Pengurangan Penyimpanan Gas Alam Memicu Lonjakan Harga di Tengah Ramalan Cuaca Dingin

Futures gas alam Nymex Januari menguat pada hari Rabu, ditutup +0.077 (+1.72%), didorong oleh penurunan persediaan yang lebih tajam dari perkiraan. Laporan mingguan EIA menunjukkan penyimpanan gas alam menyusut sebesar 11 bcf untuk minggu yang berakhir pada 21 November, melebihi konsensus pasar sebesar 9 bcf dan mencerminkan kondisi pasokan yang semakin ketat.

Data Penyimpanan Mendukung Momentum Bullish

Penurunan penyimpanan gas alam yang lebih besar terjadi pada waktu yang krusial untuk permintaan musiman. Meskipun penurunan 11 bcf cukup signifikan, tetap di bawah rata-rata mingguan 5 tahun sebesar 25 bcf, menunjukkan tingkat penyimpanan tetap relatif sehat. Per 21 November, persediaan gas alam berada 4,2% di atas rata-rata musiman 5 tahun mereka, meskipun secara tahunan menurun 0,8%, menunjukkan latar belakang yang cukup mendukung harga.

Di seberang Atlantik, penyimpanan gas Eropa berada di kapasitas 78% per 24 November, di bawah norma musiman lima tahun sebesar 88% untuk periode ini—potensi sumber kompetisi permintaan transatlantik.

Ramalan Cuaca Mendukung Ekspektasi Permintaan Pemanasan

Pola cuaca yang lebih dingin yang muncul di seluruh AS memberikan dorongan tambahan untuk harga gas alam. Peramal atmosfer G2 mencatat pergeseran menuju kondisi yang lebih dingin di wilayah timur dan selatan AS (1-5 Desember) dan wilayah timur dan utara (6-10 Desember), yang berpotensi meningkatkan permintaan bahan bakar pemanas menjelang musim dingin.

Peningkatan Produksi Menekan Harga

Meskipun didukung oleh persediaan, produksi gas alam AS yang kuat tetap menjadi hambatan. EIA menaikkan perkiraan produksinya untuk 2025 menjadi 107,67 bcf/hari pada November, naik 1,0% dari perkiraan September sebesar 106,60 bcf/hari. Produksi gas kering di Lower-48 mencapai rekor 113,1 bcf/hari pada hari Rabu, menunjukkan peningkatan 8,3% secara tahunan.

Gambaran pasokan mencerminkan aktivitas pengeboran yang aktif, dengan rig pengeboran gas alam AS meningkat menjadi 130 unit pada minggu yang berakhir 28 November—tinggi 2,25 tahun, menurut Baker Hughes. Jumlah rig ini lebih dari dua kali lipat dari rendahnya 94 rig pada September 2024.

Ekspor LNG dan Permintaan Listrik

Aliran bersih LNG ke terminal ekspor AS rata-rata 18,4 bcf/hari pada hari Rabu, naik 3,5% dari minggu sebelumnya. Sementara itu, produksi listrik AS tetap mendukung, dengan permintaan gas di Lower-48 mencapai 89,8 bcf/hari, meskipun ini sedikit menurun 0,7% secara tahunan. Dalam periode 52 minggu yang berakhir 15 November, output listrik AS meningkat 2,9% secara tahunan menjadi 4.286.124 GWh, menurut Edison Electric Institute.

Kesimpulan Pasar

Pasar gas alam menghadapi dinamika yang bersaing: cadangan yang mendukung dan ramalan cuaca dingin diimbangi oleh tingkat produksi yang tinggi dan jumlah rig yang meningkat. Momentum harga jangka pendek tampaknya terkait dengan pola permintaan musiman dan volatilitas cuaca, sementara tren jangka panjang bergantung pada apakah tingkat produksi yang tinggi ini akan bertahan dan bagaimana permintaan ekspor berkembang.