Taruhan Space Alphabet Bisa Memberikan Keuntungan Besar Ketika SpaceX Go Public pada 2026

Tambang Emas Tersembunyi: Mengapa Kepemilikan SpaceX Alphabet Lebih Penting Dari yang Anda Kira

Portofolio Alphabet jauh melampaui pencarian Google dan iklan YouTube. Sementara sebagian besar investor fokus pada aliran pendapatan inti perusahaan, sedikit yang menyadari bahwa investasi relatif kecil yang dilakukan satu dekade lalu bisa berubah menjadi keuntungan sebesar $100 miliar. Pada tahun 2015, Alphabet menginvestasikan $900 juta ke SpaceX ketika perusahaan dirgantara tersebut dinilai hanya $12 miliar. Saat ini, SpaceX memiliki valuasi sebesar $800 miliar di pasar sekunder, dan pendiri Elon Musk telah menandai rencana untuk melakukan IPO dengan valuasi $1,5 triliun—kemungkinan tahun depan. Dengan valuasi tersebut, kepemilikan sekitar 7% Alphabet akan bernilai lebih dari $100 miliar, menjadikannya salah satu aset paling berharga perusahaan meskipun tidak banyak diperhatikan oleh kebanyakan pengamat.

Lebih dari Google: Memahami Kekaisaran Diversifikasi Alphabet

Untuk memahami mengapa posisi SpaceX ini penting, penting untuk memahami arsitektur bisnis Alphabet secara lebih luas. Google tetap menjadi kekuatan dominan, menguasai sekitar 90% pasar pencarian global melalui ekosistem Chrome, sistem operasi Android, dan penempatan pencarian default di perangkat Apple. Dominasi ini menghasilkan pendapatan iklan yang besar melalui jaringan iklannya yang melayani semua orang dari perusahaan multinasional hingga bisnis lokal.

Namun, Google hanyalah bendera utama. YouTube beroperasi sebagai platform video terbesar di dunia, sementara Google Cloud muncul sebagai divisi dengan pertumbuhan tercepat perusahaan. Dengan memanfaatkan Unit Pemrosesan Tensor (TPUs) yang dibangun khusus dan model bahasa besar Gemini yang canggih, Google Cloud merebut pangsa pasar yang signifikan saat perusahaan bergegas mengimplementasikan infrastruktur AI. Usaha robotaxi perusahaan, Waymo, telah melampaui 450.000 perjalanan berbayar mingguan dan sedang bersiap untuk ekspansi ke Tokyo dan London. Sementara itu, chip kuantum Willow dari Alphabet membuat terobosan nyata dalam koreksi kesalahan waktu nyata—sebuah hambatan penting bagi kelangsungan komputasi kuantum.

Portofolio Ruang: Lebih dari Sekadar SpaceX

Ketertarikan Alphabet terhadap ruang angkasa melampaui SpaceX saja. Perusahaan bermitra dengan spesialis citra satelit Planet Labs (di mana mereka memegang saham 10%) dalam Project Suncatcher, sebuah inisiatif untuk menguji pusat data orbit yang didukung energi surya. Dua satelit prototipe akan diluncurkan pada tahun 2027 untuk memvalidasi konsep moonshot ini. Selain itu, Alphabet memiliki saham di AST SpaceMobile, perusahaan yang mengembangkan teknologi yang memungkinkan satelit terhubung langsung ke ponsel cerdas yang ada.

SpaceX sendiri menawarkan beberapa aliran pendapatan. Perusahaan telah meluncurkan lebih dari 100 roket tahun ini saja, dengan lebih dari 70 mendukung konstelasi Starlink-nya sendiri. Starlink telah menarik lebih dari 8 juta pelanggan di 150 pasar, termasuk kemitraan dengan sekitar dua lusin maskapai penerbangan. Selain internet satelit, SpaceX menghasilkan pendapatan dari layanan peluncuran pemerintah dan komersial, dengan rencana ambisius untuk infrastruktur pusat data orbit.

Thesis Investasi: Mengapa 2026 Penting

IPO pada akhir 2025 atau awal 2026 akan menjadi peristiwa transformasional bagi pemegang saham Alphabet. Waktu ini sejalan dengan meningkatnya permintaan untuk konektivitas satelit, ketergantungan pemerintah AS yang meningkat terhadap kemampuan ruang angkasa komersial, dan minat perusahaan yang berkembang terhadap infrastruktur berbasis ruang. Bagi Alphabet, peristiwa likuiditas ini bisa membuka nilai pemegang saham yang signifikan, meskipun rasio P/E ke depan sebesar 27x terhadap estimasi 2026 sudah mencerminkan sebagian dari potensi ini.

Narasi yang lebih luas, bagaimanapun, melampaui keuntungan dari SpaceX. Alphabet memposisikan dirinya sebagai penyedia infrastruktur AI komprehensif—dari silikon kustom hingga model dasar hingga layanan cloud. Investasi ruang angkasa ini merupakan lindung nilai strategis terhadap arsitektur komputasi masa depan, mengakui bahwa pusat data orbit bisa menjadi infrastruktur penting di dekade-dekade mendatang.

Penutup

Meskipun portofolio ruang Alphabet menambah dimensi menarik pada kasus investasi, tesis utama tetap bahwa perusahaan ini muncul sebagai pemimpin teknologi AI tingkat atas dengan keunggulan kompetitif di seluruh tumpukan. Tonggak valuasi SpaceX yang akan datang hanyalah perlindungan downside tambahan dan opsi—bukan alasan utama untuk mempertimbangkan saham ini hari ini.