#代币化趋势 Setelah melihat sekelompok pengumuman resmi dari Solana Breakpoint, saya harus bilang—tokenisasi ini sebenarnya bukan konsep baru lagi, tapi cara bermainnya sekarang benar-benar berbeda.

Dari stablecoin hingga saham obligasi, lalu ke tokenisasi emas dan aset, seluruh ekosistem sedang berusaha keras ke satu arah: membawahi aset keuangan tradisional ke blockchain. Kedengarannya indah, tapi saya harus memperjelas jebakan-jebakan di dalamnya.

Pertama, di balik pertumbuhan pesat stablecoin, jangan sampai terbuai oleh trafik. Peluncuran JupUSD, USDGO, USDG yang silih berganti terlihat ramai, tapi masalahnya adalah: siapa yang menjamin stablecoin ini benar-benar “stabil”? Konversi 7,5 miliar USDC terdengar besar, tapi begitu satu bagian bermasalah, investor ritel akan selalu menjadi orang terakhir yang membayar. Ini adalah pelajaran yang saya pelajari selama bertahun-tahun—semakin baru dan panas sesuatu, risiko biasanya juga semakin besar.

Kedua, tokenisasi aset terdengar seperti masa depan, padahal sebenarnya hanya memindahkan taruhan ke dalam blockchain. Galaxy yang tokenisasi saham sendiri, Bhutan yang menerbitkan token emas TER, semuanya mengirimkan sinyal: institusi mulai masuk, skala juga meningkat. Tapi pernahkah kamu berpikir, begitu dana besar benar-benar masuk, manipulasi harga dan jebakan likuiditas—apakah permainan lama ini akan hilang? Saya sudah melihat terlalu banyak proyek yang awalnya berteriak keras, lalu setelah selesai memotong, langsung kabur.

Ada satu detail yang patut diwaspadai—performa tidak sama dengan keamanan. TPS Solana dari 100.000 meningkat ke rencana 100 juta, terdengar sangat mengesankan, tapi jaringan berperforma tinggi biasanya juga berarti sistem yang lebih kompleks, risiko bug dan celah keamanan juga lebih besar. Bukan berarti Solana tidak mampu, tapi semakin cepat jaringan, semakin cepat pula kerugiannya saat terjadi masalah.

Saran saya sangat sederhana: fokuslah pada tren tokenisasi ini, tapi jangan terbuai oleh cerita-cerita yang terlihat bagus. Lakukan riset, pahami apa yang sebenarnya kamu beli—apakah tokenisasi aset dasar yang sesungguhnya, atau jebakan trafik yang dibuat oleh proyek tertentu. Sejarah selalu berulang, hanya saja namanya saja yang berbeda.