Masalah Cuaca di Vietnam Dorong Harga Kopi Robusta ke Tinggi 2 Minggu

Kontrak berjangka kopi robusta mengalami lonjakan yang signifikan hari ini, naik +107 poin (+2,37%) dalam kontrak Januari karena kondisi cuaca buruk mengancam operasi panen di wilayah penghasil kopi utama Vietnam. Pergerakan harga mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang gangguan panen, dengan prakiraan menunjukkan hujan lebat yang berkepanjangan di depan.

Gangguan Cuaca Dorong Harga Robusta Lebih Tinggi

Vietnam, produsen kopi robusta terbesar di dunia, menghadapi penundaan panen yang signifikan akibat curah hujan yang tinggi di provinsi Dak Lak. Prakiraan hujan tambahan menandakan risiko kerusakan tanaman. Ketidakpastian terkait cuaca ini telah memicu penutupan posisi jual pendek di pasar, dengan kontrak robusta mencapai level terkuat dalam dua minggu.

Kontrak arabica Maret juga mencatat kenaikan, naik +2,15 poin (+0,57%), didukung oleh pelemahan dolar yang mendorong penyesuaian posisi. Perbedaan pendorong antara kekhawatiran cuaca (robusta) dan faktor mata uang (arabica) menunjukkan dinamika pasokan yang berbeda antara Vietnam dan Brasil.

Ketatnya Pasokan di Seluruh Pasar

Ketersediaan stok yang menipis memperkuat nada bullish. Stok arabica ICE merosot ke level terendah selama 1,75 tahun sebesar 396.513 kantong pada hari Selasa, sementara stok robusta mencapai level terendah selama 4 bulan sebesar 5.640 lot. Importir AS secara signifikan mengurangi pembelian kopi Brasil karena tekanan tarif—transaksi turun 52% dari tahun ke tahun dari Agustus hingga Oktober dibandingkan tahun sebelumnya, total hanya 983.970 kantong. Sekitar sepertiga dari pasokan kopi mentah Amerika Serikat bergantung pada pasokan Brasil.

Struktur tarif pemerintahan Trump telah menciptakan komplikasi bagi importir AS. Meskipun tarif timbal balik pada komoditas tertentu dikurangi, kopi Brasil tetap dikenai tarif terpisah sebesar 40% berdasarkan alasan “darurat nasional”. Ketidakpastian kebijakan ini terus menekan aliran impor dan memperketat rantai pasokan domestik.

Lonjakan Produksi Vietnam Menawarkan Penyeimbang

Sektor kopi Vietnam menunjukkan tanda-tanda ekspansi yang sebagian mengimbangi kekhawatiran pasokan. Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan ekspor Januari hingga Oktober 2025 meningkat 13,4% dari tahun ke tahun menjadi 1,31 juta metrik ton. Prakiraan produksi untuk musim 2025/26 menunjukkan kenaikan 6% dari tahun sebelumnya mencapai 1,76 juta metrik ton—tertinggi dalam 4 tahun.

Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyatakan bahwa output 2025/26 bisa naik 10% di atas tahun panen sebelumnya jika kondisi cuaca stabil. Namun, gangguan panen jangka pendek akibat pola hujan saat ini dapat menunda realisasi kenaikan produksi ini.

Outlook Produksi dan Tarif Brasil

Pasar kopi Brasil mengalami minggu yang campur aduk. Prakiraan hujan hari Rabu untuk wilayah pertumbuhan utama awalnya menekan harga, karena kelembapan yang cukup mendukung perkembangan tanaman. Namun, diskusi tarif memberikan dukungan—pengumuman pengurangan tarif komoditas oleh pemerintahan Trump memberikan sedikit kelegaan, meskipun cakupan lengkap pengecualian masih belum jelas bagi importir kopi.

Fundamental produksi Brasil tampaknya mendukung dalam jangka panjang. StoneX memproyeksikan produksi 2026/27 sebesar 70,7 juta kantong termasuk 47,2 juta kantong arabica—meningkat 29% dari tahun ke tahun. Estimasi September Conab untuk arabica 2025 mencapai 35,2 juta kantong, turun 4,9% dari proyeksi Mei, meskipun total produksi Brasil 2025 hanya direvisi sedikit ke bawah menjadi 55,2 juta kantong.

Minas Gerais, wilayah arabica terbesar di Brasil, hanya menerima 19,8 mm hujan selama minggu yang berakhir 14 November—hanya 42% dari rata-rata historis—menambah kekhawatiran defisit kelembapan di daerah tersebut.

Keseimbangan Pasar Global di Bawah Tekanan

Dinamika pasokan internasional menunjukkan gambaran yang semakin ketat meskipun terjadi peningkatan produksi. Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor global tahun pemasaran Oktober-September turun 0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong. USDA’s Foreign Agriculture Service memproyeksikan produksi dunia 2025/26 akan meningkat 2,5% dari tahun ke tahun menjadi rekor 178,68 juta kantong, meskipun ini menyembunyikan tren yang berbeda: arabica turun 1,7% menjadi 97,022 juta kantong sementara robusta naik 7,9% menjadi 81,658 juta kantong.

Perkiraan produksi Vietnam 2025/26 sebesar 31 juta kantong—meningkat 6,9% dari tahun ke tahun—menegaskan semakin pentingnya produksi kopi alami dari Vietnam dalam perhitungan pasokan global. Stok akhir diperkirakan akan naik 4,9% menjadi 22,819 juta kantong, memberikan bantalan terhadap gangguan pasokan.

Konvergensi tantangan cuaca jangka pendek di Vietnam, aliran impor AS yang ketat karena tarif, dan penarikan stok tetap mempertahankan tekanan kenaikan harga meskipun ada sinyal ekspansi produksi jangka panjang dari berbagai asal utama.