S&P 500 Menargetkan 7.968 pada 2026: Apa yang Dihasilkan oleh Prediksi Konsensus Wall Street tentang Potensi Pasar Saham

Keuntungan Dua Digit Mungkin Terus Berlanjut jika Pola Historis Bertahan

Pasar bullish saat ini di saham hanya telah menangkap setengah dari rata-rata keuntungan historisnya sejauh ini. Sejak mencapai titik terendah pada Oktober 2022, S&P 500 telah naik 92%, tetapi pasar bullish sebelumnya telah memberikan pengembalian rata-rata sebesar 184% sebelum kelelahan. Celah ini menunjukkan potensi upside yang signifikan tetap ada, dengan asumsi dinamika pasar saat ini bertahan hingga 2026.

Wall Street Cenderung Optimis untuk Tahun Mendatang

Pandangan konsensus di antara analis yang melacak S&P 500 menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan. Menggunakan metodologi “bottom-up” yang menggabungkan target harga median dari semua komponen indeks, pasar bisa mencapai 7.968 pada akhir 2026—menggambarkan upside 16% dari level saat ini dekat 6.864.

Ramalan ini mengasumsikan pertumbuhan laba akan mempercepat, sebuah tesis yang semakin banyak dibahas di berbagai institusi keuangan utama. Beberapa strategis melihat prospek ini bahkan lebih optimis, dengan proyeksi mencapai sebanyak 9.000 jika kebijakan moneter yang akomodatif mendorong aktivitas ekonomi. Sebaliknya, perkiraan yang lebih berhati-hati menyarankan 7.100 sebagai batas atas yang realistis, yang berarti pengembalian hanya 3%.

Konteks Pasar Bull: Masih Awal dalam Istilah Sejarah

Kinerja bull saat ini menempati posisi ke sebelas sejak 1957, ketika S&P 500 didirikan. Dengan total kenaikan 92%, siklus ini tetap relatif muda dibandingkan dengan preseden historis. Indeks biasanya menambahkan rata-rata 21% setiap tahun selama fase pasar bullish, yang bisa berarti tahun keempat berturut-turut dengan kinerja dua digit jika 2026 mengikuti skrip historis.

Komposisi pemulihan ini cukup mencolok: moderasi inflasi pasca-pandemi, pemulihan momentum ekonomi, dan revolusi kecerdasan buatan semuanya menjadi pusat perhatian investor. Masing-masing berkontribusi pada kekuatan luas di seluruh tolok ukur.

Pertimbangan Valuasi dan Risiko

Namun, valuasi yang tinggi membatasi optimisme tanpa batas. Saat ini, S&P 500 diperdagangkan pada 22,4 kali laba masa depan, premi yang signifikan dibandingkan rata-rata lima tahun sebesar 20x. Federal Reserve secara luas diharapkan hanya akan melakukan satu pemotongan suku bunga seperempat poin selama 2026, membatasi ekspansi multipel yang biasanya terlihat saat kebijakan dilonggarkan secara agresif.

Selain itu, ketidakpastian geopolitik dan pergeseran kebijakan memerlukan posisi defensif. Meskipun percepatan laba diperkirakan akan terjadi, pasar mungkin sudah memperhitungkan sebagian besar manfaat ini.

Jalan ke Depan bagi Investor

Kekuatan pasar bullish yang relatif muda dan sikap konstruktif Wall Street mendukung argumen untuk keuntungan yang berkelanjutan. Namun, valuasi yang terlalu tinggi dan hambatan makroekonomi menunjukkan pentingnya selektivitas daripada paparan luas. Fokus pada sekuritas yang valuasinya wajar dengan trajektori pertumbuhan laba yang berkelanjutan kemungkinan akan lebih menguntungkan dalam jangka menengah.