Fundamentals Foxconn sangat tangguh, penyesuaian kepemilikan keluarga tidak perlu dipermasalahkan? Visibilitas pesanan AI diperkirakan akan bertahan hingga tahun 2027

Optimisme terhadap AI Long Position, Mengapa Analis Tidak Takut dengan Pengurangan Kepemilikan Keluarga?

Raksasa elektronik kontraktor** Hon Hai Precision (2317)** baru-baru ini menjadi pusat perhatian pasar, namun fokusnya bukan pada berita negatif, melainkan pada perubahan kepemilikan saham anggota keluarga. Perusahaan investasi yang diwakili oleh putri mantan ketua,郭曉玲, mengajukan laporan ke Bursa Efek, memperkirakan akan menjual 5.180 lot saham Hon Hai melalui transaksi biasa dari 4 Desember hingga 3 Januari tahun depan. Berdasarkan harga penutupan saat itu sebesar 222 NT$, jumlahnya sekitar 1,15 miliar NT$.

Sekilas, pengurangan saham oleh anggota keluarga mudah memicu spekulasi pasar. Namun, beberapa analis menepis kekhawatiran tersebut, menyatakan bahwa langkah ini murni sebagai penyesuaian perencanaan keuangan pribadi keluarga dan tidak terkait dengan prospek operasional perusahaan. Mengapa begitu yakin? Alasannya sangat sederhana—5.180 lot hanya mewakili porsi yang sangat kecil dari volume transaksi harian Hon Hai yang biasanya lebih dari 100.000 lot, dan郭台銘 sendiri masih memegang sekitar 1,74 juta lot. Penjualan ini sama sekali tidak signifikan. Lebih penting lagi, para analis telah memusatkan perhatian mereka pada data fundamental yang lebih meyakinkan.

Pendapatan Meningkat, Pesanan Melimpah, Logika “Kekuatan Jangka Panjang” Tak Terkalahkan

Mengabaikan gangguan jangka pendek, kekuatan nyata Hon Hai adalah cerita utamanya. Pendapatan kuartal ketiga melonjak ke 2,05 triliun NT$, mencatat rekor kedua tertinggi dalam sejarah; laba per saham (EPS) sebesar 4,15 NT$ juga mencatat rekor baru. Pada kuartal keempat, didorong oleh musim puncak tradisional dan permintaan AI server, pendapatan diperkirakan akan menembus rekor baru di kisaran 2,25 hingga 2,35 triliun NT$, dan total pendapatan tahun ini berpotensi melewati angka 7,8 triliun NT$.

Kunci keberhasilan sebenarnya berasal dari bidang kecerdasan buatan (AI). Pesanan AI server dari Hon Hai sudah diproyeksikan hingga paruh kedua 2026 dan paruh pertama 2027, menunjukkan tingkat pesanan jangka panjang yang cukup untuk menghilangkan keraguan tentang prospek perusahaan. Investor asing seperti Goldman Sachs bahkan tidak bisa menahan diri, baru-baru ini memasukkan Hon Hai ke dalam daftar prioritas beli, optimistis bahwa permintaan komponen AI server yang meningkat pesat dan peluncuran produk baru Apple akan memberikan manfaat ganda, dan kuartal keempat akan mengalami pertumbuhan tahunan yang signifikan.

Fenomena “Puncak Pendapatan” Jangka Pendek, Harga Saham Menghadapi Koreksi Teknis

Namun, investor juga harus memperhatikan tantangan teknis jangka pendek. Setelah pendapatan bulan Oktober mencapai rekor tertinggi sebesar 8.957 miliar NT$, pasar memperkirakan bahwa pendapatan bulan November dan Desember mungkin akan menurun, sehingga harga saham dalam waktu dekat kurang memiliki momentum untuk menembus ke atas. Dari segi valuasi, estimasi EPS Hon Hai tahun 2025 sekitar 19 NT$, dan rasio harga terhadap laba (PER) relatif terhadap potensi pertumbuhan perusahaan masih tergolong undervalued. Oleh karena itu, saat ini Hon Hai menunjukkan pola “kekuatan jangka panjang, kelemahan jangka pendek” yang unik.

Penanaman Keluarga yang Lebih Dalam, Strategi Grup Tetap Stabil

Selain itu, yang patut diperhatikan adalah bahwa Hon Hai Group tidak mengendurkan strategi mereka karena gangguan eksternal. Anak perusahaan Hon Fu Jin Precision Electronics (Zhengzhou) baru-baru ini mengumumkan akan menginvestasikan sekitar 1,5 miliar RMB untuk membeli 75% saham dari Henan Hongchuang Technology Co., Ltd., yang telah disetujui oleh dewan direksi. Ini adalah bagian dari rencana investasi jangka panjang yang menunjukkan penguatan jaringan manufaktur mereka di Tiongkok. Hal ini semakin membuktikan bahwa penyesuaian kepemilikan saham anggota keluarga hanyalah langkah normal dalam pengelolaan aset, dan tidak mengganggu strategi perusahaan.

Kesimpulan: Kembali ke Fundamental, Logika Jangka Panjang Tetap Utuh

Secara keseluruhan, perubahan kepemilikan saham anggota keluarga郭台銘 hanyalah reaksi berlebihan pasar yang bersifat emosional, jauh dari sinyal perubahan fundamental. Nilai investasi utama Hon Hai terletak pada ketahanan operasionalnya yang kuat, posisi terdepan di bidang AI server, dan prospek pesanan hingga 2027. Daripada terjebak pada aspek kepemilikan saham, lebih baik fokus pada peningkatan teknologi dan ekspansi pasar yang akan memberikan manfaat jangka panjang.

Harga saham Hon Hai hari ini naik dua hari berturut-turut, mencapai puncak 230 NT$ di tengah sesi, dan ditutup di 227 NT$, dengan kenaikan harian 2,25%, menunjukkan bahwa pasar akhirnya kembali mengakui fundamentalnya.