pada beberapa faktor: kekuatan berkelanjutan dalam pengeluaran infrastruktur cloud dan AI, keberhasilan dalam mempertahankan diferensiasi teknologi, dan eksekusi strategi ekosistemnya. Pasar infrastruktur jaringan AI masih berada di tahap awal, yang berarti peluang besar dan risiko eksekusi tetap ada.