Titik Buta Teknologi yang Membuat Warren Buffett Kehilangan Miliar Keuntungan

Bahkan investor paling sukses sekalipun memiliki titik buta. Penyesalan terbesar Warren Buffett bukanlah investasi yang gagal—melainkan perusahaan revolusioner yang dia saksikan berkembang pesat tetapi tidak pernah disentuhnya. Pada pertemuan tahunan Berkshire Hathaway 2018, legenda investasi ini mengakui secara mencolok: “Saya menyesal” tentang Amazon.

Mengapa Buffett Sepenuhnya Melewatkan Ledakan Internet

Selama beberapa dekade, Buffett membangun imperiumnya berdasarkan aturan sederhana: hanya berinvestasi di bisnis yang benar-benar dia pahami. Perusahaan asuransi, bank, barang konsumsi—industri yang dapat diprediksi dengan pengembalian stabil. Saham teknologi? Di luar lingkaran kompetensinya. Filosofi berhati-hati ini bekerja sangat baik, tetapi juga menciptakan titik buta yang besar.

Ketika Amazon muncul, Buffett mengakui kesalahan tersebut secara jujur. “Saya mengaguminya sejak lama, tetapi saya tidak memahami kekuatan modelnya. Itu adalah sesuatu yang saya lewatkan dengan besar.” Alasan di balik keragu-raguannya ini mengungkapkan pola pikirnya: Amazon dan Google adalah perusahaan dengan pertumbuhan tinggi yang diperdagangkan dengan valuasi premium, membutuhkan kepercayaan pada visi jangka panjang daripada keuntungan jangka pendek yang dijamin. Hal ini bertentangan dengan prinsip dasar investasi Buffett.

Mitra lamanya, Charlie Munger, juga blak-blakan tentang melewatkan Google. “Saya merasa seperti kuda bebal karena tidak mengidentifikasi Google lebih awal,” kata Munger. Kedua pria ini mengakui bahwa mereka hanya salah membaca panggilan teknologi selama ekspansi pesat internet.

Biaya Mengagumkan dari Kesempatan yang Terlewatkan Ini

Dampak finansialnya cukup mengerikan. Saham Amazon naik lebih dari 1.000% sejak 2008—suatu periode di mana Berkshire bisa saja mengakumulasi saham dengan harga yang wajar. Perusahaan induk Google, Alphabet, memberikan pengembalian yang sepadan. Jika Berkshire hanya menginvestasikan $1 miliar dalam masing-masing selama fase pertumbuhan mereka, posisi tersebut akan bernilai puluhan miliar hari ini.

Ini bukanlah kesalahan kecil. Mereka mewakili beberapa peluang penciptaan kekayaan terbesar dalam sejarah investasi modern, dan Buffett menyaksikan mereka berkembang tanpa bertindak.

Bagaimana Penyesalan Akhirnya Mengubah Strateginya

Pengakuan ini akhirnya mempengaruhi pemikiran Buffett. Pada 2016, Berkshire melakukan perubahan besar dengan berinvestasi besar-besaran di Apple—menandai titik balik menuju eksposur teknologi. Berbeda dengan Amazon dan Google, Apple sesuai dengan kriteria Buffett: perusahaan dengan loyalitas merek yang kuat dan aliran pendapatan yang dapat diprediksi. Posisi Apple menjadi salah satu investasi paling sukses Berkshire.

Pada 2019, Berkshire akhirnya membeli saham Amazon, tetapi Buffett mengakui bahwa waktunya terlalu terlambat untuk menangkap trajektori pertumbuhan legendaris perusahaan tersebut.

Pelajaran Utama untuk Setiap Investor

Kejujuran Buffett tentang kekeliruan ini mengajarkan pelajaran penting: bahkan investor legendaris pun membuat kesalahan penilaian dan melewatkan peluang yang jelas. Pesan utamanya bukanlah untuk meninggalkan strategi yang terbukti atau mengejar setiap saham panas. Melainkan, tentang menyeimbangkan keyakinan dengan fleksibilitas.

Filosofi lingkaran kompetensi Buffett menghasilkan kekayaan yang luar biasa selama beberapa dekade—kesalahan terhadap Amazon dan Google justru menyakitkan karena mereka adalah pemenang yang luar biasa, bukan karena pendekatannya secara keseluruhan gagal. Kebijaksanaan sejati terletak pada mengetahui kapan harus mempertanyakan batasan sendiri dan tetap waspada terhadap peluang yang menantang kerangka kerja yang ada.

Penyesalan terbesar Warren Buffett akhirnya membuktikan bahwa bahkan investor terbaik pun harus tetap rendah hati tentang apa yang mereka tidak ketahui.