Pasar Perak 2026: Mengapa Harga Perak Bisa Memecahkan Rekor Lagi

Perak baru saja melakukan sesuatu yang luar biasa di tahun 2025—melompat dari di bawah $30 pada Januari menjadi lebih dari $60 pada Desember, mencapai level yang tidak terlihat selama lebih dari 40 tahun. Logam ini mencapai puncaknya pada pertengahan Desember sekitar $64 per ons setelah The Fed memotong suku bunga. Tapi inilah pertanyaan yang membara: akankah harga perak terus naik di tahun 2026, atau kita sedang melihat pembalikan?

Kekurangan Sebenarnya yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

Keterbatasan di pasar fisik perak bukanlah lelucon. Bursa logam di seluruh dunia berjuang untuk menjaga persediaan tetap terisi, dan angka-angkanya menceritakan kisahnya. Persediaan perak di Shanghai Futures Exchange mencapai level terendah sejak 2015 pada akhir November—itu adalah tanda bahaya untuk kelangkaan nyata, bukan sekadar spekulasi.

Metal Focus memperkirakan bahwa tahun 2025 menandai tahun kelima berturut-turut dari defisit pasokan, dengan celah sebesar 63,4 juta ons. Meskipun ini diperkirakan akan menyempit menjadi 30,5 juta ons di tahun 2026, kekurangan ini tidak akan hilang dalam waktu dekat. Masalah utamanya? Sekitar 75% dari perak berasal sebagai produk sampingan saat menambang emas, tembaga, timbal, dan seng. Jadi bahkan ketika harga perak mencapai rekor tertinggi, para penambang tidak diberi insentif untuk memproduksi lebih banyak—mereka mengejar logam utama sebagai gantinya.

Sementara itu, produksi tambang perak telah menurun selama dekade terakhir, terutama di Amerika Tengah dan Selatan. Bahkan jika deposit baru ditemukan hari ini, dibutuhkan 10-15 tahun untuk membawanya ke produksi. Waktu reaksi pasar sangat lambat.

Aliran ETF dan Pembelian Safe-Haven Mengubah Permintaan

Di sinilah hal-hal menjadi menarik. Inflow ETF berbasis perak telah mencapai sekitar 130 juta ons di tahun 2025, mendorong total kepemilikan menjadi sekitar 844 juta ons—lonjakan sebesar 18%. Masuknya dana institusional dan ritel yang besar ini mencerminkan sesuatu yang lebih dalam: investor mulai memperlakukan perak sebagai uang nyata lagi.

Dengan kekhawatiran independensi The Fed, potensi pemotongan suku bunga, dolar yang lebih lemah, dan meningkatnya risiko geopolitik, daya tarik lindung nilai portofolio tradisional dari perak semakin kuat. Sebagai alternatif terjangkau untuk emas (yang sekarang lebih dari $4.300 per ons), perak menarik permintaan pelestarian kekayaan yang tidak bisa dipenuhi oleh emas saja.

India adalah contoh utama. Konsumen perak terbesar di dunia mengimpor 80% dari kebutuhannya dan kini membeli perhiasan, batangan, dan ETF perak dengan tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Harga perak yang terjangkau dibandingkan emas telah membuka demografis pembeli baru di Asia.

Permintaan Industri: Bahan Bakar Jangka Panjang

Selain pembelian safe-haven, konsumsi industri adalah angin sakal struktural. Panel surya, kendaraan listrik, pusat data AI, dan teknologi baru lainnya mengkonsumsi perak dengan kecepatan yang meningkat. AS kini mengklasifikasikan perak sebagai mineral kritis.

Pertimbangkan angka-angkanya: sekitar 80% pusat data AS terletak secara domestik, dengan permintaan listrik diperkirakan akan tumbuh 22% selama dekade berikutnya. Konsumsi AI saja bisa melonjak 31% dalam periode yang sama. Selama setahun terakhir, pusat data AS memilih energi surya lima kali lebih sering daripada tenaga nuklir—dan panel surya adalah teknologi yang sangat membutuhkan perak.

Boom teknologi bersih, terutama dalam energi terbarukan, tidak akan berbalik arah. Bahkan, justru semakin meningkat.

Apa yang Diperkirakan Para Ahli untuk 2026

Perkiraan bervariasi, tetapi semuanya mengarah ke atas. Peter Krauth dari Silver Stock Investor melihat $50 sebagai dasar baru dan menyebut $70 perkiraan “konservatif” untuk 2026. Citigroup sejalan dengan ini, memprediksi harga perak akan mencapai $70+ selama fondasi industri tetap kokoh. Di ujung yang optimis, Frank Holmes dan Clem Chambers melihat perak mencapai $100 di 2026, didorong oleh apa yang Chambers sebut sebagai “juggernaut” dari permintaan investasi ritel.

Risiko tetap ada—perlambatan ekonomi, koreksi likuiditas, atau perubahan sentimen terhadap kontrak kertas bisa menekan harga. Tapi kombinasi kekurangan fisik nyata, inflow ETF, permintaan industri, dan pembelian safe-haven menciptakan fondasi yang tidak ada pada reli perak sebelumnya.

Ketidakstabilan logam putih ini tetap terkenal; penurunan harga bisa terjadi dengan cepat. Tapi dengan pasokan yang secara struktural terbatas dan sumber permintaan yang semakin beragam, tahun 2026 bisa menjadi tahun rekor lainnya untuk perak.