Tiga Perusahaan yang Mengubah Permainan dan Layak Dipertahankan dalam Jangka Panjang

Alasan untuk Horizon Investasi Sepanjang Dekade

Ketika memilih saham untuk dibeli dan dipertahankan, sebagian besar investor terjebak dalam laba kuartalan dan fluktuasi pasar harian. Tapi jika Anda serius ingin mengungguli pasar, terkadang Anda perlu mundur sejenak dan berpikir lebih besar—benar-benar lebih besar. Perusahaan yang menghasilkan kegembiraan terbesar dalam portofolio berfokus pada pertumbuhan bukanlah taruhan aman; mereka adalah yang masih membuktikan diri, menavigasi hambatan regulasi, dan berlomba membangun pasar yang hampir tidak ada saat ini.

Tiga pemain baru menonjol sebagai pilihan menarik bagi investor yang bersedia menoleransi volatilitas demi potensi pengembalian yang besar. Tidak satu pun dari mereka yang sudah dikenal luas, tetapi masing-masing memposisikan diri di persimpangan tren sekuler besar—baik itu krisis energi AI, transformasi mobilitas perkotaan, maupun ketahanan rantai pasok.

1. Oklo: Menggerakkan Revolusi AI dengan Nuklir Kompak

Oklo (NYSE: OKLO) merancang jenis pembangkit listrik yang berbeda untuk dunia yang berbeda. Alih-alih reaktor tradisional besar, perusahaan membangun reaktor neutron cepat kecil dan modular yang dirancang khusus untuk pusat data dan situs industri jarak jauh. Bayangkan mereka sebagai generator nuklir plug-and-play yang dapat diterapkan dengan gangguan minimal.

Teori investasi berfokus pada dua tren yang saling berkonvergensi. Pertama, pusat data yang mendukung kecerdasan buatan menjadi pemboros listrik—dan permintaan itu semakin meningkat. Kedua, ada dorongan yang sama kuat menuju dekarbonisasi. Desain reaktor Aurora Oklo berusaha menyelesaikan keduanya: berjalan dalam periode yang diperpanjang tanpa pengisian bahan bakar dan menghasilkan listrik nol karbon sesuai permintaan.

Perusahaan ini sudah mengamankan kemitraan dengan operator pusat data besar seperti Equinix dan Vertiv, menandakan minat pasar yang serius. Tapi ada satu hal: Oklo masih belum menghasilkan pendapatan dan masih menjalani proses persetujuan dari Nuclear Regulatory Commission. Sampai mendapatkan izin dan mulai menghasilkan penjualan komersial, mereka menghadapi keterbatasan modal. Bagi investor agresif, kalkulasi risiko-imbalan ini mungkin tampak menarik dalam jangka waktu satu dekade.

2. Joby Aviation: Membayangkan Ulang Transportasi Perkotaan dari Atas

Joby Aviation (NYSE: JOBY) mengejar visi yang langsung dari film fiksi ilmiah: taksi terbang listrik yang beroperasi di atas jalan kota. Secara formal, perusahaan mengembangkan pesawat listrik vertikal lepas landas dan mendarat (eVTOL) yang dirancang untuk menghindari lalu lintas darat sepenuhnya dengan membawa penumpang melalui rute udara jarak pendek.

Riset Morgan Stanley menunjukkan pasar mobilitas udara perkotaan bisa mencapai $1 triliun pada 2040—sebuah peluang besar jika Joby bisa merebut bahkan sebagian kecil dari itu. Ambisi utama perusahaan adalah menjadi Uber-nya langit, mengoperasikan jaringan vertiport dan infrastruktur pengisian di seluruh area metropolitan utama.

Namun, jalan ke depan masih penuh rintangan. Seperti Oklo, Joby masih belum menghasilkan pendapatan dan berlomba melawan waktu. Lebih penting lagi, mereka merancang pesawat untuk pasar yang belum ada dalam bentuk komersial yang berarti. Federal Aviation Administration belum mengesahkan pesawat eVTOL untuk layanan penumpang secara skala besar, dan infrastruktur pendukung—landasan pendaratan, jaringan pengisian, sistem manajemen lalu lintas—masih bersifat teoretis. Joby harus menciptakan seluruh ekosistem sebelum mencapai skala nyata. Ini adalah taruhan berani, dan itulah sebabnya menarik bagi investor dengan horizon satu dekade dan toleransi risiko tinggi.

3. MP Materials: Mengendalikan Rantai Pasok untuk Dunia yang Bergantung Teknologi

MP Materials (NYSE: MP) beroperasi dari posisi keunggulan relatif dibandingkan pesaingnya: mereka sudah menghasilkan pendapatan. Perusahaan ini memiliki dan mengelola tambang logam tanah jarang Mountain Pass di California—yang secara esensial adalah satu-satunya sumber besar di AS untuk bahan penting ini. Dari bijih hingga magnet yang diproses, MP Materials mengendalikan jalur produksi.

Ini penting karena logam tanah jarang adalah fondasi teknologi modern. Setiap ponsel pintar, sistem pertahanan canggih, dan motor industri bergantung pada magnet berkinerja tinggi yang berasal dari unsur-unsur ini. Saat ini, China mendominasi pasokan logam tanah jarang global, menciptakan kerentanan strategis bagi perusahaan dan pembuat kebijakan AS. Baik Apple maupun pemerintah AS menyadari hal ini dan bermitra dengan MP Materials sebagai investor strategis, secara efektif mengurangi risiko sebagian model bisnisnya.

Perusahaan ini juga membangun usaha patungan dengan sektor pertambangan Saudi Arabia untuk mendirikan kapasitas pemurnian di luar pengaruh China. Upaya diversifikasi geografis ini bisa mengubah lanskap pasokan logam tanah jarang global.

Namun, tantangan tetap ada. Meski menghasilkan pendapatan, MP Materials belum menguntungkan dan membakar modal untuk memperluas kapasitas produksi, terutama fasilitas magnet 10X yang direncanakan. Kebutuhan modal ini kemungkinan akan menekan profitabilitas jangka pendek, dan penundaan dalam pembangunan fasilitas bisa memicu volatilitas pasar jangka pendek. Tapi bagi investor yang sabar, keunggulan kompetitif jangka panjang tampak menarik.

Keputusan: Risiko Tinggi, Potensi Tinggi

Ketiga perusahaan ini memiliki profil yang sama: tidak cocok untuk portofolio konservatif. Mereka tidak memiliki keamanan dividen dari perusahaan matang dan menghadapi risiko eksekusi yang nyata. Tapi masing-masing telah melewati cukup banyak tonggak—mengamankan kemitraan utama, menembus hambatan regulasi, atau mencapai skala komersial—untuk menunjukkan bahwa mereka bukan sekadar taruhan spekulatif.

Jika Anda membangun portofolio yang dirancang untuk membeli dan mempertahankan selama dekade berikutnya dan mampu menahan volatilitas tanpa panik menjual, ketiga perusahaan ini mewakili berbagai varian peluang yang sama: perusahaan yang bertaruh pada perubahan besar dalam energi, mobilitas, dan kemandirian rantai pasok.