Pasar semalam menyambut beberapa peristiwa penting. Yang paling patut diperhatikan adalah satu penyelesaian besar dalam pasar opsi Bitcoin—sekitar 23,7 miliar dolar AS dalam kontrak opsi yang jatuh tempo hari ini. Ini adalah salah satu penyelesaian opsi terbesar dalam sejarah, dan para pelaku pasar secara umum memperkirakan volatilitas akan meningkat secara signifikan sebelum dan sesudah penyelesaian, dengan pertarungan antara bullish dan bearish di sekitar 88.000 dolar AS menjadi sangat intens.

Namun dari kondisi pasar nyata, performa BTC tampak cukup tenang. Alasannya tidak rumit—efek "penutupan pasar" selama liburan Natal sedang berperan. Pasar saham AS dan beberapa pasar utama global sedang dalam masa libur, likuiditas pasar menurun secara signifikan, sehingga Bitcoin terjebak dalam kisaran sempit antara 87.000 dan 88.000 dolar AS dan berulang kali berfluktuasi, menunjukkan karakteristik sideways yang sangat jelas.

Perlu dicatat bahwa sinyal optimisme jangka panjang dari dana institusional masih terus mengalir. Perusahaan treasury Bitcoin, Matador Technologies, mendapatkan izin untuk mengumpulkan 80 juta CAD, yang khusus digunakan untuk menambah kepemilikan BTC. Ini mencerminkan narasi "dolar tetap" tingkat institusional—dana besar sedang menunjukkan secara nyata optimisme jangka panjang terhadap pasar awal tahun depan, dan pengaturan portofolio semacam ini biasanya tidak akan berubah karena fluktuasi jangka pendek.

Pergerakan dari regulator juga mulai terlihat. Setelah Michael Selig menjabat sebagai ketua baru CFTC AS, pasar memperkirakan dia akan mempercepat proses regulasi perdagangan derivatif. Kuartal pertama tahun depan mungkin menjadi jendela utama untuk memperjelas kebijakan kripto di AS, yang sangat penting untuk pengoptimalan kerangka regulasi industri secara keseluruhan.

Produk manajemen aset tradisional semakin mengintegrasikan aset kripto. ETF strategi opsi Ethereum dari Bitwise (IETH.US) hari ini melakukan distribusi dividen, sebesar 2,68 dolar AS per saham. Detail ini tampak kecil, tetapi menandai bahwa aset berbasis ETH di sisi institusional semakin diperkuat, dan diversifikasi dari raksasa manajemen aset tradisional semakin cepat.

Di tingkat bursa, beberapa bursa utama mengumumkan penarikan beberapa pasangan trading spot, termasuk BIO/FDUSD, ENS/FDUSD, INJ/ETH, dan lain-lain. Ini adalah langkah rutin menjelang akhir tahun untuk membersihkan likuiditas, dan pengguna yang memegang token terkait perlu memperhatikan pengaturan parameter robot trading otomatis mereka untuk menghindari masalah yang tidak diinginkan.

Dari sudut pandang yang lebih luas, gelombang regulasi tahun 2025 telah menjadi tren yang tak terhindarkan. Data menunjukkan bahwa seiring dengan semakin jelasnya kerangka regulasi, jumlah permohonan terkait kripto yang diajukan ke SEC AS telah berlipat ganda. Regulasi telah berkembang menjadi prasyarat utama bagi institusi keuangan mainstream untuk masuk, bukan lagi pilihan.

Sementara itu, pengembangan ekosistem baru juga semakin memanas. Rencana treasury TON mengalokasikan 420 juta dolar AS untuk mendukung ekosistem AI dan Meme, terutama yang berkaitan dengan pembangunan ekosistem terkait Telegram. Pemilihan waktu ini bukan kebetulan—setelah liburan, likuiditas akan kembali, dan perang perebutan pangsa pasar token yang didorong oleh sosial akan semakin memanas.