Mengapa Orkestrasi AI Bisa Mengungguli Platform AI Perusahaan pada 2026: Sebuah Kisah Penilaian

Paradoks Investor yang Meningkatkan Investasi ke dalam Perdagangan AI Mahal

Uang telah mengalir ke dalam Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saham ini memberikan pengembalian yang menakjubkan sebesar 167% di tahun 2023, diikuti oleh kenaikan 340% di tahun 2024, dan sudah lebih dari dua kali lipat di tahun 2025. Rally ini mencerminkan momentum bisnis yang nyata—pertumbuhan pendapatan meningkat menjadi 63% kuartal lalu karena pelanggan komersial semakin mengadopsi Platform Kecerdasan Buatan (AIP).

Namun di balik keberhasilan ini tersembunyi jebakan valuasi. Dengan hampir 70 kali perkiraan penjualan di masa depan untuk tahun 2026, saham ini meninggalkan sedikit ruang untuk kekecewaan. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap ledakan infrastruktur AI tanpa multiple yang astronomis, ada alternatif menarik yang diperdagangkan dengan fraksi dari valuasi Palantir meskipun memiliki karakteristik pertumbuhan yang sangat mirip.

Memahami Dua Pendekatan Berbeda terhadap AI

Palantir’s AIP berfungsi sebagai sistem operasi kecerdasan buatan. Platform ini menstandarkan cara perusahaan menangani data—mengumpulkan informasi dari sumber yang berbeda, mengaturnya ke dalam ontologi yang terstruktur, dan menghubungkannya dengan proses bisnis. Dengan bertindak sebagai lapisan AI universal, AIP memungkinkan pelanggan untuk menerapkan model bahasa besar pihak ketiga (LLMs) untuk memecahkan tantangan bisnis nyata di berbagai industri.

UiPath’s Maestro mengambil pendekatan arsitektur yang berbeda. Alih-alih membangun sistem operasi AI lengkap, UiPath memposisikan dirinya sebagai platform orkestrasi untuk agen AI—alat perangkat lunak otonom yang dapat menjalankan tugas secara independen dalam parameter yang ditentukan. Perbedaan ini sangat penting: sementara Palantir menangani persiapan data, UiPath mengelola lapisan koordinasi dan eksekusi di mana banyak agen AI dan bot perangkat lunak tradisional bekerja sama secara mulus.

Keunggulan Kompetitif yang Tidak Diakui

Apa yang membuat pendekatan UiPath sangat menarik adalah kemampuannya yang berlapis. Perusahaan membangun fondasinya di otomatisasi proses robotik (RPA)—bot perangkat lunak berbasis aturan yang menangani entri data rutin dan alur kerja berulang. Bot ini tetap efisien secara ekonomi untuk tugas-tugas sederhana. Solusi ScreenPlay terbaru dari UiPath menggabungkan RPA dengan model bahasa besar, menciptakan pendekatan hibrida yang mendelegasikan pekerjaan kompleks ke agen AI sambil menyisakan tugas sederhana untuk otomatisasi bot yang lebih murah.

Platform ini secara cerdas mengarahkan pekerjaan—menentukan apakah tugas tertentu harus ditangani oleh bot perangkat lunak tradisional atau agen AI—yang secara langsung berkontribusi pada penghematan biaya bagi pelanggan perusahaan. Lapisan orkestrasi ini menjadi semakin berharga saat organisasi menerapkan berbagai jenis agen AI secara bersamaan di berbagai departemen dan proses.

Kemitraan strategis memperkuat posisi ini. Kolaborasi dengan Nvidia, OpenAI, dan Alphabet memperkuat ekosistem UiPath, sementara integrasinya dengan platform data warehousing Snowflake memungkinkan pengiriman wawasan secara real-time yang sebanding dengan apa yang ditawarkan Palantir melalui AIP.

Percepatan Pertumbuhan yang Penting

Dari sudut pandang operasional murni, jalur ekspansi UiPath mencerminkan fase pertumbuhan awal Palantir. Pertumbuhan pendapatan meningkat dari 14% di kuartal kedua fiskal menjadi 16% di kuartal terakhir yang berakhir 31 Oktober. Pertimbangkan perkembangan Palantir: dari pertumbuhan 13% di Q2 2023 menjadi 17% di Q3 2023—pola waktu dan percepatan yang sangat mirip.

Perusahaan berada di titik balik transformasinya dari spesialis RPA menjadi pemimpin platform orkestrasi AI. Posisi ini menangkap peluang pasar yang besar: bisnis di seluruh dunia secara aktif membangun atau merencanakan penerapan agen AI internal, dan seseorang harus mengelola koordinasi dan optimisasi mereka.

Valuasi Membuka Peluang

Di sinilah kasus investasi menjadi sangat menarik. UiPath diperdagangkan sekitar 6 kali perkiraan penjualan tahun 2026 dari analis—valuasi sekitar seperbelas dari Palantir. Sementara premi Palantir mencerminkan dominasi pasar saat ini, multiple yang modest dari UiPath menawarkan potensi kenaikan yang besar jika perusahaan berhasil menjalankan strategi orkestrasi AI-nya.

Perhitungannya sederhana: jika percepatan pendapatan UiPath berlanjut dan pasar akhirnya mengakui pentingnya strategis platform ini untuk penerapan AI perusahaan, perluasan multiple yang didukung pertumbuhan organik dapat memberikan pengembalian yang substansial sepanjang 2026 dan seterusnya.

Saham Palantir sudah mencerminkan bertahun-tahun eksekusi yang sukses dan adopsi pasar. Narasi UiPath masih berkembang, dan valuasinya belum sepenuhnya menyamai posisi kompetitif atau potensi pertumbuhannya.