Federal Reserve Melakukan Pemotongan Suku Bunga Ketiga Tahun Ini; Pasar Bersiap untuk Tindakan Minimal 2026 Setelah Keputusan Tanggal FOMC

Federal Reserve menyelesaikan pemotongan suku bunga berturut-turut sebanyak 25 basis poin dalam pemungutan suara yang penuh perdebatan hari ini, menetapkan koridor suku bunga patokan di 3,5% hingga 3,75%. Keputusan ini mencerminkan ketidaksepakatan internal, dengan anggota hawkish menentang pemotongan apa pun dan suara dovish menyerukan pengurangan yang lebih tajam sebesar 50 basis poin. Meskipun tekanan inflasi yang berkelanjutan di atas target 2%, pejabat Fed memproyeksikan hanya satu kali pemotongan tambahan sepanjang tahun 2026, menandakan sikap pause dan hold saat kondisi pasar tenaga kerja secara bertahap membaik.

Reaksi Pasar: Saham Tampilkan Kenaikan Moderat Menjelang Kejelasan Tanggal FOMC

Indeks utama menunjukkan kinerja campuran setelah keputusan suku bunga. S&P 500 naik +0,34%, sementara Dow Jones Industrial Average naik +0,67%, dan Nasdaq 100 tetap hampir datar di -0,01%. Sebelum pengumuman resmi tanggal FOMC, saham menemukan pijakan karena indikator pertumbuhan upah menunjukkan pelunakan tekanan—indeks biaya tenaga kerja kuartal ketiga AS naik hanya +0,8% dari kuartal ke kuartal, meleset dari kenaikan yang diharapkan +0,9% q/q.

Sentimen perumahan menunjukkan kekuatan tentatif, dengan aplikasi hipotek US MBA rebound +4,8% untuk minggu yang berakhir 5 Desember. Namun, aplikasi pembelian turun -2,4% sementara refinancing melonjak +14,3%, mencerminkan permintaan peminjam yang tidak merata. Tingkat hipotek tetap 30 tahun naik 1 basis poin menjadi 6,33%, menandakan sikap hati-hati pemberi pinjaman pasca tanggal FOMC.

Klaim pengangguran awal diproyeksikan naik +29.000 menjadi 220.000 hari Kamis ini, yang berpotensi mempengaruhi interpretasi pasar terhadap daya tahan pasar tenaga kerja. Sementara itu, musim laba kuartal ketiga mencapai puncaknya dengan 495 dari 500 konstituen S&P telah melaporkan, dan data Bloomberg Intelligence mengonfirmasi bahwa 83% dari mereka melampaui perkiraan—kuartal terkuat sejak 2021, dengan laba naik +14,6% dibandingkan perkiraan +7,2%.

Imbal Hasil Treasury Berbalik Lebih Rendah; Ekspektasi Menyesuaikan Ulang Terkait Hasil Tanggal FOMC

Obligasi Treasury 10 tahun maju 2 tick, dengan imbal hasil menyempit 2,2 basis poin menjadi 4,166%. Setelah menyentuh puncak 3 bulan, imbal hasil 10 tahun mundur saat peserta pasar menyerap implikasi dari tanggal FOMC. Kinerja indeks biaya tenaga kerja yang kurang dari perkiraan—sebuah sinyal dovish—digabungkan dengan penurunan harga minyak mentah ke level terendah 2 minggu, yang mengurangi ekspektasi inflasi dan meningkatkan permintaan obligasi melalui short covering.

Penyesuaian posisi menjelang pengumuman resmi tanggal FOMC juga mendukung harga Treasury, meskipun perdagangan awal menunjukkan tekanan jual karena trader khawatir terhadap pesan terbagi dari Fed dan skenario penahanan suku bunga yang diperpanjang. Carryover negatif dari hawkishness ECB bersaing untuk perhatian investor, mendorong imbal hasil bund Jerman 10 tahun ke level tertinggi 8,75 bulan sebesar 2,895%, naik 1,2 basis poin.

Presiden ECB Christine Lagarde menandai kemungkinan revisi ke atas proyeksi pertumbuhan ekonomi pada sesi kebijakan minggu depan, sementara anggota Dewan Gubernur lainnya, Simkus, menyatakan bahwa pelacakan inflasi mendekati target jangka menengah 2% memerlukan kestabilan suku bunga hingga Desember dan seterusnya. Pasar swap mematok probabilitas nol untuk setiap pemotongan ECB pada 18 Desember, sangat berbeda dengan siklus pelonggaran tanggal FOMC terbaru dari Fed.

Pergerakan Saham: Ekspansi Ritel Amazon Tekan Pesaing Pengiriman; Saham Kripto Anjlok

Pengumuman Amazon tentang pengiriman bahan makanan segar hari yang sama di lebih dari 2.300 kota membuat sektor ritel mobile terkejut. Maplebear (CART) anjlok -6,0%, Uber Technologies (UBER) mundur -4,0%+, dan DoorDash (DASH) turun -4,0%+, masing-masing menjadi pelaku tertinggal signifikan di S&P 500 dan Nasdaq 100.

Saham yang terpapar cryptocurrency menghadapi hambatan saat Bitcoin diperdagangkan di dekat $89.18K, turun sekitar -1% dari level terbaru. Marathon Digital Holdings (MARA) turun -3%+, sementara Galaxy Digital Holdings (GLXY) dan Riot Platforms (RIOT) masing-masing turun -2%+. MicroStrategy (MSTR) dan Coinbase Global (COIN) mundur -1%+, mencerminkan kelemahan aset digital secara umum setelah pengumuman tanggal FOMC dan implikasinya terhadap jalur suku bunga.

AeroVironment (AVAV) anjlok -10%+ setelah memangkas panduan EPS yang disesuaikan tahun 2026 menjadi $3,40-$3,55 dari $3,60-$3,70, meleset dari konsensus $3,63. GameStop (GME) merosot -6%+ karena penjualan bersih kuartal 3 menurun -4,6% tahun-ke-tahun menjadi $821,0 juta. T Rowe Price Group (TROW) turun -3%+ setelah aset di bawah manajemen bulan November turun -0,2% menjadi $1,79 triliun.

JPMorgan menurunkan peringkat Noble Corp (NE) dari overweight menjadi netral, memicu kerugian -3%+, sementara HSBC menurunkan Biogen (BIIB) dari hold menjadi reduce dengan $143 price target, menekan saham -1%+.

Pemenang Bangkit dari Katalis Positif dan Peningkatan Analis

Photronics (PLAB) melonjak +42%+ berkat kinerja Q4 yang luar biasa—EPS yang disesuaikan sebesar 60 sen jauh melampaui konsensus 45 sen, dengan panduan Q1 sebesar 51-59 sen juga mengalahkan ekspektasi 46 sen. GE Vernova (GEV) melonjak +9%+ memimpin kenaikan di S&P setelah memperluas otorisasi buyback menjadi $10 billion dan menggandakan dividen kuartalan menjadi 50 sen. EchoStar (SATS) naik +5%+ setelah Morgan Stanley meningkatkan peringkat menjadi overweight dengan $110 target, sementara Middleby Corp. (MIDD) naik +5%+ setelah Jeffries meningkatkan peringkat buy dan $175 price objective.

Chewy (CHWY) naik +2%+ karena penjualan bersih kuartal 3 sebesar $3,12 miliar melampaui konsensus $3,10 miliar. PepsiCo (PEP) naik +2%+ setelah JPMorgan menaikkan peringkatnya menjadi overweight dari neutral dengan $164 target, dan Waters Corp. (WAT) naik +1%+ setelah Wolfe Research meningkatkan peringkatnya menjadi outperform dengan $480 price objective.

Pasar Internasional Terkoreksi oleh Sinyal Campuran

Indeks saham luar negeri mengalami penurunan. Euro Stoxx 50 turun -0,21%, sementara Shanghai Composite China tutup -0,23% lebih rendah. Nikkei 225 Jepang mundur dari level tertinggi 3,5 minggu, berakhir -0,10% lebih rendah saat investor regional menyerap konsekuensi dari tanggal FOMC dan divergensi kebijakan ECB.