Kuartal Ketiga Best Buy Menunjukkan Momentum Dengan Kinerja Penjualan yang Lebih Kuat

Best Buy Co., Inc. [BBY] memberikan hasil kuartal ketiga yang mengesankan di tahun fiskal 2026, dengan laba dan pendapatan keduanya meningkat di atas ekspektasi Wall Street sementara kenaikan tahun-ke-tahun terus mempercepat. Fokus strategis pengecer ini pada meningkatkan kehadiran omnichannel, memperbesar aliran pendapatan termasuk platform marketplace dan periklanan, serta mengoptimalkan efisiensi operasional telah menempatkan perusahaan untuk mengimbangi hambatan eksternal dan mendanai inisiatif pertumbuhan masa depan. Setelah kinerja Q3 yang kuat dan panduan yang diperkuat untuk Q4, manajemen telah menaikkan outlook tahun penuh mereka. Saham merespons positif, naik lebih dari 5% dalam perdagangan pra-pasar, dan telah meningkat 12,8% selama enam bulan terakhir dibandingkan kenaikan industri sebesar 9,2%.

Hasil Keuangan Q3 Menunjukkan Eksekusi yang Solid

Kinerja laba Best Buy meningkat secara signifikan, dengan laba yang disesuaikan mencapai $1,40 per saham, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $1,31 dan naik 11% dari $1,26 di kuartal tahun lalu. Pendapatan perusahaan sebesar $9.672 juta melebihi target konsensus sebesar $9.576 juta dan naik 2,4% dari $9.445 juta setahun sebelumnya. Yang paling menonjol, penjualan sebanding perusahaan melonjak 2,7% dari tahun ke tahun, dengan kinerja bulanan menunjukkan momentum yang lebih tinggi terutama di bulan Agustus (sekitar 3%) dan Oktober (5%), meskipun pertumbuhan September melambat menjadi 1%.

Laba kotor perusahaan naik 1,4% menjadi $2.248 juta, meskipun margin kotor menyusut 30 basis poin menjadi 23,2%. Lebih menggembirakan, laba operasi yang disesuaikan naik 10,5% menjadi $388 juta, dengan margin operasi yang disesuaikan meningkat 30 basis poin menjadi 4%, terutama didorong oleh pengelolaan biaya yang lebih baik dari perkiraan. Beban penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) yang disesuaikan meningkat hanya 0,7% dari tahun ke tahun meskipun pendapatan lebih tinggi, menurun 30 basis poin sebagai persentase dari penjualan menjadi 19,5%.

Operasi Domestik Mendorong Pertumbuhan

Pendapatan domestik sebesar $8.878 juta naik 2,1% dari tahun ke tahun, didukung oleh kenaikan penjualan sebanding sebesar 2,4% yang melampaui proyeksi internal sebesar 1,5%. Game, komputer, dan ponsel muncul sebagai pendorong barang terkuat secara bobot, meskipun theater rumah dan peralatan menghadapi hambatan. Pendapatan online segmen domestik mencapai $2,82 miliar, naik 3,5% secara sebanding, mewakili 31,8% dari total pendapatan domestik dibandingkan 31,4% tahun sebelumnya.

Laba operasi yang disesuaikan dari segmen domestik naik 6,5% menjadi $360 juta, sementara margin operasi yang disesuaikan meningkat 20 basis poin menjadi 4,1% dari pendapatan. Margin kotor domestik turun 30 basis poin menjadi 23,3%, terutama mencerminkan margin produk yang lebih rendah yang sebagian diimbangi oleh tarif kategori layanan yang membaik.

Segmen Internasional Melaju

Pendapatan internasional sebesar $794 juta melonjak 6,1% dari tahun ke tahun, didorong oleh kenaikan penjualan sebanding yang kuat sebesar 6,3%, jauh lebih tinggi dari proyeksi awal perusahaan sebesar 2%. Kinerja ini dicapai meskipun hambatan dari valuta asing dan termasuk pendapatan tambahan dari lokasi Best Buy Express. Margin kotor internasional naik 30 basis poin menjadi 22,8%, mendapat manfaat dari dinamika biaya rantai pasok yang menguntungkan.

Laba operasi yang disesuaikan dari segmen internasional melonjak secara signifikan menjadi $28 juta dari $13 juta di kuartal tahun lalu, dengan margin operasi yang disesuaikan meningkat 80 basis poin menjadi 3,5% dari pendapatan.

Inisiatif Strategis Menggerakkan Aliran Pendapatan Baru

Best Buy terus berinvestasi dalam infrastruktur teknologi untuk menangkap peluang pertumbuhan. Perusahaan meluncurkan My Ads, sebuah platform swakelola yang memungkinkan penjual marketplace mengakses pembelian programatik di situs, laporan lanjutan, dan peningkatan inventaris iklan. Ekspansi ke agensi dan platform permintaan sedang menarik mitra kategori non-endemik yang menguji platform ini dengan cara inovatif. Layanan keuangan muncul sebagai vertikal pertumbuhan penting, dengan PayPal, Klarna, dan Capital One mengaktifkan kampanye selama kuartal tersebut.

Peluncuran kacamata AI terbaru Meta di lebih dari 50 lokasi toko dengan area pameran imersif yang didukung oleh para ahli Meta memungkinkan pelanggan merasakan teknologi mutakhir secara langsung. Kemitraan dengan merek premium seperti Breville dan Shark Ninja telah memperluas pilihan untuk penggemar memasak di rumah dan solusi kesehatan dan kecantikan modern.

Memanfaatkan AI untuk Pengalaman Pelanggan dan Efisiensi

Best Buy menerapkan AI di berbagai fungsi bisnis untuk menyederhanakan operasi dan meningkatkan keterlibatan pelanggan. Dalam dukungan pelanggan, interaksi berbasis AI telah menurunkan kontak pelanggan sebesar 17% sekaligus meningkatkan skor pengalaman pelanggan melalui konten dan opsi swakelola. Perusahaan telah mengimplementasikan solusi pengadaan berbasis data untuk mengoptimalkan lokasi pemenuhan untuk lebih dari 70% pesanan online, menghasilkan pengiriman yang lebih cepat, kinerja tepat waktu yang lebih baik, dan pengurangan biaya operasional.

Ke depan, Best Buy berencana memperluas aplikasi AI ke pencarian produk, rekomendasi personal, peningkatan konten produk, AI percakapan, dan kemampuan perdagangan berbasis agen.

Alokasi Modal dan Pengembalian Pemegang Saham

Best Buy mengakhiri kuartal dengan kas dan setara kas sebesar $923 juta, utang jangka panjang sebesar $1.155 juta, dan total ekuitas sebesar $2.653 juta. Perusahaan mengembalikan $234 juta kepada pemegang saham selama kuartal ini, terdiri dari $199 juta dalam dividen dan $35 juta dalam pembelian kembali saham. Pengembalian pemegang saham tahun berjalan mencapai $802 juta melalui $602 juta dividen dan $200 juta pembelian kembali saham. Manajemen memperkirakan sekitar $300 juta dalam pembelian kembali saham selama tahun fiskal 2026, dan dewan telah mengesahkan dividen kuartalan reguler sebesar 95 sen per saham, yang akan dibayar pada 6 Januari 2026.

Panduan Tahunan yang Diperbarui Mencerminkan Momentum yang Lebih Kuat

Best Buy menaikkan panduan tahun fiskal 2026, kini memproyeksikan pendapatan antara $41,65 miliar dan $41,95 miliar dibandingkan outlook sebelumnya sebesar $41,1 miliar hingga $41,9 miliar. Perusahaan mengharapkan pertumbuhan penjualan sebanding sebesar 0,5% hingga 1,2%, meningkat dari kisaran sebelumnya (1,0%) hingga 1,0%. Margin operasi yang disesuaikan dipertahankan sekitar 4,2%, dengan tingkat pajak penghasilan efektif yang disesuaikan diperkirakan mendekati 25,4%. Panduan laba per saham yang disesuaikan tetap di kisaran $6,15 hingga $6,30, sementara pengeluaran modal diproyeksikan sekitar $700 juta untuk tahun fiskal. Tingkat laba kotor tahun fiskal 2026 kini diperkirakan menurun hampir 15 basis poin dari tahun ke tahun.

Pandangan Q4 dan Posisi Musim Liburan

Untuk kuartal keempat, Best Buy memperkirakan pertumbuhan penjualan sebanding antara turun 1% dan naik 1%, dengan margin operasi yang disesuaikan sebesar 4,8% hingga 4,9% dibandingkan 4,9% tahun lalu. Perusahaan memperkirakan margin kotor kuartal keempat akan menurun dari tahun ke tahun karena peningkatan investasi promosi, meskipun ini akan diimbangi oleh pertumbuhan dari platform iklannya, ekspansi marketplace online, dan peningkatan profitabilitas dari layanan. Beban SG&A diperkirakan akan meningkat karena investasi yang lebih besar dalam periklanan, teknologi, dan kompensasi karyawan, meskipun sebagian diimbangi oleh biaya kesehatan Best Buy yang lebih rendah dan pengurangan insentif kompensasi.

Best Buy memasuki musim liburan dengan penawaran produk menarik termasuk Nintendo Switch 2, laptop gaming, handheld gaming ASUS ROG Xbox, TV OLED, kacamata AI dari Ray-Ban dan Oakley, printer 3D, serta item eksklusif seperti kartu Pokemon dengan jumlah terbatas dan speaker JBL PartyBox. Perusahaan mempertahankan posisinya sebagai retailer resmi hiburan rumah NFL, dengan visibilitas kampanye liburan yang meningkat di NBC, Peacock, CBS, Fox, dan Netflix. Program trade-in komprehensif bertujuan membantu pelanggan beralih ke teknologi baru selama periode liburan.

Lanskap Ritel Sejenis

Dalam sektor ritel yang lebih luas, beberapa perusahaan sejawat layak dipertimbangkan. Genesco Inc. [GCO], retailer alas kaki dan pakaian, memiliki peringkat Zacks #2 (Buy) dan telah memberikan kejutan laba trailing empat kuartal rata-rata sebesar 28,1%. Five Below [FIVE], retailer nilai khusus, juga memegang peringkat Zacks 2 dengan kejutan laba rata-rata sebesar 50,5% selama empat kuartal terakhir dan proyeksi pertumbuhan penjualan tahun berjalan sebesar 16,2%. Ulta Beauty [ULTA], merek gaya hidup dengan peringkat Zacks 2, telah memberikan kejutan laba trailing empat kuartal rata-rata sebesar 16,3% dengan pertumbuhan penjualan tahun berjalan yang diperkirakan sebesar 6,8%.