Perak Mencapai Tonggak Sejarah Melampaui US$60, Didukung oleh Perubahan Kebijakan dan Kendala Pasokan

Perak menembus batas US$60 per ons minggu ini, menandai level harga yang belum pernah terjadi sebelumnya dan mengukuhkan kinerja luar biasa logam ini dibandingkan dengan rekan tradisionalnya, emas. Logam putih ini kini telah naik sekitar 100 persen sejak awal tahun, secara signifikan mengungguli kenaikan emas sebesar 59 persen dan membentuk kembali dinamika logam mulia di tahun 2025.

Ekspektasi Kebijakan dan Pemicu Pemotongan Suku Bunga

Lonjakan harga perak secara fundamental didukung oleh perubahan ekspektasi kebijakan moneter. Federal Reserve AS dijadwalkan menyelesaikan rapat Desember pada hari Rabu, dengan pelaku pasar kini memperhitungkan kemungkinan besar pengurangan suku bunga. Perak dan emas keduanya mendapatkan manfaat dari lingkungan suku bunga yang lebih rendah, karena hasil yang lebih kecil dari aset alternatif membuat logam mulia yang tidak menghasilkan pendapatan menjadi lebih menarik bagi investor.

Yang turut berkontribusi pada momentum ini adalah antisipasi terhadap transisi kepemimpinan Federal Reserve. Meskipun Presiden Trump belum secara resmi mengumumkan ketua Fed berikutnya, sumber-sumber menunjukkan bahwa Kevin Hassett, direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, adalah kandidat utama. Komentar publik Hassett menunjukkan preferensi terhadap kondisi moneter yang mendukung “pinjaman mobil yang lebih murah dan akses yang lebih mudah ke hipotek,” menandakan kemungkinan kebijakan yang lebih dovish yang akan mendukung logam mulia.

Tekanan Pasokan dan Permintaan Industri

Selain faktor moneter, reli perak didukung oleh ketidakseimbangan struktural antara pasokan dan permintaan. Persediaan perak di China mencapai level terendah dalam satu dekade setelah pengiriman besar ke London, menurut laporan terbaru. Pengurangan persediaan ini bertepatan dengan meningkatnya minat AS terhadap perak sebagai mineral penting, memperkenalkan pertimbangan geopolitik ke dalam dinamika harga.

Di sisi permintaan, konsumsi industri tetap kuat. Institut Perak melaporkan bahwa permintaan industri mencapai rekor 680,5 juta ons pada tahun 2024, didorong terutama oleh modernisasi infrastruktur jaringan listrik, produksi kendaraan listrik, dan ekspansi fotovoltaik. Meskipun total permintaan perak menurun 3 persen dari tahun ke tahun di 2024, pasar tetap mengalami defisit—pasokan kurang sebesar 148,9 juta ons untuk tahun tersebut, menandai tahun keempat berturut-turut kekurangan pasokan.

Dinamika Pasar dan Prospek ke Depan

Kinerja perak juga mendapat manfaat dari kondisi likuiditas yang membaik di pasar London, di mana kendala sebelumnya sebagian besar telah terselesaikan. Volatilitas dan karakteristik leverage logam ini berarti bahwa ketika tren terbentuk, kenaikan persentase sering kali melebihi emas—sebuah pola yang saat ini sedang berlangsung di 2025.

Melihat ke depan, pelaku pasar terbagi antara apakah kinerja luar biasa perak akan bertahan. Pengamat industri, termasuk analis dari VRIC Media, berpendapat bahwa siklus logam mulia secara konsisten memberi imbalan kepada investor perak dengan keuntungan absolut yang lebih besar dibandingkan emas, menunjukkan bahwa momentum saat ini bisa berlanjut hingga 2026.

Emas, sementara itu, tetap di atas US$4.200 per ons tetapi belum mencapai rekor tertingginya, menyoroti kekuatan relatif perak. Divergensi antara kedua logam mulia ini memberikan gambaran tentang bagaimana investor memandang kebijakan moneter dan jalur pertumbuhan industri.

Seiring mendekatnya keputusan Fed di bulan Desember dan terus beredarnya pertanyaan tentang kepemimpinan bank sentral, penemuan harga baru perak di atas US$60 mungkin hanya satu bab dalam narasi yang lebih panjang tentang penilaian ulang logam mulia dalam lingkungan makroekonomi saat ini.