Emas Melonjak Melebihi $4.440 di Tengah Ketegangan Geopolitik dan Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed yang Meningkat

Pasar logam mulia sedang ramai dengan aktivitas saat harga emas menguat secara decisif, dengan XAU/USD menembus di atas $4.440 untuk menyentuh rekor di $4.442. Pergerakan yang mengesankan ini mencerminkan kombinasi faktor: meningkatnya ketegangan di Venezuela dan Timur Tengah, melemahnya Dolar AS, dan keyakinan yang semakin besar bahwa Federal Reserve akan mempercepat pemotongan suku bunga sepanjang 2026.

Ketika Aliran Safe-Haven Bertemu Angin Dukungan Kebijakan: Setup Sempurna Emas

Beberapa katalis sedang bersinergi untuk mendukung bullion saat ini. Pertama, risiko geopolitik telah meningkat setelah pengumuman Presiden AS Donald Trump tentang “blokade” terhadap tanker minyak Venezuela, dengan spekulasi yang meningkat tentang kemungkinan intervensi militer. Secara bersamaan, ketegangan Iran-Israel yang diperbarui telah membangkitkan kembali permintaan safe-haven untuk emas—sebuah tempat perlindungan klasik selama periode ketidakstabilan internasional.

Di bidang mata uang, Dolar AS sedang mundur, kehilangan 0,40% seperti yang diukur oleh DXY (yang saat ini diperdagangkan di 98,32). Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih menarik bagi pembeli internasional, secara efektif mengurangi biaya logam kuning dalam mata uang lain.

Mungkin yang paling signifikan, pasar uang kini memperkirakan adanya pelonggaran Fed sebesar 59 basis poin menjelang akhir 2026, menurut data Capital Edge. Ekspektasi ini telah menekan hasil obligasi Treasury AS lebih rendah—sebuah hambatan untuk pengembalian riil dan angin bagi aset non-yield seperti emas.

Pejabat Fed Kirim Sinyal Campuran, Tapi Pasar Mendengar “Pemotongan Suku Bunga Akan Datang”

Bank sentral tetap terbagi secara internal mengenai langkah ke depan. Gubernur Fed Stephen Miran mempertahankan sikap dovish-nya, menandakan keterbukaan terhadap pengurangan suku bunga tambahan. Namun, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengambil nada yang lebih berhati-hati, memperingatkan bahwa data CPI bulan November mungkin telah dipengaruhi oleh penutupan pemerintah AS selama 43 hari, menyarankan tekanan harga dasar bisa lebih lengket daripada angka utama yang terlihat.

Meskipun komentar hawkish Hammack, pasar menafsirkan lanskap ekonomi sebagai mendukung pelonggaran moneter. Hasil Treasury 10-tahun berada di 4,171%, sementara hasil riil telah naik ke 1,91%—namun emas terus naik, menandakan bahwa premi risiko geopolitik dan ekspektasi pemotongan Fed mengungguli dinamika hasil tradisional.

Latar Belakang Teknis: Momentum Mengarah ke $4.500

Dari sudut pandang teknikal, tren kenaikan emas tetap kuat. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah menunjukkan kondisi overbought, menandakan momentum bullish yang kuat dan menyarankan bahwa kelanjutan ke atas sangat mungkin. Level $4.500 menjadi resistensi utama berikutnya; jika ditembus, trader akan menargetkan $4.550 dan $4.600.

Di sisi bawah, penembusan di bawah $4.400 akan mengubah sentimen, membuka peluang untuk pengujian kembali ke $4.381 (rekor tertinggi sebelumnya) dan zona support berikutnya di $4.350 dan $4.300.

Apa Selanjutnya: Minggu Ekonomi yang Sibuk di Depan

Dengan kalender ekonomi AS yang semakin padat setelah liburan, trader akan memantau data ketenagakerjaan ADP, revisi PDB Q3, dan pesanan barang tahan lama. Rilis ini bisa memperkuat narasi pemotongan Fed atau memperkenalkan volatilitas baru. Untuk saat ini, konfluensi ketegangan geopolitik, kelemahan dolar, dan ekspektasi pelonggaran menjaga emas tetap dalam wilayah bullish—kombinasi yang secara historis sulit ditantang oleh para bearish.