Kewaspadaan Pasar Membebani Indeks Benchmark Kanada Menjelang Keputusan Suku Bunga

Pasar ekuitas Kanada menunjukkan sikap menahan diri pada hari Selasa, dengan Indeks Komposit S&P/TSX turun ke 31.049,28, penurunan sebesar 52,50 poin atau 0,17%. Penarikan ini mencerminkan keragu-raguan investor saat para trader menunggu keputusan suku bunga penting dari Bank of Canada dan Federal Reserve, memaksa pelaku pasar untuk menggunakan instrumen manajemen risiko daripada mengejar posisi agresif menjelang kejelasan kebijakan.

Divergensi Sektor Menyoroti Sentimen Risiko-Rendah

Sesi perdagangan menampilkan kisah kinerja sektor yang berbeda-beda. Keuangan muncul sebagai yang terkuat, menguat 0,70%, sementara Teknologi Informasi menambah 0,29%. Namun, kenaikan ini tertutupi oleh penurunan tajam di sektor defensif dan yang bergantung pada sumber daya. Material turun 1,81%, energi turun 1,59%, kesehatan menurun 1,41%, dan barang konsumsi pokok turun 1,29%. Kinerja buruk di sektor Material sangat mencolok, didorong oleh kelemahan logam mulia dan logam dasar saat harga emas mengalami penurunan selama sesi.

Pergerakan Saham Individu Menunjukkan Gambaran Campuran

Di antara penurunan yang signifikan, Curaleaf Holdings Inc memimpin kerugian dengan penurunan 4,42%, diikuti oleh penurunan Imperial Oil sebesar 3,51% dan SSR Mining Inc turun 3,50%. Triple Flag Precious Metals Corp (turun 3,14%) dan Kinross Gold Corp (turun 3,13%) juga mencerminkan tekanan yang lebih luas pada sektor emas. Di sisi penguat, Laurentian Bank melonjak 18,39%, sementara Shopify Inc naik 4,90%. Kontributor utama kenaikan termasuk Energy Fuels Inc (6,97%), Bank of Nova Scotia (2,80%), dan National Bank of Canada (1,79%).

Pendapatan Sektor Perbankan Mulai Menggeliat

Bank of Nova Scotia melaporkan hasil kuartal keempat 2025, dengan laba per saham sebesar $1,39 dan pendapatan kuartalan sebesar $7,06 miliar. Pendapatan bersih selama tiga bulan yang berakhir 31 Oktober mencapai $2,2 miliar, dengan lembaga ini melampaui estimasi EPS konsensus dalam tiga dari empat kuartal terakhir. Hasil sektor perbankan ini membuka jalan bagi laporan pendapatan dari pesaing utama seperti Royal Bank of Canada, TD Bank, BMO, CIBC, dan National Bank—hasil yang akan sangat mempengaruhi momentum sektor keuangan menjelang akhir tahun.

Ketidakpastian Keputusan Suku Bunga Menjadi Dasar Kehati-hatian Pasar

Latar belakang bank sentral tetap menjadi faktor penting. Pada akhir Oktober, Bank of Canada menurunkan suku bunga target overnight sebesar 25 basis poin menjadi 2,25%, sehingga tingkat bank menjadi 2,5% dan tingkat deposit menjadi 2,20%. Namun, data ekonomi terbaru telah memperumit ekspektasi untuk pemotongan lagi di bulan Desember. Meskipun pertumbuhan PDB kuartal ketiga sebesar 2,6% secara tahunan—melebihi perkiraan Bank of Canada—kontraksi kuartal kedua sebesar 1,8% menciptakan sinyal campuran tentang momentum pertumbuhan. Pengumuman suku bunga bank sentral pada 10 Desember menjadi peristiwa penting yang dipantau secara ketat oleh pasar.

Tantangan Geopolitik dan Perdagangan Tetap Ada

Selain kebijakan moneter, tantangan struktural terus membebani sentimen pasar. Tinjauan terhadap Perjanjian Kanada-Meksiko-AS (CUSMA) tahun depan menambah ketidakpastian, terutama mengingat tindakan tarif AS yang diberlakukan pada bulan Agustus yang membebani industri otomotif, baja, aluminium, dan kayu lunak. Sebagai tanggapan, Perdana Menteri Mark Carney telah memulai inisiatif ekonomi dan keamanan defensif, termasuk partisipasi Kanada dalam dana pertahanan European Union’s Security Action for Europe (SAFE)—sebuah $170 program persenjataan ulang sebesar miliar dolar yang didirikan setelah tindakan Rusia di Ukraina. Reposisi strategis ini mencerminkan upaya Kanada untuk mendiversifikasi kemitraan ekonomi di tengah ketegangan perdagangan.

Pergerakan Teknis dan Kebijakan Membentuk Pandangan Jangka Pendek

Pelaku pasar jelas menunjukkan kehati-hatian di berbagai lini: menunggu kejelasan suku bunga dari Bank of Canada pada 10 Desember, memantau apakah kepemimpinan baru Federal Reserve akan mengisyaratkan pergeseran ke suku bunga yang lebih rendah, dan menilai kembali eksposur terhadap sektor yang terpengaruh fluktuasi harga komoditas dan hambatan tarif. Kenaikan dua sektor ini di tengah ketidakpastian luas menegaskan lingkungan risiko-rendah saat ini di mana investor sangat selektif dalam penempatan modal mereka.