Momentum AI Adobe Meningkat: Penantian Berakhir untuk Tanda-Tanda Pemulihan

Adobe Inc. ADBE menghadapi tantangan besar, dengan sahamnya menurun 36,3% selama setahun terakhir—penurunan yang mencolok dibandingkan dengan kenaikan 23,9% dari sektor Komputer dan Teknologi secara umum dan apresiasi 9,5% dari industri Perangkat Lunak Komputer. Kesulitan perusahaan berasal dari meningkatnya persaingan di lanskap AI generatif, di mana pesaing seperti Microsoft MSFT, Alphabet GOOGL, dan Salesforce CRM telah menarik perhatian investor. Namun di balik permukaan, sebuah narasi menarik sedang muncul.

Integrasi AI Mendorong Momentum Bisnis Nyata

Hasil kuartal ketiga untuk tahun fiskal 2025 mengungkapkan bahwa strategi kecerdasan buatan Adobe mulai mendapatkan daya tarik nyata. Pendapatan berulang tahunan yang dipengaruhi AI perusahaan (ARR) melampaui $5 miliar, menandakan adopsi pelanggan yang lebih dalam di seluruh ekosistem produk. Yang lebih penting, penawaran baru yang berfokus pada AI—Firefly, Asisten AI Acrobat, dan GenStudio untuk pemasaran kinerja—mencapai tonggak $250 juta ARR$1 lebih awal dari jadwal.

Acrobat dan Express menunjukkan pertumbuhan pengguna yang luar biasa, meningkat sekitar 25% dari tahun ke tahun dalam segmen Profesional Bisnis dan Konsumen. Tingkat Creative Cloud Pro mengalami permintaan yang meningkat, didukung oleh peningkatan AI di Photoshop, Premiere Pro, dan Illustrator. Solusi GenStudio, dikombinasikan dengan Workfront dan AEM Assets, kini mewakili lebih dari (miliar dalam ARR dengan pertumbuhan lebih dari 25% setiap tahun—lintasan ini yang divalidasi oleh aktivitas kesepakatan perusahaan )naik 60% dari tahun ke tahun(.

Peningkatan Panduan Menunjukkan Kepercayaan Diri

Pandangan terbaru dari manajemen menggambarkan gambaran yang optimis. Pendapatan tahun fiskal 2025 sekarang diproyeksikan antara $23,65-$23,7 miliar, dibandingkan dengan $21,51 miliar tahun fiskal 2024. Panduan laba non-GAAP telah dinaikkan menjadi $20,80-$20,85 per saham, dari kisaran sebelumnya $20,50-$20,70. Estimasi Konsensus Zacks memperkirakan pendapatan sebesar $23,67 miliar )pertumbuhan 10,1%( dan laba sebesar $20,77 per saham )pertumbuhan 12,8%(, menunjukkan bahwa pasar mulai memperhitungkan ekspansi berbasis AI Adobe.

Tantangan Penilaian Tetap Ada

Namun, pemulihan tidak akan berjalan linier. Skor Nilai Adobe yang C menunjukkan valuasi yang terlalu tinggi—diperdagangkan pada 11,31X harga terhadap buku versus rata-rata sektor 10,13X. Benteng kompetitif telah menyempit karena Azure AI Microsoft, pencarian dan penawaran cloud yang terintegrasi AI dari Alphabet, serta ekspansi AI generatif Salesforce telah menarik antusiasme investor dan pangsa pasar. Bisnis AI Adobe, meskipun semakin cepat, masih kalah secara absolut dibandingkan raksasa teknologi ini.

Indikator teknikal juga menunjukkan kewaspadaan. Saham Adobe tetap di bawah rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari, mencerminkan tekanan jual yang berlanjut meskipun fundamentalnya positif.

Apa yang Harus Diketahui Investor

Bagi pemegang saham yang ada, strategi monetisasi AI Adobe menawarkan alasan untuk mempertahankan saham. Bagi pendatang baru, profil risiko-imbalan tetap tidak menguntungkan. Perusahaan memiliki Peringkat Zacks #3 )Hold—sebuah rekomendasi bahwa kesabaran mungkin lebih baik daripada akumulasi langsung. Menunggu titik masuk yang lebih menarik belum berakhir, tetapi perubahan dalam adopsi AI menunjukkan bahwa titik balik mungkin sudah dekat.