Mengapa Investasi Alphabet Milik Buffett Justru Merupakan Strategi Utama untuk Masa Depan AI Apple

Koneksi Tersembunyi: Gemini Mendukung Siri

Sebagian besar investor melewatkan cerita sebenarnya di balik pembelian Alphabet terbaru Berkshire Hathaway. Kuartal lalu, tim Warren Buffett melakukan taruhan sebesar $1 miliar dolar pada saham Alphabet—menandai investasi Alphabet pertama dari konglomerat tersebut. Di permukaan, ini terlihat seperti Buffett akhirnya memasuki ruang teknologi murni. Tapi waktu pelaksanaannya mengungkap sesuatu yang lebih dalam: Apple baru saja menandatangani kesepakatan untuk membayar Alphabet $9 miliar setiap tahun untuk lisensi Gemini, model bahasa besar miliknya, yang digunakan untuk mendukung Siri.

Ini bukan kebetulan acak. Buffett berulang kali menyatakan bahwa dia menyesal tidak berinvestasi di Alphabet lebih awal. Namun, waktu pembelian Alphabet ini, dikombinasikan dengan pengumuman kemitraan AI Apple, menunjukkan bahwa Buffett bermain permainan jangka panjang—pada dasarnya bertaruh pada ambisi AI kedua perusahaan secara bersamaan.

Posisi Apple: Mengurangi, Bukan Menjual

Di sinilah narasi menjadi menarik. Sementara Berkshire menambah saham Alphabet, mereka sekaligus mengurangi saham besar Apple mereka. Konglomerat tersebut menjual sekitar 41,8 juta saham di kuartal ketiga, yang mewakili sekitar 14,9% dari posisi Apple mereka per kuartal kedua. Dengan harga kuartalan rata-rata, penjualan ini menghasilkan sekitar $9,4 miliar.

Tapi inilah detail pentingnya: meskipun menjual saham Apple senilai lebih dari $1 miliar, sisa saham Berkshire justru bertambah nilainya sebesar $3,2 miliar berkat apresiasi harga selama kuartal tersebut. Apple tetap menjadi posisi tunggal terbesar dalam portofolio ekuitas Berkshire, mewakili sedikit lebih dari 21% dari total kepemilikan.

Bandingkan ini dengan akhir 2023, ketika Apple mewakili 50% dari nilai ekuitas Berkshire yang berlebihan. Konsentrasi tersebut tidak berkelanjutan. Buffett sendiri menekankan pentingnya diversifikasi portofolio—bahkan untuk investor legendaris yang suka “set and forget”. Pengurangan ini bukanlah suara tidak percaya; ini adalah langkah menjaga kesehatan portofolio.

Realitas Penilaian: Pemeriksaan Keseimbangan

Apple saat ini diperdagangkan dengan rasio P/E sebesar 37, meskipun pertumbuhan relatif lambat. Premi ini didorong oleh kekuatan merek dan stabilitas perusahaan, bukan momentum laba. Sementara itu, saham Apple telah berkinerja di bawah pasar secara umum tahun ini, meskipun baru-baru ini pulih sedikit.

Pertimbangkan konteksnya: Nvidia mengambil gelar “perusahaan paling berharga di dunia” dari Apple musim panas ini, menandakan rotasi pasar menuju saham AI murni. Keputusan Buffett untuk melakukan rebalancing masuk akal secara taktis—mengurangi posisi berlebih di perusahaan matang dengan valuasi yang terlalu tinggi, sambil mengambil posisi baru di pemain infrastruktur AI inti.

Kejaran AI Siri: Sudut Strategis

Kemitraan Gemini menjelaskan kepercayaan Buffett terhadap masa depan Apple meskipun posisi mereka dikurangi. Apple sebelumnya kehilangan pangsa dalam perlombaan asisten suara AI. Dengan melisensikan Gemini, Apple mendapatkan teknologi LLM mutakhir dari Alphabet yang berjalan di server pribadi Apple, memungkinkan Siri secara dramatis meningkatkan kemampuan ringkasan dan perencanaan.

Struktur kesepakatan ini cerdas: Apple membayar Alphabet untuk kompetensi AI sambil menjaga privasi pengguna di perangkat keras milik sendiri. Ini memberi waktu bagi Apple untuk mengembangkan LLM mereka sendiri tanpa kehilangan pangsa pasar kepada pesaing seperti Google Assistant atau alternatif Siri.

Membaca Di Balik Langkah-Langkah Ini

Jadi, apa yang sebenarnya dikatakan Buffett dengan pembelian-pembelian ini? Dia percaya pada kemampuan Apple untuk beradaptasi dan bersaing di era AI. Dia optimis terhadap Alphabet sebagai penyedia infrastruktur dan teknologi AI. Dan dia melakukan rebalancing posisi Apple yang besar ke tingkat yang lebih masuk akal sambil tetap terpapar pada pertumbuhan kedua perusahaan.

Investasi di Alphabet bukanlah pengganti untuk Apple—ini adalah pelengkap. Dengan memiliki Alphabet, Buffett secara efektif memberikan suara untuk seluruh ekosistem AI yang bergantung pada Apple. Kesepakatan lisensi Gemini miliar per tahun membuat hubungan itu sangat jelas.

Data penjualan iPhone terbaru mendukung tesisnya: iPhone 17 tampil sangat baik, terutama di China. Apple tidak diam saja sementara pesaing AI melampaui. Tampaknya Buffett juga tidak.

Intinya: terkadang sinyal investasi terbesar bukanlah apa yang Anda beli atau jual—melainkan bagaimana Anda membelinya dan menjualnya secara bersamaan. Taruhan Alphabet Buffett, dipadukan dengan rebalancing Apple-nya, menceritakan kisah yang koheren tentang keyakinannya terhadap masa depan kedua perusahaan.