Memahami Saham Oversold: Panduan Menemukan Nilai Tersembunyi dalam Koreksi Pasar Saat Ini

Ketika pasar utama mengalami koreksi, investor cerdas sering bertanya: apa arti saham oversold, dan bagaimana saya dapat memanfaatkan peluang ini? Saat indeks mulai pulih setelah penjualan sebelumnya bulan ini, strategi bottom-fishing kembali menjadi fokus diskusi investasi.

Mendefinisikan Oversold: Pendekatan Teknikal vs. Fundamental

Istilah “saham oversold” tidak memiliki definisi yang seragam, tetapi umumnya merujuk pada sekuritas yang harga sahamnya telah turun secara signifikan—baik melalui kerusakan teknikal maupun undervaluasi fundamental. Memahami apa arti saham oversold memerlukan melihat dari dua sudut pandang yang berbeda:

Oversold Secara Teknikal: Menurut kerangka analisis teknikal seperti Relative Strength Index (RSI), saham yang diperdagangkan di bawah ambang RSI 40 memenuhi syarat sebagai oversold. Data pasar saat ini menunjukkan lebih dari 1.500 perusahaan yang terdaftar di AS memenuhi kriteria ini, menawarkan peluang melawan arus bagi investor contrarian.

Oversold Secara Fundamental: Di luar pola grafik, saham dapat diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya karena hambatan sementara, pesimisme pasar, atau tekanan dari seluruh sektor. Ini merupakan peluang menarik bagi investor yang berorientasi nilai dan bersedia menghadapi ketidakpastian jangka pendek.

Peluang paling menarik seringkali muncul di mana kedua kondisi ini bertemu—saham yang secara teknikal mengalami tekanan berat namun diperdagangkan dengan rasio valuasi yang terlepas dari potensi laba jangka panjang mereka.

Tujuh Kandidat yang Layak Perhatian Anda

Academy Sports and Outdoors (ASO): Peluang Pemulihan dalam Ketakutan Resesi

ASO telah mengalami peringkat ulang secara dramatis sejak IPO tahun 2020 di $13 per saham, mencapai puncaknya di $69.02 awal tahun ini sebelum kembali ke kisaran tinggi-$40-an. Meski pendapatan Juni mengecewakan dan kekhawatiran permintaan berlanjut, pengecer perlengkapan olahraga ini kini diperdagangkan hanya dengan 7,2 kali laba masa depan—rasio yang secara historis tertekan menunjukkan nilai yang dalam.

Indikator teknikal mengonfirmasi posisi oversold, sementara metrik valuasi menunjukkan pasar telah memperhitungkan skenario negatif yang parah. Memenuhi ekspektasi yang direvisi saja bisa memicu penilaian ulang yang positif secara signifikan.

FirstCash Holdings (FCFS): Peluang di Sektor Pawn

Operator pawnshop ini telah kembali dari $100 ke kisaran tinggi-$80s pada bulan Agustus, memicu kondisi oversold berbasis RSI. Diperdagangkan pada 16,1 kali laba, tampak menarik relatif terhadap proyeksi laba masa depan, terutama setelah hasil kuartalan yang solid baru-baru ini.

Pengumuman buyback saham $200 sejumlah juta lembar### dari manajemen menambah katalis bullish. Mengingat jejak geografis perusahaan yang beragam di AS, Meksiko, dan Amerika Latin, aktivitas buyback ini bisa memberikan dukungan yang berarti.

( Dollar General )DG###: Ketahanan Ritel Diskon

Setelah kolaps pendapatan Juni, DG kembali ke wilayah oversold teknikal meskipun pasar secara umum pulih. Reaksi pasca-pendapatan tersebut wajar—perusahaan melewatkan proyeksi laba dan mengeluarkan outlook yang suram karena inflasi, perlambatan ekonomi, dan tantangan pencurian ritel.

Namun, dengan 15,6 kali laba saat ini dibandingkan dengan kisaran 18-20 selama sebagian besar dekade terakhir, risiko-imbalan tampak menguntungkan. Setelah hambatan makroekonomi mereda, model bisnis defensif dari pengecer diskon ini bisa mengalami peringkat ulang secara signifikan lebih tinggi.

( Boyd Gaming )BYD(: Peluang Nilai di Sektor Kasino

BYD menonjol di antara operator game melalui valuasi menarik tahun 2024. Meski saat ini diperdagangkan dengan rasio laba 10,3 kali, pesaing seperti Penn Entertainment dan Bally’s diperdagangkan dengan rasio forward 2024 yang jauh lebih tinggi )24,3 dan 31,2###.

Premi ini ada karena keuntungan dari transaksi sewa satu kali secara artifisial meningkatkan laba tahun berjalan untuk pesaing tersebut. Fundamental Boyd tampak jauh lebih kuat secara normalisasi, sehingga layak dipertimbangkan di antara posisi sektor game.

( FMC Corporation )FMC$80s : Kandidat Rebound di Bidang Ilmu Pertanian

Perusahaan ilmu pertanian FMC menghadapi tekanan besar setelah laporan pendapatan Juli yang mengecewakan dan pengurangan panduan tahunan. Meski kondisi oversold teknikal mulai mereda, proyeksi laba masa depan menunjukkan saham ini sangat murah berdasarkan proyeksi 2024-2025.

Tantangan saat ini tampak siklikal bukan struktural. Dengan saham diperdagangkan di atas tertinggi tahun sebelumnya dekat $134, risiko-imbalan lebih condong ke akumulasi menjelang rebound laba yang diantisipasi.

L3Harris Technologies (LHX): Nilai Mendalam di Sektor Pertahanan

Kontraktor dirgantara dan pertahanan ini menunjukkan karakteristik oversold baik secara teknikal maupun fundamental. RSI di bawah 30 dikombinasikan dengan rasio laba 14,5 kali—di bawah rekan-rekan pertahanan seperti Lockheed Martin—menciptakan peluang menarik.

Akuisisi Aerojet Rocketdyne yang baru selesai memperkenalkan katalis upside signifikan melalui sinergi biaya dan potensi percepatan pertumbuhan. Tren pertumbuhan dividen L3Harris yang konsisten (rata-rata 15% per tahun selama lima tahun) memperkuat keyakinan dalam penciptaan nilai jangka panjang.

Macy’s (M): Turnaround Berbasis Properti

Operator department store ikonik ini telah memberikan panduan yang sangat menurun, tetapi valuasi menunjukkan cerita yang berbeda. Diperdagangkan dengan RSI di bawah 20 dan hanya 4,4 kali laba masa depan, M menawarkan diskon harga krisis yang substansial.

Elemen yang kurang dihargai: portofolio properti Macy’s memiliki nilai intrinsik yang besar yang sebagian besar diabaikan pasar. Potensi monetisasi melalui buyback dan distribusi dividen bisa membuka aset tersembunyi ini seiring waktu.

Jalan ke Depan

Apa arti saham oversold dalam istilah investasi praktis? Ketujuh nama ini secara kolektif menunjukkan bahwa kondisi oversold—baik teknikal maupun fundamental—menciptakan skenario risiko-imbalan asimetris bagi investor yang sabar. Saat pasar mulai stabil setelah volatilitas baru-baru ini, mengidentifikasi saham yang memenuhi salah satu atau kedua definisi oversold tetap menjadi strategi contrarian yang terbukti untuk membangun kekayaan jangka panjang.