Saham Teknologi Memicu Reli Pasar yang Luas, Sentimen Berubah Menjadi Konstruktif

Sesi perdagangan Jumat menunjukkan momentum yang kuat di seluruh ekuitas karena saham teknologi dan semikonduktor memimpin kenaikan yang energik. Sentimen pasar berubah menjadi positif secara tegas, dengan S&P 500 naik +0.88% dan Nasdaq 100 melonjak +1.28%, sementara Dow Jones ditutup naik +0.38%. Kontrak berjangka mencerminkan kekuatan serupa, dengan kontrak berjangka E-mini S&P bulan Maret naik +0.87% dan kontrak berjangka E-mini Nasdaq bulan Maret naik +1.28%.

Saham infrastruktur cloud muncul sebagai performa unggulan sesi ini, pulih tajam dari tekanan jual baru-baru ini di tengah kekhawatiran pembiayaan. CoreWeave melonjak +23%, sementara Applied Digital menguat +16% dan Nebius Group NV melompat lebih dari +15%. Pemulihan ini terbukti penting dalam meningkatkan sentimen pasar yang lebih luas, saat investor institusional menilai kembali valuasi di sektor pertumbuhan tinggi ini.

Performa Oracle menjadi contoh nada positif hari ini, dengan saham naik lebih dari +7% setelah pengumuman CEO TikTok Chew tentang perjanjian mengikat untuk mendirikan usaha patungan di AS. Produsen semikonduktor mempertahankan momentum rally sepanjang sesi. Micron Technology memimpin penguatan Nasdaq 100 dengan penutupan +7%, sementara Advanced Micro Devices selesai lebih dari +6%. Nama-nama terkait chip lainnya termasuk Lam Research (+4%), Nvidia (+3%), Broadcom (+3%), dan ASML Holding juga mencatat kenaikan signifikan, menegaskan sentimen permintaan yang kuat dalam rantai pasokan semikonduktor.

Eksposur Cryptocurrency Mendorong Rally Sekunder

Bitcoin menunjukkan ketahanan dengan kenaikan +1.29% menjadi $89.03K, mendorong antusiasme di antara saham yang berfokus pada aset digital. Riot Platforms melonjak lebih dari +8%, Galaxy Digital Holdings naik lebih dari +6%, dan Mara Holdings naik lebih dari +4%. Coinbase Global, platform pertukaran cryptocurrency utama, naik lebih dari +2%, mencerminkan peningkatan selera risiko di seluruh aset alternatif.

Arus Ekonomi Membentuk Dinamika Perdagangan

Data ekonomi Jumat menggambarkan gambaran campuran bagi sentimen investor. Penjualan rumah yang ada di AS untuk bulan November meningkat +0.5% dari bulan sebelumnya menjadi 4.13 juta unit, mencapai level tertinggi dalam 9 bulan, meskipun sedikit di bawah perkiraan konsensus sebesar 4.15 juta. Namun, indeks sentimen konsumen University of Michigan bulan Desember mengalami revisi penurunan tak terduga sebesar -0.4 poin menjadi 52.9, meleset dari ekspektasi untuk kenaikan ke 53.5.

Ekspektasi inflasi menunjukkan kejutan ke atas, dengan indikator inflasi 1 tahun direvisi naik menjadi 4.2% dari sebelumnya 4.1%. Sinyal-sinyal yang berbeda ini menciptakan ketidakpastian tentang keberlanjutan rally pasar.

Presiden Federal Reserve New York John Williams memberikan komentar yang mendukung saham tetapi memberi tekanan pada pendapatan tetap. Ia menggambarkan data ekonomi terbaru sebagai “cukup menggembirakan” dan tidak menemukan bukti deteriorasi tajam dalam kondisi ketenagakerjaan. Williams memperkirakan pertumbuhan GDP AS antara 1.5% hingga 1.75% pada 2025, dengan percepatan yang diantisipasi pada 2026. Yang penting, ia menandai sikap kebijakan moneter yang sabar, menyatakan “tidak ada urgensi untuk bertindak lebih jauh terkait kebijakan moneter saat ini, karena saya pikir pemotongan yang telah kami lakukan telah menempatkan kami dengan sangat baik.”

Triple Witching Menambah Volatilitas pada Sesi

Kadaluarsa opsi, futures, dan derivatif Jumat—yang dikenal sebagai triple witching—memperkenalkan volatilitas pasar yang meningkat. Menurut analisis Citigroup, rekor $7.1 triliun dalam open interest notional telah beralih dari pasar opsi AS, yang berpotensi memperbesar pergerakan harga normal. Pasar futures Federal Reserve saat ini memperhitungkan probabilitas 22% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari.

Ekuitas Global Ikut Berpartisipasi dalam Peningkatan Sentimen

Pasar internasional mengikuti sentimen konstruktif, dengan Euro Stoxx 50 Eropa berakhir +0.32% lebih tinggi. Indeks Shanghai Composite China naik ke level tertinggi dalam 1 minggu dan ditutup +0.36%, sementara Nikkei Stock 225 Jepang naik +1.03%.

Pasar Obligasi Menghadapi Hambatan dari Perubahan Sentimen

Harga obligasi Treasury menurun karena kekuatan ekuitas mengurangi permintaan safe-haven. Imbal hasil T-note 10 tahun naik +2.7 basis poin menjadi 4.149%, dengan kontrak berjangka T-note 10 tahun Maret ditutup turun -8 tick. Komentar hawkish Williams memperkuat tekanan ke bawah pada nilai obligasi. Selain itu, kurva hasil yang menanjak—dipicu oleh pengumuman terbaru Fed untuk membeli hingga $40 miliar per bulan dalam T-bills jangka pendek—terus membebani sekuritas berjangka panjang.

Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa mencatat kenaikan yang signifikan, dengan hasil bund 10 tahun Jerman mencapai puncak 9 bulan di 2.899% sebelum berakhir +4.6 basis poin di 2.895%. Imbal hasil gilt 10 tahun Inggris naik +4.3 basis poin ke 4.524%. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang melonjak ke level tertinggi 26 tahun di 2.025% setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga dan memberikan panduan ke depan tentang pengetatan tambahan.

Data ekonomi Jerman mengecewakan sentimen pasar. Inflasi harga produsen turun -2.3% tahun-ke-tahun di bulan November, lebih tajam dari perkiraan -2.2% dan menandai penurunan terparah dalam 20 bulan. Indeks kepercayaan konsumen GfK secara tak terduga menurun -3.5 poin ke titik terendah 1,75 tahun di -26.9, dibandingkan perkiraan untuk bergerak ke -23.0. Penjualan ritel Inggris tidak termasuk bahan bakar mobil secara mengejutkan menyusut -0.2% dari bulan sebelumnya, meleset dari perkiraan kenaikan +0.1%. Probabilitas pemotongan suku bunga ECB tetap dekat nol untuk pertemuan kebijakan 5 Februari.

Pergerakan Saham Individu yang Signifikan

Operator kapal pesiar memberikan pengembalian besar saat sentimen konsumen yang diskresioner membaik. Carnival Corporation memimpin penguatan sektor dengan kenaikan +9% setelah melaporkan EPS disesuaikan Q2 sebesar $0.34, melampaui konsensus sebesar $0.24. Norwegian Cruise Line Holdings naik lebih dari +6%, dan Royal Caribbean Cruises naik lebih dari +2%.

Beberapa saham mendapatkan katalis positif dari peningkatan peringkat analis. FactSet Research Systems selesai lebih dari +5% setelah Huber Research Partners meningkatkan peringkat menjadi overweight. Amphenol naik lebih dari +4% setelah Truist Securities menaikkan target harga menjadi $180 dari $147. Cummins Inc (+1%) dan Generac Holdings (+1%) juga mendapat manfaat dari perubahan peringkat bullish.

Sebaliknya, panduan laba negatif mendominasi kelemahan di sektor tertentu. Lamb Weston Holdings memimpin penurunan S&P 500 dengan penurunan -25% setelah panduan penjualan tahunan penuh turun menjadi $6.35-$6.55 miliar, di bawah perkiraan $6.52 miliar. Nike turun lebih dari -10% memimpin kerugian Dow setelah memperkirakan pendapatan Q3 turun di angka rendah tunggal dengan margin kotor menyempit 175-225 basis poin, menyebutkan kelemahan berkelanjutan di China. KB Home turun lebih dari -8% memimpin penurunan builder rumah setelah melaporkan EPS Q4 sebesar $1.55, gagal memenuhi konsensus sebesar $1.79, dan mengeluarkan panduan hati-hati untuk 2026. Conagra Brands turun lebih dari -2% setelah laporan penjualan organik menurun -3% di Q2, lebih buruk dari perkiraan -2.42%.

Angin Musim yang Mendukung Posisi Akhir Tahun

Peserta pasar menyebut pola musiman yang kuat sebagai pendukung sentimen konstruktif. Data Citadel Securities menunjukkan bahwa sejak 1928, S&P 500 telah naik 75% dari waktu selama dua minggu terakhir Desember, dengan rata-rata kenaikan +1.3% selama periode ini. Musim historis ini mungkin memberi keberanian investor untuk mempertahankan atau menambah eksposur panjang meskipun ada arus ekonomi yang berlawanan.