Mengapa Coherent Menggerakkan Gelombang Inovasi Teknologi Berikutnya

Coherent Corp. (COHR) secara diam-diam menjadi sangat penting bagi dua cerita pertumbuhan terbesar di bidang teknologi: infrastruktur kecerdasan buatan dan elektronik konsumen. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $29 miliar, kekuatan fotonik ini mendapatkan manfaat dari angin sepoi-sepoi yang sejalan di berbagai sektor.

Ledakan Data Center AI Baru Dimulai

Revolusi AI/data center secara fundamental telah mengubah permintaan untuk konektivitas optik. Trajektori pendapatan Coherent menceritakan kisahnya: perusahaan diperkirakan akan tumbuh dari $3,3 miliar dalam pendapatan trailing twelve-month (per Juni 2022) menjadi $6,7 miliar pada tahun fiskal 2026—nyaris dua kali lipat dalam waktu kurang dari empat tahun. Ini bukan spekulasi; hal ini sudah tercermin dalam apresiasi saham sebesar 290%.

Didirikan pada tahun 1971 dan beroperasi di lebih dari 20 negara, Coherent mengkhususkan diri dalam menghasilkan, memodulasi, memperkuat, dan mendeteksi foton untuk aplikasi data center, komunikasi, dan industri. Meskipun perusahaan mempertahankan tingkat pertumbuhan pendapatan yang stabil sebesar 15%, ekspansi laba semakin cepat. Manajemen memproyeksikan laba per saham akan melonjak 42% di tahun fiskal saat ini untuk melampaui $5 EPS. Setelah hasil kuartal September yang kuat dan peningkatan proyeksi, analis Wall Street menaikkan ekspektasi EPS tahunan penuh sebesar 9,6%.

Kemitraan Silicon Photonics Dengan NVIDIA Membuka Front Baru

Sebuah titik balik utama terjadi pada bulan Maret ketika NVIDIA (NVDA) mengumumkan kolaborasi strategis dengan Coherent di GTC (GPU Tech Conference). Kemitraan ini berfokus pada pengembangan switch jaringan silicon photonics menggunakan co-packaged optics (CPO)—teknologi yang akan memungkinkan pabrik AI untuk menghubungkan jutaan GPU dengan efisiensi yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Saat ini, sistem rack-scale Blackwell NVL72 milik NVIDIA bergantung pada interkoneksi tembaga di dalam rak individual. Namun, seiring skala penerapan di seluruh data center, solusi optik menjadi sangat penting. NVIDIA menyadari bahwa fotonik menawarkan kecepatan dan keuntungan latensi yang diperlukan untuk menghubungkan beberapa rak secara mulus. Hubungan ini mencakup dua kategori: Produk Interkoneksi (Infiniband dan protokol Ethernet) dan segmen Co-Packaged Optics yang sedang berkembang, yang dicontohkan oleh Spectrum-X Photonics Switches.

Seiring Coherent semakin terintegrasi dalam ekosistem NVIDIA, peluang komersialnya bisa menjadi sangat besar. Saham COHR melonjak dari di bawah $70 hingga lebih dari $190 selama 2024, dengan kemitraan ini menjadi katalis utama.

Mendukung Masa Depan Biometrik Apple

Selain data center, Coherent memasok teknologi optik yang memungkinkan Face ID Apple. Pada bulan Agustus, perusahaan mengumumkan perjanjian pasokan strategis multiyear dengan Apple (AAPL) untuk melanjutkan pembuatan laser surface-emitting cavity vertikal (VCSELs)—komponen inti yang memungkinkan Face ID di iPhone dan iPad secara global.

Produksi ini dilakukan di fasilitas canggih Coherent di Sherman, Texas, yang menampung platform epitaxy semikonduktor gabungan dan fabrikasi untuk aplikasi optoelektronik generasi berikutnya. Fasilitas ini menjadi batu loncatan bagi Coherent untuk memperluas portofolio komponen optiknya di seluruh perangkat konsumen selama dekade mendatang.

Diversifikasi Aliran Pendapatan dan Optimalisasi Operasi

Pada Agustus 2024, Coherent membuat keputusan strategis untuk menjual bisnis Aerospace dan Pertahanannya kepada Advent Private Equity seharga $400 juta. Transaksi ini memungkinkan perusahaan untuk memfokuskan diri pada pasar dengan pertumbuhan lebih tinggi—infrastruktur AI dan elektronik konsumen—di mana permintaan solusi fotonik semakin cepat berkembang.

Keahlian optik perusahaan kini berkonsentrasi pada sektor-sektor yang mendorong fase berikutnya dari inovasi teknologi, menempatkan Coherent sebagai pendukung penting daripada konglomerat yang terdiversifikasi.

Signifikansi Lebih Luas

Posisi Coherent mencerminkan perubahan mendasar dalam cara perusahaan teknologi dirancang. Seiring beban kerja AI meningkat, fotonik beralih dari komponen niche menjadi infrastruktur inti. Performa saham perusahaan yang meningkat 290% bukan hanya tentang pendapatan yang berlipat ganda—ini mencerminkan pengakuan pasar bahwa Coherent memegang kekayaan intelektual dan kemampuan manufaktur penting untuk dekade kemajuan teknologi yang akan datang.