Harga emas kembali ke level 4.200 dolar, preferensi aset aman meningkat akibat dolar yang melemah dan kekhawatiran perlambatan ekonomi

Emas memasuki fase pemulihan kembali. Harga spot emas(XAU/USD) telah menembus level tertinggi dalam tiga minggu di awal minggu ini dan setelah mengalami koreksi, kembali memulihkan posisi di atas garis 4.200 dolar dan menghidupkan kembali tren kenaikan. Latar belakang rebound ini dipengaruhi oleh melemahnya momentum ekonomi akibat penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan dan pelemahan dolar AS secara bersamaan.

Penguatan psikologi perlindungan risiko, peralihan dana ke aset aman seperti emas dan deposito jangka pendek

Perubahan psikologi investor sangat terlihat. Ketika penutupan fungsi pemerintah AS berlangsung lebih lama, pasar semakin khawatir tentang perlambatan ekonomi, dan ini mempercepat pergeseran dana dari aset berisiko seperti saham. Di tengah pasar saham global yang secara umum melemah, para investor secara aktif beralih ke aset aman seperti emas dan deposito jangka pendek yang menjamin imbal hasil.

Pelemahan dolar AS juga menjadi faktor utama yang mendorong kenaikan emas. Indeks dolar saat ini berada di level terendah dalam dua minggu. Hal ini mencerminkan penilaian pasar bahwa kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut meningkat akibat melemahnya ekonomi, yang meningkatkan daya tarik relatif emas sebagai aset tanpa bunga.

Skeptisisme Federal Reserve terhadap kenaikan suku bunga, ekspektasi penurunan suku bunga Desember sedikit mundur

Namun, di balik sinyal positif, terdapat ketidakpastian kebijakan. Beberapa pejabat tinggi Federal Reserve termasuk Neil Kashkari dari Federal Reserve Minneapolis dan Susan Collins dari Federal Reserve Boston secara berurutan menyatakan sikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga tambahan. Mereka menekankan bahwa karena adanya kekosongan data ekonomi akibat penutupan pemerintah, keputusan kebijakan harus dihindari secara terburu-buru.

Selain itu, data makro penting seperti laporan ketenagakerjaan dan statistik inflasi bulan Oktober mungkin tidak dirilis lengkap atau hanya sebagian yang dipublikasikan, yang memperumit penilaian Fed. Akibatnya, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pada Desember turun menjadi sekitar 50%. Namun, menurut alat FedWatch dari CME Group, kemungkinan penurunan tambahan hingga Januari tahun depan masih diperkirakan di atas 75%, menunjukkan bahwa siklus pelonggaran kemungkinan akan berlanjut dalam jangka menengah.

Dampak ekonomi dari penutupan pemerintah, menjadi alasan untuk penurunan suku bunga

Diagnosa para ekonom mendukung pandangan perlambatan ekonomi. Analisis umum menunjukkan bahwa penutupan pemerintah yang berkepanjangan dapat mengurangi pertumbuhan GDP kuartalan sebesar sekitar 1,5–2,0%. Ditambah lagi, sinyal melemahnya pasar tenaga kerja semakin memperkuat kebutuhan Fed untuk melakukan langkah pelonggaran tambahan.

Ini menciptakan struktur siklikal yang mendukung pelemahan dolar dan harga emas. Alasan mengapa investor lebih memilih aset defensif seperti deposito jangka pendek dan emas juga berasal dari sini.

( Tren teknikal: titik resistansi atas dan dukungan bawah yang berpotongan

Dari sudut pandang teknikal, emas menunjukkan sinyal yang jelas. Menembus resistance horizontal di 4.150 dolar dan kembali mencapai 4.200 dolar menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut.

Dalam skenario kenaikan, langkah pertama adalah mengkonfirmasi high swing hari sebelumnya di 4.145 dolar. Jika berhasil menembus level ini, kemungkinan besar akan menghadapi resistance di 4.245 dolar. Jika level ini dilampaui, perhatian akan beralih ke pemulihan resistance psikologis di 4.300 dolar.

Dalam skenario penurunan, 4.145 dolar menjadi garis pertahanan pertama. Jika level ini ditembus ke bawah, level support berturut-turut di 4.100 dolar, 4.075 dolar, dan 4.025 dolar dapat diuji. Support terakhir di 4.000 dolar merupakan titik penting yang menandai peralihan dari dominasi pembeli ke penjual, bukan hanya sebagai level harga, tetapi sebagai titik balik penting.

) Strategi investasi: hubungan antara penghasilan deposito jangka pendek dan tren harga emas

Saat ini, kemungkinan besar pergerakan harga akan berada dalam kisaran antara 4.000 dolar dan 4.245 dolar. Investor disarankan untuk memanfaatkan peluang beli di level rendah selama koreksi, sambil mempertimbangkan daya tarik relatif emas dan deposito jangka pendek sesuai siklus pelonggaran jangka menengah.

Sebelum sinyal kebijakan benar-benar teratasi, para investor cenderung memantau pernyataan pejabat Fed dan jadwal rilis data ekonomi untuk menyesuaikan posisi mereka. Emas tetap diperkirakan akan mempertahankan posisinya sebagai aset safe haven paling terpercaya selama perlambatan ekonomi berlangsung.