Saham Pembayar Dividen dengan Imbal Hasil Tinggi yang Layak Dieksplorasi: Menemukan Pendapatan di Luar S&P 500

Ketika S&P 500 menawarkan hasil dividen sebesar 1,2%, para investor pendapatan yang cerdas perlu mencari tempat lain. Tiga saham dengan pembayaran dividen yang substansial menonjol karena memberikan pengembalian yang jauh melampaui tolok ukur pasar yang lebih luas, namun masing-masing memiliki profil risiko yang berbeda yang layak dipahami.

Mengapa Saham Pembayar Dividen Menarik Investor Toleran Risiko

Daya tariknya sederhana: sementara dividen blue-chip rata-rata tertinggal inflasi, saham pembayar dividen tertentu memberikan distribusi dua digit. AGNC Investment, Delek Logistics Partners, dan Ares Capital Corporation semuanya membangun model bisnis yang dirancang khusus untuk menghasilkan dan mendistribusikan kas yang signifikan kepada pemegang saham.

AGNC Investment: Pemimpin Hasil 13,6%

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) menduduki puncak daftar dengan tingkat distribusi 13,6%—lebih dari sebelas kali lipat tolok ukur S&P. Sebagai sebuah trust investasi real estate (REIT) yang fokus pada sekuritas berbasis hipotek residensial yang dijamin oleh lembaga pemerintah seperti Freddie Mac, AGNC menggunakan leverage melalui perjanjian pembelian kembali untuk memperbesar pengembalian.

Strategi ini terbukti efektif. REIT ini mempertahankan pengembalian ekuitas di tingkat menengah hingga tinggi remaja yang sejalan dengan struktur biayanya. Keselarasan ini memungkinkan AGNC mempertahankan pembayaran bulanan sejak awal 2020. Namun, keselarasan ini rapuh. Jika tekanan pasar menekan pengembalian di bawah biaya modal, reset dividen menjadi keharusan—seperti yang terjadi pada 2020.

Delek Logistics: Pendekatan Incrementalis Stabil

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL) mengambil pendekatan berbeda, dengan hasil 10,1% melalui struktur kemitraan terbatas utama. Memiliki infrastruktur energi midstream—pipa, pabrik pengolahan, fasilitas penyimpanan—perusahaan menghasilkan kas yang dapat diprediksi didukung oleh kontrak jangka panjang.

Prediktabilitas ini memungkinkan Delek memperpanjang rangkaian peningkatan distribusi kuartalannya menjadi 51 kuartal berturut-turut. Manajemen memperkirakan cakupan 1,3x tahun ini, memberikan bantalan dan kapasitas reinvestasi. Penambahan terbaru seperti pabrik pengolahan gas Libby 2 dan akuisisi infrastruktur air menempatkan bisnis ini untuk mempertahankan pertumbuhan distribusi.

Ares Capital: Investor Kredit Sabar

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) beroperasi sebagai perusahaan pengembangan bisnis (BDC), memberikan hasil saat ini sebesar 9,6%. Dengan hampir 600 perusahaan portofolio terutama dalam pinjaman yang dijamin (71% dari aset), Ares telah memberikan dividen kuartalan yang stabil atau membaik selama lebih dari 16 tahun.

Rekam jejaknya menarik: kerugian bersih yang direalisasikan secara kumulatif sebesar 0% sejak awal. Q3 mendapatkan $1 miliar dalam modal segar yang dihimpun dan $3,9 miliar dalam komitmen baru di 80 perusahaan portofolio secara keseluruhan. Kecepatan investasi ini, dipadukan dengan $2,6 miliar dalam keluar, mempertahankan aliran modal yang diperlukan untuk mendukung distribusi.

Pengorbanan: Pendapatan versus Risiko

Setiap saham pembayar dividen mewakili risiko yang dihitung. REIT menghadapi sensitivitas terhadap suku bunga. MLP membawa leverage komoditas dan operasional. BDC bergantung pada kualitas kredit dan kelipatan keluar. Namun ketiganya mempertahankan neraca yang lebih bersih dan arus kas yang lebih dapat diprediksi dibandingkan ekuitas pertumbuhan yang tipikal.

Bagi investor yang memprioritaskan pendapatan daripada apresiasi modal, saham pembayar dividen ini layak dipertimbangkan secara serius—asalkan mereka telah menilai secara menyeluruh toleransi risiko pribadi dan garis waktu investasi mereka.