Mengapa Kenaikan 371% Sandisk Dalam Enam Bulan Bisa Menunjukkan Peluang Lebih Besar di Depan

Dalam enam bulan terakhir dari hari ini, Sandisk Corporation SNDK telah memberikan pengembalian yang mencengangkan sebesar 371,2%, meninggalkan pemain industri utama seperti Western Digital WDC (naik 195,5%), Seagate STX (naik 122,9%), dan Micron Technology MU (naik 100,3%) dalam debu. Sektor penyimpanan komputer sendiri hanya mampu mendapatkan keuntungan sebesar 20,6%, menjadikan kinerja Sandisk sebagai pengecualian yang layak dipahami.

Kekuatan Infrastruktur AI Baru Dimulai

Pertumbuhan pesat Sandisk bukanlah kebetulan—ini didorong oleh dua mega-tren yang bersinergi dan sedang membentuk ulang lanskap teknologi.

Yang pertama adalah nafsu tak terpuaskan AI terhadap penyimpanan. Setelah spin-off dari Western Digital pada bulan Februari, Sandisk telah menempatkan dirinya di pusat gelombang ini dengan teknologi BiCS8 NAND. Pada Q1 FY2026, BiCS8 hanya mewakili 15% dari total bit yang dikirimkan, tetapi perusahaan memproyeksikan akan mendominasi sebagian besar produksi pada akhir tahun. Teknologi flash generasi berikut ini memungkinkan SSD berkapasitas tinggi dan hemat daya yang sangat dibutuhkan pusat data AI.

Pertimbangkan skala: investasi global dalam infrastruktur pusat data dan AI diperkirakan akan melampaui $1 triliun pada tahun 2030. Divisi pusat data Sandisk sudah menunjukkan potensi ini dengan pendapatan sebesar $269 juta di Q1 FY2026—lonjakan yang luar biasa sebesar 26% secara berurutan. Penyedia hyperscaler utama, operator neocloud, dan pelanggan OEM semakin mengadopsi solusi Sandisk, terutama lini produk Stargate SSD yang dirancang khusus untuk beban kerja yang intensif penyimpanan.

Peningkatan PC dan Permintaan Konsumen Menciptakan Mesin Pertumbuhan Sekunder

Selain ledakan pusat data, tren yang lebih rinci sedang membentuk ulang perangkat konsumen. Adopsi Windows 11 mendorong siklus pembaruan PC yang mempercepat permintaan NAND di seluruh perangkat edge. Bisnis edge Sandisk melonjak 26% secara berurutan dan 30% dari tahun ke tahun di Q1 FY2026, mencapai pendapatan sebesar $1,39 miliar.

Momentum ini melampaui komputer tradisional. Smartphone juga mendapatkan penyimpanan yang lebih cepat—kapasitas per perangkat diperkirakan akan tumbuh di angka satu digit tinggi hingga 2026. Konsol game menjadi vektor pertumbuhan lain; kemitraan Sandisk dengan Nintendo menghasilkan 900.000 unit kartu microSD Express Switch 2 yang berlabel bersama di Q1 saja. Perusahaan juga memperluas dengan solusi penyimpanan ROG Xbox Ally, mendorong pendapatan konsumen naik 27% dari tahun ke tahun menjadi $652 juta.

Panduan Q2 dan Momentum Laba

Kasus bullish bukan hanya berdasarkan kinerja historis—ekspektasi ke depan tetap kuat. Untuk Q2 FY2026, Sandisk memandu pendapatan antara $2,55 miliar dan $2,65 miliar, dengan laba per saham diperkirakan sebesar $3,00 hingga $3,40. Konsensus Zacks memperkirakan laba Q2 sebesar $3,25 per saham dan pendapatan sebesar $2,62 miliar.

Perkiraan konsensus untuk seluruh tahun FY2026 bahkan lebih menarik: laba per saham sebesar $12,59 (naik 3,1% dalam 30 hari terakhir) dibandingkan dengan FY2025 yang sebesar $2,99, menunjukkan pertumbuhan yang substansial. Konsensus pendapatan berada di angka $10,45 miliar, mewakili pertumbuhan 42,1% dari tahun ke tahun dari FY2025.

Pertanyaan Valuasi

Masalahnya? Sandisk tidak murah. Diperdagangkan pada rasio harga-ke-penjualan ke depan sebesar 2,74X dibandingkan rata-rata industri sebesar 1,75X, saham ini memerintah dengan premi. Skor Nilai-nya yang D mencerminkan kenyataan ini. Namun, mengingat jalur pertumbuhan luar biasa dari adopsi AI, siklus pembaruan PC, dan kemitraan game yang sedang berkembang, banyak yang berpendapat bahwa premi ini dibenarkan.

Kesimpulan

Sandisk saat ini memegang peringkat Zacks Rank #2 (Buy) dengan Skor Pertumbuhan B—kombinasi yang menunjukkan pasar masih melihat potensi kenaikan yang signifikan. Pengendalian perusahaan atas teknologi NAND mutakhir, dikombinasikan dengan angin sakal struktural dari adopsi AI dan peningkatan perangkat konsumen, menempatkannya secara unik di antara rekan penyimpanan. Apakah ini membenarkan valuasi saat ini tergantung pada keyakinan Anda terhadap durasi dan besarnya tren ini selama 12-24 bulan ke depan.