Perubahan Pasar: Saham Asia Menguat Seiring Kemungkinan Pemotongan Suku Bunga Fed Semakin Mungkin

Gambaran Besar: Apa yang Mendorong Rally Kamis

Saham Asia sedang mendapatkan momentum. Sesi Kamis melihat indeks MSCI Asia-Pasifik (tidak termasuk Jepang) naik 0,27%, dengan Nikkei Jepang dan Kospi Korea Selatan melonjak lebih dari 1% masing-masing. Momentum ini nyata, dan semuanya berpusat pada satu hal: meningkatnya kemungkinan bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga di bulan Desember.

Inilah intinya—baru seminggu yang lalu, trader memperkirakan hanya ada peluang 30% untuk pemotongan suku bunga di Desember. Sekarang? Probabilitas itu melonjak menjadi 85%, menurut CME FedWatch. Itu adalah pergeseran besar dalam sentimen, dan ini mengubah cara investor menempatkan posisi mereka di seluruh pasar Asia.

Mengapa Perubahan Mendadak dalam Ekspektasi Fed?

Data pasar tenaga kerja AS minggu ini mengubah segalanya. Klaim pengangguran baru saja mencapai level terendah dalam tujuh bulan, yang mungkin terdengar seperti kabar baik bagi pekerja, tetapi ini membuat argumen pemotongan suku bunga menjadi lebih masuk akal bagi investor. Pejabat Fed—termasuk Presiden Federal Reserve San Francisco Mary Daly dan Gubernur Christopher Waller—telah memberi sinyal keterbukaan terhadap pelonggaran kebijakan moneter.

George Boubouras dari K2 Asset Management mengungkapkan alasan utamanya: meskipun inflasi inti masih di atas target, kerentanan pasar tenaga kerja bisa cukup signifikan untuk membenarkan pemotongan suku bunga di Desember. Tingkat inflasi breakeven 10 tahun AS berada di sekitar 2,25%, menunjukkan pasar merasa nyaman dengan trajektori inflasi. Ini adalah keseimbangan yang rumit, tetapi semakin mengarah ke pemotongan suku bunga.

Teka-Teki Mata Uang: Yen dalam Sorotan

Sementara saham naik, yen Jepang tetap menjadi teka-teki favorit di dunia perdagangan. Mata uang ini menguat sedikit ke 156,16 per dolar saat trader mengawasi potensi intervensi dari otoritas Jepang. Ini terjadi setelah yen kehilangan hampir sepuluh unit sejak Oktober, karena kekhawatiran meningkat tentang kebutuhan pinjaman Jepang di tengah pengeluaran pemerintah yang ambisius.

Sementara itu, euro mencapai titik tertinggi dalam lebih dari seminggu di 1,1604, dan pound sterling naik ke $1,3247—puncak satu bulan—setelah pengumuman anggaran Inggris. Indeks dolar, yang mengukur dolar terhadap enam mata uang utama, tetap relatif stabil di 99,523.

Masalah Properti China: Kekhawatiran yang Meningkat

Di balik rally saham ini, tersembunyi kekhawatiran yang mengganggu. China Vanke, pengembang yang didukung negara terkemuka, sedang mencari persetujuan obligasi dari pemegang obligasi untuk menunda pembayaran kembali obligasi sebesar 2 miliar yuan ($282,6 juta) obligasi domestik. Ini akan menjadi perpanjangan pertama bagi perusahaan tersebut, dan menimbulkan kekhawatiran baru tentang situasi utang sektor properti.

Crypto Kembali Bangkit: Bitcoin Bergerak

Bitcoin telah menghilangkan kelemahan terakhirnya, diperdagangkan di atas $87.60K pada Kamis—peningkatan 0,27% harian—dan memposisikan diri untuk mengakhiri streak kerugian selama empat minggu. Harga emas tetap stabil di $4.164,81 per ons setelah naik 0,8% dalam sesi sebelumnya.

Kesimpulan

Perdagangan minggu ini—yang dipersingkat oleh liburan Thanksgiving—telah mengungkapkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah. Keterbukaan Fed terhadap pelonggaran di bulan Desember, dikombinasikan dengan data pasar tenaga kerja, sedang membentuk ulang ekspektasi di seluruh Asia. Sementara itu, situasi yen Jepang dan kekhawatiran properti China mengingatkan kita bahwa tidak semua dalam cerita makro bersifat bullish. Bagi trader, ini adalah pengingat untuk tetap gesit saat jalur kebijakan berkembang.