Kinerja Q3 Dell: Metode Kunci Terhadap Ekspektasi Pasar

Dell Technologies menghadirkan kuartal yang campuran pada Oktober 2025, mencatat pendapatan sebesar $27,01 miliar dengan tingkat pertumbuhan tahunan yang kuat sebesar 10,8%. Namun, perusahaan sedikit di bawah perkiraan konsensus Wall Street sebesar $27,27 miliar, kehilangan 0,98%. Di sisi laba, Dell mengungguli ekspektasi analis secara lebih tegas—menyampaikan EPS sebesar $2,59 dibandingkan perkiraan konsensus sebesar $2,48, menunjukkan kejutan kenaikan sebesar 4,44%.

Rincian Divisi Bisnis: Di Mana Pertumbuhan Meningkat dan Di Mana Melambat

Infrastruktur Solutions Group Mendorong Momentum

Infrastruktur Solutions Group muncul sebagai mesin pertumbuhan Dell, menghasilkan pendapatan sebesar $14,11 miliar dan melampaui perkiraan rata-rata analis sebesar $13,88 miliar. Segmen ini tumbuh 24,1% secara tahunan, dengan server dan jaringan yang sangat kuat di angka $10,13 miliar (naik 37,5% setiap tahun), meskipun sedikit di bawah perkiraan sebesar $10,21 miliar. Pendapatan penyimpanan sebesar $3,98 miliar sebagian besar sesuai dengan perkiraan sebesar $3,93 miliar tetapi menurun 0,6% dibandingkan tahun sebelumnya, menandakan adanya sedikit kelemahan di kategori yang secara tradisional stabil ini.

Client Solutions Group Menghadapi Hambatan

Client Solutions Group melaporkan pendapatan sebesar $12,48 miliar, sedikit di bawah perkiraan rata-rata sebesar $12,65 miliar. Operasi komersial mencapai $10,62 miliar dibandingkan ekspektasi sebesar $10,89 miliar, meskipun tetap tumbuh 4,8% secara tahunan. Pendapatan konsumen menurun lebih nyata—$1,86 miliar versus perkiraan $1,83 miliar, menunjukkan penurunan sebesar 6,8% secara tahunan yang perlu dipantau.

Tren Pendapatan Layanan dan Produk

Divisi produk Dell menghasilkan pendapatan sebesar $21,26 miliar (perkiraan $21,29 miliar), naik 16,2% dibandingkan periode tahun lalu. Segmen layanan menghasilkan $5,75 miliar versus perkiraan rata-rata sebesar $5,53 miliar, meskipun pendapatan layanan menyusut 5,4% secara tahunan—sebuah tren yang mengkhawatirkan yang bertentangan dengan narasi pertumbuhan perusahaan secara umum.

Metode Profitabilitas Menyampaikan Cerita yang Nuansial

Pendapatan operasional dari Infrastructure Solutions Group mencapai $1,74 miliar, melampaui konsensus analis sebesar $1,66 miliar. Pendapatan operasional Client Solutions Group sebesar $748 juta, namun, di bawah perkiraan rata-rata sebesar $825,93 juta, menunjukkan tekanan margin di divisi ini meskipun pertumbuhan pendapatan yang modest.

Reaksi Pasar dan Outlook Jangka Pendek

Saham Dell Technologies telah menurun 21,6% selama sebulan terakhir, secara signifikan di bawah kinerja S&P 500 yang mengalami kerugian kecil sebesar 1,2%. Saham saat ini memiliki peringkat Zacks Rank #3 (Hold), menunjukkan bahwa investor harus mengharapkan kinerja jangka pendek yang kira-kira sejalan dengan pasar secara umum. Kesenjangan antara pertumbuhan laba yang solid dan kinerja saham yang kurang memuaskan menunjukkan kekhawatiran investor melampaui hasil kuartalan ke faktor-faktor seperti posisi kompetitif dan panduan ke depan.