Tentang mekanisme pengelolaan risiko dalam sistem perdagangan berjangka yang berbeda nnw Saya ingin membahas sebuah fenomena menarik dari sudut pandang sistem perdagangan.

Pasar berjangka yang matang di Eropa dan Amerika memiliki sebuah "sistem perlindungan saldo negatif". Sebagai contoh, misalnya akun Anda memiliki margin sebesar 200.000 yuan, kerugian hingga -60% tidak akan langsung menyebabkan margin call, bahkan kerugian hingga -80% pun masih memungkinkan untuk beroperasi, sistem sepenuhnya melakukan perhitungan berdasarkan kondisi akun yang sebenarnya.

Bandingkan dengan logika dari sebuah bursa utama dan pasar berjangka domestik. Ketika margin mencapai 100%, itu sudah dalam kondisi risiko tinggi—hanya dengan kerugian 1000 yuan lagi, akun Anda akan langsung dihapus. Lebih sederhana lagi, bursa utama tersebut mengubah 200.000 yuan langsung menjadi 0; sedangkan pasar berjangka domestik, setelah kehilangan sebagian besar modal, tersisa beberapa ribu yuan, dan Anda masih memiliki modal untuk membalikkan keadaan.

Yang ingin saya katakan di sini adalah: membahas keunggulan dan kelemahan sistem perdagangan itu sendiri, pada dasarnya hanya trader yang benar-benar menguntungkan yang bisa memahami logikanya. Bagi 99% trader yang mengalami kerugian, perbedaan sistem sebenarnya tidak terlalu berpengaruh—hanya soal kerugian yang lebih besar atau lebih kecil.

Ada sebuah perbandingan menarik: jika di dunia kripto benar-benar ada 5% trader top yang melakukan trading berjangka tradisional (seperti Dow Jones, emas, minyak mentah), hasilnya biasanya langsung mengalahkan. Seperti petinju ringan seberat 150 kg melawan petinju profesional, dalam beberapa menit langsung kalah total. Tingkat keahlian trading di dunia kripto sebenarnya jauh lebih tinggi daripada di pasar saham—karena pasar saham sendiri berada di dasar rantai makanan keuangan. Tapi trader dengan leverage 200 kali lipat di pasar berjangka? Mereka adalah batas tertinggi dari industri ini.