Mengapa Saham AS Terhenti: Ekspektasi Suku Bunga dan Ketidakpastian Valuasi Memicu Hentakan Pasar

Ketidakpastian seputar keputusan suku bunga di masa depan telah membuat indeks saham utama tetap datar. S&P 500 turun 0,16% untuk menetap di 6.816,34, sementara Nasdaq Composite mengalami penurunan yang lebih tajam sebesar 0,59%, ditutup di 23.057,41 di tengah tantangan yang terus berlanjut di sektor kecerdasan buatan dan teknologi. Dow Jones Industrial Average relatif lebih stabil, turun hanya 0,09% menjadi 48.416,57 saat investor mengadopsi sikap berhati-hati menjelang rilis ekonomi penting.

Pemenang dan Pecundang Individu Mengungkapkan Perubahan Preferensi Pasar

Tidak semua saham bergerak sejalan dengan indeks yang lebih luas. Kyverna Therapeutics muncul sebagai pemain unggulan, menguat lebih dari 30% setelah hasil uji coba Fase 2 yang menggembirakan untuk pengobatan sindrom orang kaku—sebuah titik terang langka yang menandingi kinerja Nasdaq yang lambat.

Di antara saham defensif, Hershey menarik minat beli setelah penilaian analis yang ditingkatkan meningkatkan kepercayaan terhadap prospek pendapatan jangka pendek. Sebaliknya, Costco mengalami penurunan setelah penurunan peringkat menjadi Sell, menandakan kekhawatiran tentang menurunnya momentum operasional. Pengurangan target harga untuk Broadcom juga menekan sentimen, mengarahkan modal ke perusahaan dengan aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi.

Ketegangan Dasar: Valuasi Bertemu Ketidakpastian Suku Bunga

Keragu-raguan pasar mencerminkan kekhawatiran yang lebih dalam tentang valuasi yang terlalu tinggi yang sebelumnya bergantung pada pertumbuhan yang berkelanjutan tanpa gangguan. Investor sedang melakukan penyesuaian ulang ekspektasi karena data ekonomi semakin penting dalam menentukan seberapa agresif Federal Reserve akan memotong suku bunga di tahun 2026. Penyesuaian ini sangat tajam di nama-nama terkait teknologi dan AI, di mana risiko kompresi multiple mengancam keyakinan investor.

Meskipun ada kekhawatiran ini, hedge fund melanjutkan posisi bullish mereka, memperluas alokasi ekuitas AS untuk minggu keenam berturut-turut. Namun, akumulasi ini menghadapi hambatan dari sinyal yang melemah yang berasal dari China dan tekanan yang terus berlanjut pada saham teknologi Asia, menciptakan tarik-ulur dalam arah pasar.

Apa Selanjutnya: Laporan Penggajian Menjadi Fokus Utama

Para pelaku pasar kini memusatkan perhatian pada rilis data ketenagakerjaan hari Selasa sebagai potensi katalis. Mengingat kebuntuan saat ini dan pentingnya tren pasar tenaga kerja dalam kalkulasi kebijakan Fed, laporan penggajian bisa memberikan kejelasan arah yang dicari investor. Sampai saat itu, ketidakmampuan S&P 500 untuk membangun momentum baru membuat semua mata tertuju pada kalender ekonomi yang akan datang.