Tiga Saham Pertambangan yang Berposisi untuk Mengambil Manfaat dari Ledakan Komoditas Hingga 2026

Sektor pertambangan telah memberikan kinerja luar biasa di tahun 2025, didorong oleh lonjakan luar biasa dalam penilaian komoditas. Saat logam mulia dan komoditas industri melonjak ke puncak sejarah, tiga raksasa pertambangan—Newmont Corporation [NEM], Agnico Eagle Mines Limited [AEM], dan Hecla Mining Company [HL]—siap memperpanjang kenaikan mereka hingga 2026. Neraca keuangan yang kuat, kemampuan menghasilkan kas yang kokoh, dan jalur proyek strategis menjadikan mereka kandidat menarik bagi investor yang mencari eksposur terhadap ledakan pertambangan ini.

Mengapa Ketiga Perusahaan Pertambangan Ini Bersinar

Ketiga saham pertambangan yang dipilih memiliki kekuatan yang sama: kemampuan menghasilkan arus kas bebas yang substansial dipadukan dengan neraca keuangan yang kokoh. Fleksibilitas keuangan ini memungkinkan mereka untuk secara bersamaan mendanai proyek ekspansi, mengurangi utang, dan mendistribusikan pengembalian kepada pemegang saham—tiga hal yang membedakan pemimpin industri dari yang tertinggal.

Newmont beroperasi sebagai pemegang aset utama dengan alokasi modal yang disiplin. Produsen yang berbasis di Colorado ini sedang mengembangkan inisiatif transformasional termasuk ekspansi Ahafo North di Ghana dan Cadia Panel Caves serta Tanami Expansion 2 di Australia. Upaya ini akan secara material meningkatkan volume produksi dan memperpanjang umur operasional. Selain itu, Newmont secara sistematis menjual aset perifer untuk fokus pada properti Tier 1, mengarahkan hasil penjualan ke strategi modal yang ramah pemegang saham. Dengan peringkat Zacks Rank #1, NEM diproyeksikan mengalami pertumbuhan laba sebesar 74,1% untuk 2025, didukung oleh revisi perkiraan konsensus naik sebesar 10,2% dalam dua bulan terakhir. Apresiasi saham tahun ini mencapai 152,8%.

Agnico Eagle Mines, yang berkantor pusat di Toronto, telah berkembang menjadi produsen senior berkualitas tertinggi di industri setelah merger strategis dengan Kirkland Lake Gold. Entitas terintegrasi ini kini mengelola portofolio inisiatif pengembangan dan eksplorasi yang mengesankan—proyek Odyssey di Kompleks Malartic Kanada, Detour Lake, Hope Bay, Upper Beaver, dan San Nicolas—masing-masing siap membuka potensi produksi dan ekspansi arus kas tambahan. AEM memiliki peringkat Zacks Rank #1 dengan pertumbuhan laba yang diperkirakan sebesar 83,9% untuk 2025, didukung oleh revisi konsensus naik sebesar 9,7% dalam 60 hari terakhir. Sahamnya telah naik 112,6% tahun ini.

Hecla Mining, yang berbasis di Coeur d’Alene, ID, sedang menangkap momentum operasional di seluruh asetnya, yang berkontribusi pada pertumbuhan output perak dan emas yang kuat. Perusahaan menunjukkan pengelolaan keuangan yang disiplin dengan secara bertahap mengurangi utang sambil menekankan pengembalian yang disesuaikan risiko dan kemampuan menghasilkan arus kas organik. Inisiatif strategis seperti kemajuan perizinan Keno Hill menegaskan komitmen manajemen terhadap profitabilitas berkelanjutan. Memiliki peringkat Zacks Rank #2, HL memproyeksikan pertumbuhan laba sebesar 245,5% untuk 2025, dengan kejutan laba empat kuartal terakhir rata-rata 25,6%. Performa sahamnya luar biasa, melonjak 246,3% tahun ini.

Angin Komoditas yang Mendorong Ledakan Pertambangan

Faktor struktural yang mendukung harga komoditas yang tinggi ini akan berlanjut hingga 2026. Emas telah mengalami reli transformatif, menembus $4.000 per ton untuk pertama kalinya sebelum naik di atas $4.200 per ton saat ini—sekitar 60% apresiasi tahun ini. Beberapa faktor mendukung trajektori ini: kebijakan perdagangan proteksionis dan friksi geopolitik telah mendorong bank sentral untuk mengakumulasi cadangan secara agresif; penurunan suku bunga Federal Reserve dan kekhawatiran perlambatan ekonomi memberikan daya tarik safe-haven; dan ketakutan inflasi yang terus-menerus memperkuat permintaan emas batangan.

Tembaga menunjukkan volatilitas sekaligus kekuatan dasar. Setelah turun ke $4,1 per pound pada awal April di tengah kekhawatiran permintaan akibat tarif, logam merah ini pulih mendekati $5 per pound pada pertengahan tahun. Volatilitas di pertengahan musim panas mendorong harga ke rekor tertinggi sekitar $5,96 per pound pada Juli sebelum mereda. Namun, perdagangan kuartal keempat tetap sebagian besar di atas ambang $5 per pound. Ketahanan ini mencerminkan permintaan struktural yang didukung oleh ekspansi elektrifikasi, pembangunan infrastruktur energi terbarukan, proliferasi pusat data, dan modernisasi jaringan listrik. Kendala pasokan—termasuk penurunan produksi di Chile, pengurangan smelter di China, dan gangguan operasional di produsen utama—menegaskan defisit pasokan yang terus-menerus yang seharusnya menjaga dukungan harga.

Perak menghadirkan narasi pasokan-permintaan yang bahkan lebih menarik. Harga perak telah melonjak lebih dari 100% tahun ini, mencapai rekor tertinggi baru di atas $61 per ons. Aplikasi industri yang meliputi tenaga surya, elektronik, dan elektrifikasi kini menyumbang lebih dari setengah konsumsi perak global. Yang penting, pasar menghadapi ekspektasi untuk tahun kelima berturut-turut mengalami defisit pasokan, sebuah ketidakseimbangan struktural yang seharusnya terus mendukung kenaikan harga. Kekuatan terbaru ini mencerminkan aliran ke kualitas dari ketegangan geopolitik dan narasi kelemahan ekonomi yang mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga.

Kasus Investasi Hingga 2026

Ketimpangan yang terus-menerus antara permintaan yang meningkat dan pasokan yang terbatas diperkirakan akan mempertahankan harga komoditas di tingkat tinggi sepanjang tahun mendatang. Lingkungan harga yang menguntungkan ini secara fundamental telah mengubah ekonomi sektor pertambangan, menempatkan produsen yang keuangannya kuat di garis depan sebagai penerima manfaat. Ketiga saham pertambangan yang dipilih—semua dengan revisi estimasi laba positif dan trajektori pertumbuhan yang menarik—menawarkan eksposur yang jelas terhadap dinamika ledakan pertambangan ini, memposisikan mereka untuk berpotensi memperpanjang momentum kenaikan dan meningkatkan pengembalian investor hingga 2026.