## Perak mencatatkan rekor tertinggi baru, bagaimana investor harus mengatur posisi? ETF Perak menjadi pilihan utama masuk pasar

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketatnya pasokan global, ditambah secara resmi AS memasukkan perak ke dalam daftar mineral penting, tiga faktor positif ini membuat harga perak menunjukkan performa yang mengagumkan. Pada 9 Desember 2025, perak spot London menembus angka USD60 per ons, kemudian terus merangkak ke posisi tertinggi sejarah di **USD64.6/ons**.

Seberapa kuat tren kenaikan ini? Angka berbicara. Sejak awal tahun hingga kini, kenaikan perak telah lebih dari **100%**, tidak hanya jauh mengungguli emas lebih dari 60 poin persentase, bahkan jauh melampaui indeks Nasdaq yang mewakili Saham Teknologi sekitar 20%. Bank-bank internasional seperti UBS juga optimistis, menyesuaikan target harga perak 2026 menjadi USD58 hingga USD60, bahkan tidak menutup kemungkinan melonjak ke **USD65/ons**.

Dalam tren ini, **ETF Perak** karena kemudahan transaksi dan ambang batas rendah dengan cepat menjadi favorit investor ritel. Tapi sebelum masuk, Anda harus memahami: bagaimana sebenarnya cara kerja ETF Perak? Apa perbedaan antar produk? Bagaimana cara membeli dengan biaya paling efisien?

## Mengapa memilih ETF Perak? Perbandingan nyata antara perak fisik vs. produk keuangan

Esensi ETF Perak sangat sederhana: **menggunakan bentuk produk keuangan, memungkinkan Anda ikut serta dalam fluktuasi harga perak tanpa harus menyimpan perak fisik sendiri**.

Tampak mudah, tapi jika dibandingkan dengan perak fisik, bisa terlihat perbedaannya. Investasi perak fisik tampaknya bisa menguasai aset nyata, kenyataannya justru banyak kerepotan. Pertama adalah masalah penyimpanan—harus menyewa brankas bank (biaya tahunan tidak murah), atau mencari perusahaan penyimpanan profesional, atau menanggung risiko oksidasi, pencurian, atau kerusakan yang bisa terjadi jika disimpan di rumah. Saat jual beli juga harus mencari toko perhiasan atau penjual logam mulia yang terpercaya, dengan biaya spread dan komisi sekitar 5-6%, dan likuiditas transaksi jauh lebih rendah dibanding produk keuangan.

Sebaliknya, logika operasi ETF Perak adalah: dana langsung memegang perak fisik atau kontrak berjangka perak, mengikuti fluktuasi harga perak. Ketika harga perak naik 5%, nilai bersih ETF Anda juga akan naik 5% (setelah dikurangi biaya pengelolaan). Proses ini sama mudahnya seperti membeli saham—membuka rekening, order, transaksi, semuanya dilakukan di akun sekuritas, dengan likuiditas yang jauh lebih baik daripada perak fisik.

## Apa bentuk ETF Perak? Analisis mendalam 7 produk populer

Pasar ETF Perak sangat beragam, tapi perbedaan utama sebenarnya hanya dua: **aset dasar** (fisik vs. berjangka) dan **biaya pengelolaan**.

### Produk utama internasional

**SLV (iShares Silver Trust)** adalah pilihan paling terkenal di dunia, dikelola oleh BlackRock, dengan aset lebih dari USD30 miliar. ETF ini langsung memegang perak fisik, mengikuti harga acuan London Bullion Market Association (LBMA), biaya pengelolaan hanya 0.50%. Karena menggunakan manajemen pasif, tidak sering membeli dan menjual perak, hanya secara berkala menjual sebagian kecil untuk biaya operasional, sangat ramah untuk investasi jangka panjang.

**PSLV (Sprott Physical Silver Trust)** adalah pilihan lain untuk perak fisik, diluncurkan sejak 2010, saat ini mengelola sekitar USD12 miliar. Keunikannya adalah investor bisa melakukan penebusan fisik—ingin mendapatkan perak nyata? Cukup tebus saja. Tapi perlu diperhatikan, PSLV adalah dana tertutup, harga transaksi dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan pasar, sering muncul **diskon atau premi** (dibandingkan nilai aset bersih), berbeda dengan ETF biasa.

Di antara produk berjangka, **DBS (Invesco DB Silver Fund)** mengikuti kontrak berjangka COMEX perak, biaya 0.75%, cocok untuk investor yang ingin mengikuti harga perak dengan biaya rendah.

### Produk leverage dan inverse—hanya untuk trader berpengalaman

**AGQ (ProShares Ultra Silver)** menawarkan leverage 2 kali positif, biaya 0.95%, dirancang untuk trader jangka pendek yang ingin memperbesar kenaikan. Tapi ingat: leverage adalah pedang bermata dua, jika harga perak turun 10%, AGQ bisa turun 20%. Kompound interest loss juga akan mengikis imbal hasil dalam jangka panjang, jadi **hanya cocok untuk trading jangka pendek**.

**ZSL (ProShares UltraShort Silver)** adalah produk leverage inverse, memberikan hasil 2 kali berlawanan arah, cocok untuk yang bearish terhadap perak atau ingin melakukan lindung nilai risiko. Demikian juga, **memegang dalam jangka panjang akan dihancurkan oleh waktu**.

### Pilihan di pasar Taiwan

**期元大道瓊白銀（00738U）** adalah pilihan lokal bagi investor Taiwan, mengikuti indeks kelebihan pengembalian Dow Jones Silver, terutama berinvestasi pada kontrak berjangka COMEX. Biaya pengelolaan 1%, tingkat risiko produk ini “tinggi volatilitas”, cocok untuk investor yang mampu menanggung fluktuasi.

**SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)** berinvestasi pada saham perusahaan tambang perak global, menawarkan efek leverage—ketika harga perak naik, biaya produksi tetap, tetapi pendapatan meningkat, sehingga saham pertambangan sering melonjak lebih tajam. Tapi risikonya juga lebih tinggi, spread beli-jual besar, pada 2025 saham ini naik 142%, jauh melampaui ETF perak murni.

## Bagaimana cara membeli? Dua jalur utama investor Taiwan

### Cara pertama: melalui perantara (full agency)—pilihan paling aman

Melalui broker lokal (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, dll) yang mengajukan transaksi ke broker luar negeri. Prosesnya sangat sederhana: buka akun perantara, pilih pembayaran dalam TWD atau mata uang asing, lalu order beli.

**Kelebihan**: diawasi oleh FSC, dana tetap di Taiwan, pajak dibantu broker, antarmuka berbahasa Mandarin.

**Kekurangan**: biaya transaksi lebih tinggi (biasanya 0.1-0.15% ditambah biaya konversi), produk terbatas.

### Cara kedua: broker luar negeri—biaya lebih rendah

Langsung buka akun di platform broker luar negeri (seperti Interactive Brokers), mengurangi perantara, biaya paling murah. Langkahnya: buka akun → transfer USD → order transaksi.

**Kelebihan**: biaya sangat rendah bahkan gratis komisi, banyak pilihan ETF, mendukung alat trading lanjutan.

**Kekurangan**: antarmuka berbahasa Inggris, harus mengurus sendiri transfer dan pajak (potongan dividen AS 30%), dana di luar negeri, penanganan sengketa lebih rumit.

## Masalah premi ETF: Apakah Anda benar-benar membeli diskon?

Salah satu masalah yang sering diabaikan adalah **premi ETF**. Terutama untuk dana tertutup seperti PSLV, harga transaksi tidak selalu sama dengan nilai aset bersih.

Misalnya, hari tertentu NAV PSLV adalah Rp20, tetapi harga pasar adalah Rp20.5, Anda membeli dengan harga Rp20.5 untuk aset NAV Rp20, selisih Rp0.5 adalah **premi**. Sebaliknya, jika harga transaksi di bawah NAV, itu diskon.

ETF terbuka seperti SLV atau DBS jarang mengalami masalah ini karena dapat terus menerus menciptakan dan menebus unit untuk menyesuaikan pasokan dan permintaan. Tapi dalam kondisi tertentu, tetap bisa muncul premi kecil. Sebelum membeli, sebaiknya cek **selisih NAV dan harga pasar**, pilih waktu dengan diskon atau premi kecil untuk masuk.

## Perbandingan nyata 4 metode investasi perak

| Jenis Investasi | Kelebihan | Kekurangan | Imbal hasil 2025 |
|----------------|--------------|--------------|----------------|
| **ETF Perak** | Mudah diperdagangkan, likuiditas tinggi, tanpa biaya penyimpanan, cocok pemula | Biaya pengelolaan menggerogoti hasil, tidak memiliki kepemilikan fisik, bisa ada deviasi tracking | Sekitar 103% (kenaikan harga perak dikurangi biaya) |
| **Perak fisik** | Kepemilikan nyata, perlindungan krisis, privasi tinggi | Biaya penyimpanan tinggi, risiko pencurian, likuiditas rendah, spread 5-6% | Sekitar 95-100% (setelah dikurangi biaya) |
| **Futures Perak** | Leverage tinggi, fleksibel long/short, tanpa masalah penyimpanan | Risiko sangat tinggi, harus monitor jatuh tempo, kompleks, biaya tinggi | Lebih dari 200% (jika prediksi benar dan leverage digunakan) |
| **Saham pertambangan** | Efek leverage kuat, potensi pertumbuhan, mudah diperdagangkan | Tidak murni eksposur perak, risiko perusahaan, volatilitas lebih besar | Sekitar 142% (performa ETF pertambangan) |

## Masalah pajak: Apakah Anda harus bayar pajak lebih?

**Membeli ETF Perak yang terdaftar di Taiwan** (seperti期元大道瓊白銀) paling simpel: beli bebas pajak, jual hanya kena 0.1% pajak transaksi, sama seperti saham Taiwan.

**Membeli ETF luar negeri** agak lebih rumit. ETF perak mengikuti harga produk, biasanya tidak membagikan dividen, jadi masalah pajak dividen relatif kecil. Tapi saat menjual, selisih harga jual dan beli, di Taiwan dianggap sebagai **penghasilan dari transaksi properti luar negeri**, harus dihitung sebagai penghasilan luar negeri.

Batasnya: penghasilan luar negeri tahunan ≤ Rp1 juta bebas pajak; di atas itu, seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar. Lebih dari Rp7.5 juta, bagian yang melebihi batas bebas pajak dikenai tarif 20%.

Dengan kata lain, kecuali Anda mendapatkan keuntungan dari investasi luar negeri lebih dari Rp1 juta per tahun, kebanyakan orang tidak perlu khawatir.

## Risiko yang harus diketahui saat investasi ETF Perak

Harga perak sangat fluktuatif **lebih besar dari emas dan saham**. Meskipun kenaikan 2025 lebih dari 100%, secara historis sering terjadi koreksi besar 40-50%, kerugian jangka pendek bisa mengejutkan, jadi **hanya cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi**.

ETF berjangka karena biaya rollover, imbal hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari perak spot. Produk fisik lebih akurat mengikuti harga, tapi biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis hasil dari waktu ke waktu.

Selain itu, harga perak dipengaruhi geopolitik, permintaan industri (panel surya, elektronik, mobil), kebijakan moneter, dan faktor lain yang sulit diprediksi. Sebelum membeli, evaluasi dulu toleransi risiko dan jangka waktu investasi Anda.

## Kesimpulan: Partisipasi cerdas dalam pasar perak

ETF Perak memang alat yang praktis untuk ikut dalam tren kenaikan perak. Dibandingkan penyimpanan fisik yang merepotkan, ETF menawarkan likuiditas, transparansi harga, biaya transaksi rendah, sehingga investor umum pun bisa dengan mudah masuk pasar.

Tapi syaratnya: **memahami perbedaan antar ETF** (fisik vs. berjangka, leverage atau tidak, biaya pengelolaan), **perhatikan fenomena premi dan diskon**, **evaluasi risiko pribadi**, dan **diversifikasi portofolio daripada terlalu terkonsentrasi**. Selain itu, rutin pantau perubahan pasar, jangan sampai tergiur kenaikan jangka pendek, itulah jalan cerdas berinvestasi dalam perak.