Pasar Pengujian Semikonduktor Menguat: Momentum Berbasis AI dari Teradyne vs Persaingan yang Meningkat

Percepatan AI Mengubah Lanskap Pengujian Semikonduktor

Segmen pengujian semikonduktor menyaksikan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya seiring pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan yang mempercepat secara global. Teradyne TER telah muncul sebagai penerima manfaat utama dari tren ini, dengan total pendapatan operasional pengujian menunjukkan ekspansi yang kuat. Selama Q3 2025, pendapatan pengujian semikonduktor perusahaan meningkat 7% dari tahun ke tahun dan melonjak 23% secara berurutan, menguasai 78,8% dari total penjualan kuartalan. Katalis utama yang mendorong momentum ini berasal dari peningkatan investasi infrastruktur cloud AI dan percepatan jadwal produksi di seluruh akselerator AI, peralatan jaringan, produk memori, dan solusi pengiriman daya.

Platform UltraFLEXplus perusahaan telah menjadi instrumen penting dalam jalur pertumbuhan ini, secara khusus dirancang untuk menangani tuntutan pengujian yang ketat dari prosesor generasi berikutnya dan infrastruktur jaringan—termasuk kebutuhan dissipasi daya, konfigurasi pin, dan pemrosesan data pengujian volume tinggi yang diperlukan perangkat AI.

Pendapatan Pengujian Memori Meledak, Mendorong Pertumbuhan Segmen

Pengujian memori merupakan komponen paling dinamis dari divisi pengujian semikonduktor Teradyne. Pendapatan pengujian memori Q3 2025 melonjak lebih dari 100% secara berurutan menjadi $128 juta, dengan DRAM menyumbang 75% dari angka ini dan memori flash untuk solid-state drive berbasis cloud menyusun 25% sisanya. Pertumbuhan yang eksplosif ini mencerminkan pentingnya validasi DRAM dan HBM dalam penerapan sistem AI, di mana pengujian produksi akhir dan verifikasi kinerja adalah hal yang tidak bisa dinegosiasikan bagi operator pusat data.

Desain chip AI canggih, khususnya solusi memori bandwidth tinggi dan rangkaian akselerator khusus, telah menciptakan kompleksitas pengujian dan volume yang belum pernah terjadi sebelumnya yang harus diatasi oleh pemasok peralatan.

Tekanan Kompetitif: Advantest dan Cohu Tantang Kepemimpinan Pasar

Teradyne menghadapi kompetisi yang tangguh dari pemain mapan yang bersaing memperebutkan pangsa pasar peralatan pengujian. Advantest Corporation ATEYY telah secara agresif memperluas kehadirannya dengan menargetkan peluang yang sama—semikonduktor komputasi berkinerja tinggi dan solusi DRAM canggih untuk aplikasi pusat data. Pesaing ini secara signifikan mempercepat penjualan SoC dan Sistem Pengujian Memori selama Q2 2025, memanfaatkan peningkatan kecanggihan arsitektur semikonduktor.

Cohu COHU juga memperkuat posisi kompetitifnya melalui peningkatan platform. Pada September 2025, produsen semikonduktor besar AS memilih platform Eclipse Cohu untuk validasi prosesor generasi berikutnya. Sistem Eclipse mengintegrasikan teknologi T-Core Active Thermal Control, memberikan kemampuan pengelolaan suhu yang tepat hingga dissipasi daya 3kW dengan siklus termal yang dipercepat. Arsitektur ini meningkatkan tingkat hasil dan konsistensi pengujian sekaligus menyediakan dukungan fleksibel untuk berbagai jenis perangkat berkinerja tinggi, menarik bagi produsen perangkat independen, pabrik, dan penyedia perakitan serta pengujian semikonduktor yang mengutamakan efisiensi biaya.

Kinerja Pasar dan Metode Penilaian

Saham Teradyne telah menguat 137,5% selama enam bulan terakhir, secara substansial mengungguli kenaikan 26,3% dari sektor komputer dan teknologi secara keseluruhan dan kenaikan 24,7% dari kategori produk elektronik beragam.

Namun, saham ini memiliki premi penilaian relatif terhadap rekan-rekannya di sektor. TER diperdagangkan dengan multiple Price-to-Sales 12 bulan ke depan sebesar 8,68X, melebihi rata-rata industri produk elektronik beragam sebesar 6,99X. Perusahaan ini memiliki Skor Nilai D, mencerminkan profil penilaian yang tinggi.

Konsensus analis untuk estimasi laba tahun fiskal 2026 adalah $3,51 per saham, yang merupakan revisi naik sebesar 1,44% dalam 30 hari terakhir dan menunjukkan pertumbuhan laba tahunan sebesar 9,01%. Dengan peringkat Zacks #2 (Buy), Teradyne mempertahankan sentimen analis yang positif meskipun dinamika kompetitif mengubah lanskap peralatan pengujian semikonduktor.

Untuk Q4 2025, panduan manajemen memproyeksikan total pendapatan antara $920 juta dan $1 miliar, didukung oleh kekuatan berkelanjutan dalam permintaan terkait AI di bidang komputasi, jaringan, dan memori.