Puncak Divergensi Pasar: Dow Capai Rekor Tertinggi Sementara Teknologi Jualan Tajam

Sesi perdagangan hari Kamis mengungkapkan divergensi pasar yang mencolok, dengan indeks blue-chip mencapai level intraday tertinggi baru meskipun tolok ukur yang berfokus pada teknologi mengalami penurunan yang signifikan. Pemisahan tajam ini menegaskan ketegangan yang sedang berlangsung antara rotasi sektor dan ketidakpastian makroekonomi.

Kenaikan Rekor Dow Menutupi Kelemahan Pasar yang Lebih Luas

Dow Jones melonjak ke rekor intraday, naik 471,06 poin atau 1,0 persen menjadi 48.528,81. Kekuatan ini sangat kontras dengan kinerja di tempat lain di pasar. S&P 500 turun 20,25 poin atau 0,3 persen, menetap di 6.866,43, sementara Nasdaq mengalami penurunan yang lebih agresif, turun 224,54 poin atau 1,0 persen menjadi 23.429,61.

Rekor tertinggi Dow didorong terutama oleh nama-nama yang berorientasi ke keuangan dan konsumen. Visa (V) memimpin kenaikan, melonjak 3,4 persen setelah Truist menempatkan penyedia layanan pembayaran ini di antara pilihan favoritnya menjelang 2026. Dukungan tambahan datang dari Home Depot (HD), 3M Co. (MMM), dan Goldman Sachs (GS), semuanya mencatat kenaikan yang berarti.

Sektor Teknologi di Bawah Tekanan karena Valuasi Diperiksa

Sebaliknya, saham teknologi mengalami tekanan jual yang cukup besar. Oracle (ORCL) menjadi yang paling terpukul, jatuh 13,9 persen setelah laporan pendapatan perusahaan. Meskipun hasil kuartal kedua fiskal raksasa perangkat lunak ini mengalahkan ekspektasi laba, pendapatan di bawah perkiraan analis, memicu penilaian ulang yang signifikan terhadap saham tersebut.

Kelemahan di Oracle menyebar ke seluruh ruang chip dan semikonduktor yang lebih luas. Nvidia (NVDA) dan Advanced Micro Devices (AMD) juga menghadapi hambatan yang signifikan, mungkin mencerminkan kekhawatiran yang diperbarui tentang valuasi yang terlalu tinggi di ruang ekuitas terkait AI. Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok 2,3 persen, menghapus rekor penutupan tertinggi hari sebelumnya. Sementara itu, Indeks Perangkat Keras Komputer NYSE Arca turun 1,9 persen.

Ketidakpastian Federal Reserve Menambah Volatilitas Pasar

Divergensi pasar mendapatkan konteks tambahan dari pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve hari Rabu. Meskipun bank sentral memberikan potongan suku bunga seperempat poin lagi seperti yang diperkirakan, poin utama ketegangan muncul dari panduan yang diberikan. Proyeksi pejabat Fed mengungkapkan ketidaksepakatan yang substansial tentang jalur ke depan untuk pemotongan lebih lanjut, memperkenalkan ketidakpastian tentang arah kebijakan di masa depan. Ambiguitas ini tampaknya menghasilkan tekanan jual yang meningkat di sektor-sektor yang sensitif terhadap pertumbuhan.

Pasar Tenaga Kerja Menunjukkan Sinyal Campuran

Di bidang data ekonomi, Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa klaim pengangguran pertama kali rebound lebih tajam dari yang diharapkan untuk minggu yang berakhir 6 Desember. Klaim pengangguran awal naik menjadi 236.000, lonjakan sebesar 44.000 dari level revisi minggu sebelumnya sebesar 192.000. Pasar mengantisipasi kenaikan yang lebih moderat menjadi 220.000. Lonjakan klaim yang lebih kuat dari perkiraan ini menunjukkan potensi kelembutan yang berkembang di pasar tenaga kerja, menambah lapisan kompleksitas dalam proses pengambilan keputusan Fed.

Rotasi Sektor: Pemenang dan Pecundang

Aksi harga hari itu menggambarkan gambaran yang jelas tentang rotasi sektor. Sementara teknologi menghadapi hambatan, sektor defensif dan terkait komoditas menemukan dukungan. Saham emas melonjak tajam seiring kenaikan harga logam mulia, dengan Indeks NYSE Arca Gold Bugs naik 3,7 persen ke level intraday tertinggi baru. Saham farmasi, saham terkait perumahan, dan nama-nama di bidang kesehatan juga menunjukkan kekuatan yang signifikan, sebagian mengimbangi kelemahan teknologi.

Pasar Global Menavigasi Sinyal Campuran

Perdagangan Asia-Pasifik hari Kamis mencerminkan ketidakpastian yang lebih luas, dengan sebagian besar indeks bergerak lebih rendah. Indeks Nikkei 225 Jepang turun 0,9 persen, sementara Indeks Shanghai Composite China turun 0,7 persen.

Pasar Eropa, sebaliknya, bergerak ke atas. Indeks CAC 40 Prancis naik 0,9 persen, DAX Jerman naik 0,8 persen, dan FTSE 100 Inggris naik 0,6 persen.

Sinyal Pasar Obligasi Menurunkan Ekspektasi Suku Bunga

Harga obligasi terus meningkat dari sesi sebelumnya, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap kemungkinan suku bunga yang lebih rendah di masa depan. Imbal hasil sepuluh tahun acuan turun 4,4 basis poin menjadi 4,120 persen, memberikan konfirmasi lebih lanjut tentang pergeseran ekspektasi suku bunga setelah panduan dovish dari Fed.

Aksi pasar hari Kamis menunjukkan bahwa investor secara aktif menilai kembali asumsi tentang lintasan pertumbuhan dan fondasi valuasi sektor teknologi. Divergensi antara rekor tertinggi Dow dan penurunan Nasdaq menggambarkan bagaimana peserta pasar yang berbeda sedang memposisikan diri untuk berbagai hasil ekonomi di kuartal-kuartal mendatang.