Build-A-Bear (BBW) Mengirimkan Hasil Campuran Q3 Dengan Laba Bersih Mengalahkan Tapi Pendapatan Gagal

Build-A-Bear Workshop (BBW) melaporkan laba kuartal ketiga sebesar $0,62 per saham, memberikan kenaikan dibandingkan Estimasi Konsensus Zacks sebesar $0,55 per saham—selisih positif sebesar 12,73%. Namun, secara tahunan, peritel mainan ini mengalami penurunan EPS dari $0,73 setahun sebelumnya. Di sisi pendapatan, gambaran tersebut kurang menggembirakan: perusahaan mencatat penjualan sebesar $122,68 juta untuk kuartal yang berakhir Oktober 2025, yang turun 1,28% dari perkiraan konsensus. Ini dibandingkan dengan $119,43 juta pada periode tahun sebelumnya.

Rekam Jejak Kinerja Lebih Baik dan Lebih Buruk

Kelebihan laba ini merupakan kelanjutan dari pola eksekusi campuran BBW. Pada kuartal sebelumnya, perusahaan melampaui estimasi secara lebih dramatis—mencatat $0,94 dalam EPS dibandingkan perkiraan $0,67, menandai kenaikan sebesar 40,3%. Selama dua belas bulan terakhir, Build-A-Bear telah melampaui estimasi EPS konsensus sebanyak empat kali, meskipun kinerja pendapatan lebih tidak merata, melampaui proyeksi hanya dalam tiga dari empat kuartal terakhir.

Kinerja Pasar Mengungguli Indeks Lebih Luas

Saham Build-A-Bear telah menguat sekitar 24,7% tahun ini, mengungguli kenaikan S&P 500 sebesar 16,5%. Kinerja ini menempatkan saham di depan pasar yang lebih luas, meskipun fokus investor kini beralih ke apakah momentum ini dapat dipertahankan.

Tantangan Industri dan Penilaian Peringkat

Sektor Retail - Miscellaneous, tempat BBW bernaung, saat ini berada di peringkat terbawah 29% dari lebih dari 250 industri Zacks. Data historis menunjukkan bahwa 50% industri teratas mengungguli bagian terbawah lebih dari 2 banding 1—sebuah kerugian struktural yang signifikan. Posisi industri ini menjadi faktor risiko utama bagi trajektori masa depan saham.

Panduan Laba dan Prospek Ke Depan

Pertanyaan tentang keberlanjutan sangat bergantung pada komentar manajemen selama panggilan laba. Ekspektasi konsensus saat ini memproyeksikan $1,37 dalam EPS dengan pendapatan sebesar $156,37 juta untuk kuartal berikutnya, dengan panduan tahun fiskal penuh sebesar $4,03 per saham dari total pendapatan $533,26 juta.

Ke depan, revisi estimasi akan menjadi sangat penting. Penelitian empiris menunjukkan korelasi kuat antara pergerakan harga saham jangka pendek dan arah penyesuaian perkiraan laba. Penetapan Peringkat Zacks saat ini di #3 (Hold) mencerminkan latar belakang revisi yang campur aduk, menunjukkan bahwa saham ini diposisikan untuk berkinerja sesuai rata-rata pasar dalam jangka pendek.

Pandangan Sektor Perbandingan

Di antara operator ritel, Cracker Barrel Old Country Store (CBRL), peserta lain dari sektor Retail-Wholesale, diperkirakan akan melaporkan hasil Q3 pada 9 Desember. Konsensus memperkirakan kerugian kuartalan sebesar $0,68 per saham—penurunan tajam sebesar -251,1% secara tahunan—dengan pendapatan diproyeksikan menurun 5,2% menjadi $801,06 juta. Konteks ini menyoroti tantangan yang lebih luas di sektor tersebut, menjadikan kemampuan Build-A-Bear untuk mempertahankan profitabilitas patut diperhatikan dibandingkan.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Jalan ke depan bagi BBW bergantung pada bagaimana analis merevisi estimasi laba dalam beberapa minggu mendatang. Performa jangka menengah saham ini akan sangat dipengaruhi oleh apakah manajemen dapat menstabilkan margin dan mendorong pertumbuhan pendapatan meskipun menghadapi tantangan industri. Bagi investor yang mengikuti ruang Retail - Miscellaneous, Build-A-Bear tetap menjadi saham yang patut dipantau, terutama saat gambaran perkiraan laba menjadi lebih jelas dalam kuartal-kuartal mendatang.