Mission Produce Q4 Fiscal 2025: Pertanian Internasional Melonjak 97%, Pendapatan Melampaui Ekspektasi

Mission Produce, Inc. AVO memberikan profitabilitas yang lebih kuat dari perkiraan pada kuartal keempat tahun fiskal 2025, dengan laba bersih yang disesuaikan per saham sebesar 31 sen yang secara signifikan mengungguli Estimasi Konsensus Zacks sebesar 19 sen—peningkatan sebesar 10,7% secara tahun-ke-tahun dari 28 sen pada kuartal tahun sebelumnya. Meskipun pendapatan menurun 10% menjadi $319 juta dibandingkan $354 juta tahun lalu, hasil pendapatan utama perusahaan tetap melebihi proyeksi konsensus sebesar $312,3 juta. Saham, yang diberi peringkat Zacks Rank #3 (Hold), telah naik 4,7% dalam tiga bulan terakhir, mengungguli penurunan industri sebesar 7,7%.

Rincian Segmen: Dari Mana Pertumbuhan Berasal

Pertanian Internasional Memimpin Pertumbuhan

Segmen Pertanian Internasional muncul sebagai pemain unggulan, dengan penjualan melonjak 97% secara tahun-ke-tahun menjadi $59,6 juta. Pertumbuhan luar biasa ini mencerminkan hasil panen yang lebih tinggi dari kebun alpukat milik sendiri ditambah dengan pendapatan dari layanan pengepakan dan pendinginan pihak ketiga yang diperluas. EBITDA disesuaikan untuk segmen ini melonjak 211% secara tahun-ke-tahun menjadi $8,4 juta, sementara laba operasional berbalik dari kerugian $2,5 juta menjadi keuntungan $2,1 juta—perubahan positif sebesar $4,7 juta.

Divisi Blueberry Menunjukkan Hasil Campuran

Segmen Blueberry, terutama didukung oleh operasi produktif di Peru, mencatat pertumbuhan penjualan bersih sebesar 16% secara tahun-ke-tahun menjadi $36,5 juta, didorong oleh volume yang lebih tinggi. Namun, EBITDA disesuaikan menyusut menjadi $4,7 juta dari $8,6 juta tahun lalu, dan laba operasional turun menjadi $4,9 juta dari $11,6 juta, mencerminkan tekanan margin meskipun kinerja pendapatan utama lebih kuat. Panen blueberry di Peru diperkirakan akan mencapai puncaknya dalam kuartal fiskal mendatang, dengan lahan baru berkontribusi pada pertumbuhan volume bersama dengan dinamika harga yang relatif stabil.

Pemasaran dan Distribusi: Harga Mengimbangi Peningkatan Volume

Penjualan bersih Pemasaran dan Distribusi menurun 15% secara tahun-ke-tahun menjadi $271,9 juta, terutama karena penurunan 27% dalam harga rata-rata per unit alpukat, yang sebagian diimbangi oleh peningkatan volume alpukat sebesar 13%. Yang menarik, EBITDA disesuaikan segmen ini naik 11% menjadi $2,7 juta, dan laba operasional tumbuh 9%, menunjukkan leverage operasional yang membaik meskipun dinamika harga yang menantang.

Profitabilitas dan Dinamika Margin

Laba kotor mencapai $55,7 juta dengan margin kotor sebesar 17,5%, menunjukkan peningkatan sebesar 180 basis poin secara tahun-ke-tahun. Perluasan margin ini secara paradoks berasal dari pendapatan yang lebih rendah dan penurunan harga per unit; karena segmen Pemasaran dan Distribusi beroperasi berdasarkan model ekonomi per-unit, penurunan harga justru meningkatkan margin yang dilaporkan. Beban penjualan, umum, dan administrasi naik 2% secara tahun-ke-tahun menjadi $27,7 juta, didorong oleh biaya operasional yang meningkat, kompensasi saham berbasis kinerja, dan kewajiban bagi hasil yang meningkat dari operasi di Peru dan Meksiko.

EBITDA disesuaikan meningkat 12% secara tahun-ke-tahun menjadi $41,4 juta dari $36,9 juta, didukung oleh produksi alpukat yang lebih tinggi di bisnis Pertanian Internasional dan peningkatan volume alpukat di seluruh saluran distribusi.

Posisi Keuangan dan Alokasi Modal

Mission Produce mengakhiri kuartal dengan kas dan setara kas sebesar $64,8 juta, utang jangka panjang sebesar $92,8 juta (tidak termasuk bagian lancar), dan ekuitas pemegang saham sebesar $587,3 juta. Arus kas dari operasi untuk tahun fiskal 2025 mencapai $88,6 juta. Pengeluaran modal mencapai $51,4 juta untuk seluruh tahun, dialokasikan untuk pengembangan kebun alpukat, pemeliharaan tanah pra-produksi, fasilitas packhouse di Guatemala, dan ekspansi budidaya blueberry di Peru.

Prospek: Menavigasi Peningkatan Volume Melawan Tekanan Harga

Memandang ke kuartal pertama tahun fiskal 2026, Manajemen memproyeksikan peningkatan volume alpukat sebesar 10% secara tahun-ke-tahun didukung oleh panen Meksiko yang lebih besar, meskipun ekspansi ini akan diimbangi oleh penurunan harga sebesar 25% karena pasokan yang meningkat. Segmen blueberry diposisikan untuk kekuatan musiman saat panen di Peru mencapai puncaknya, dengan lahan baru berkontribusi pada kenaikan volume; harga diperkirakan akan tetap datar atau sedikit lebih tinggi, meskipun hasil yang lebih rendah di beberapa area mungkin menciptakan tekanan biaya. Perusahaan telah memandu pengeluaran modal tahun fiskal 2026 sebesar $40 juta.