Taruhan Alphabet Buffett Mungkin Sebenarnya Adalah Sebuah Kelas Master dalam Mendukung Masa Depan AI Apple

Puzzle di Balik Perpindahan Teknologi Berkshire

Kuartal lalu, Warren Buffett dan Berkshire Hathaway melakukan langkah yang mencuri perhatian: mereka membeli saham Alphabet(NASDAQ: GOOG) untuk pertama kalinya, menandai keberanian langka masuk ke wilayah teknologi murni. Pada saat yang sama, konglomerat ini melanjutkan penarikan yang terukur dari Apple(NASDAQ: AAPL), menjual hampir 41,8 juta saham—sekitar 14,9% dari posisi mereka di Q2—senilai sekitar $9,4 miliar.

Di permukaan, ini terlihat seperti Buffett meninggalkan sikap anti-teknologi dan melepaskan mahkota permata-nya. Tapi, jika dilihat lebih dalam, ceritanya jauh berbeda.

Koneksi Gemini-Siri Mengubah Segalanya

Kunci sebenarnya muncul saat Bloomberg mengungkapkan apa yang kemungkinan sudah diketahui tim investasi Berkshire: Apple dan Alphabet baru saja menandatangani kemitraan AI yang bersejarah. Apple akan membayar Alphabet $1 miliar setiap tahun untuk lisensi Gemini, model bahasa besar milik Alphabet, guna meningkatkan kemampuan Siri.

Ini bukan sekadar kesepakatan biasa. Ini adalah jawaban strategis Apple terhadap kesenjangan AI-nya. Sementara pesaing telah melaju jauh dalam AI generatif, Siri tertinggal. Dengan memanfaatkan kekuatan Gemini, Siri akhirnya dapat menyampaikan ringkasan, perencanaan, dan penanganan tugas kompleks yang diharapkan pengguna modern. Dan yang menarik: versi khusus Apple ini berjalan di server pribadi Apple, menjaga keamanan data sekaligus memanfaatkan infrastruktur LLM milik Alphabet.

Dari sudut pandang investasi, pembelian Alphabet oleh Buffett menjadi lebih jelas. Dia tidak meninggalkan Apple—dia melakukan lindung nilai dan memperbesar taruhan sekaligus. Dengan memiliki penyedia Gemini, dia bertaruh pada teknologi yang mendukung kebangkitan AI Apple.

Pengurangan Apple Tidak Berarti Pengabaian

Ya, Berkshire memang mengurangi saham Apple dari 50% dari portofolio ekuitasnya di akhir 2023 menjadi sedikit di atas 21% hari ini. Tapi pertimbangkan konteksnya: bahkan setelah menjual saham senilai $9,4 miliar, posisi Apple tetap bertambah sebesar $3,2 miliar nilainya di kuartal yang sama berkat apresiasi saham. Itu bukan suara tidak percaya—itu rebalancing portofolio dasar.

Apple tetap menjadi pegangan terbesar Berkshire. Buffett berulang kali memuji Tim Cook dan keunggulan perusahaan, dan dia secara terbuka menyatakan tidak akan menutup posisi tersebut sepenuhnya. Pengurangan ini kemungkinan didorong oleh dua faktor:

Kekhawatiran valuasi: Apple diperdagangkan dengan rasio P/E 37, sebuah premi signifikan untuk perusahaan yang tumbuh relatif lambat. Meskipun premi stabilitas diperoleh, harga saham sudah mulai terlalu tinggi.

Risiko konsentrasi: Memiliki 50% dari portofolio ekuitas di satu saham, bahkan di perusahaan sebesar Apple, adalah konstruksi portofolio yang tidak dapat dipertahankan. Bahkan investor yang “set dan lupa” pun perlu melakukan rebalancing secara berkala.

Baru-baru ini, saham Apple mendapatkan momentum berkat penjualan iPhone yang kuat, terutama daya tarik iPhone 17 di China dan permintaan yang solid di AS. Kinerja ini mendukung narasi bahwa pengurangan Buffett bersifat taktis, bukan strategis.

Investasi di Alphabet adalah Investasi dalam Trajektori Apple

Berkshire menginvestasikan $4,3 miliar ke Alphabet bukanlah sebuah pergeseran dari teknologi—melainkan investasi presisi dalam infrastruktur yang mendukung masa depan Apple. Dengan memiliki saham di platform (Apple) dan mesin AI (Alphabet/Gemini) yang mendorong fase pertumbuhan berikutnya, Buffett melakukan taruhan yang canggih.

Dia juga mengikuti penyesalan jangka panjangnya sendiri: keinginan agar dia berinvestasi di Alphabet lebih awal. Perusahaan ini memenuhi kriteria dia—keunggulan kompetitif yang tahan lama, manajemen rasional, arus kas bebas yang kuat, dan sekarang, kemitraan yang semakin dalam dengan salah satu merek paling berharga di dunia.

Kesimpulan: Suara Terima Kasih Ini Bersifat Timbal Balik

Langkah Buffett di Q3 bukanlah kontradiksi. Mereka saling melengkapi. Pembelian Alphabet menguatkan arah strategis Apple, sementara pengurangan Apple mencerminkan kebijakan portofolio yang bijaksana. Dengan memiliki kedua perusahaan dan memahami bagaimana Gemini akan menghidupkan kembali Siri, Berkshire menempatkan dirinya untuk mendapatkan manfaat, baik Anda melihat ini sebagai permainan teknologi maupun permainan teknologi konsumen.

Apple belum kehilangan kepercayaan Buffett. Ia hanya mendapatkan mitra—yang kini Buffett memiliki kepentingan finansial untuk mendukungnya.