Pasar kripto akhir-akhir ini cukup sulit. Sejak September, indeks koin tiruan telah jatuh lebih dari 30%, dan banyak orang menggelengkan kepala melihat angka ini. Tapi tahukah kamu? Beberapa sinyal perubahan sebenarnya sudah mulai terbentuk.

Saya sendiri sudah berkecimpung di dunia ini selama beberapa tahun, dan saat berbicara dengan beberapa investor berpengalaman baru-baru ini, saya menemukan bahwa perasaan mereka sangat seragam — membuka perangkat lunak pasar hanyalah gambaran "kepergian singkat" dari koin tiruan. Kadang-kadang ada beberapa yang rebound mengikuti Bitcoin dan Ethereum, tetapi reaksi yang sedikit lambat langsung terjebak. Situasi ini menunjukkan satu hal: saat ini, koin tiruan masih dalam ritme fluktuasi ke bawah. Tapi sejarah telah mengajarkan kita, saat pasar paling putus asa, biasanya itu adalah awal dari peluang baru.

**Seberapa buruk kondisi koin tiruan saat ini?**

Data tidak pernah berbohong. Rasio total kapitalisasi pasar koin tiruan terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin telah jatuh ke level terendah dalam beberapa tahun terakhir, dan indeks token kecil bahkan kembali ke level terendah sejak November 2020. Ini benar-benar dunia yang berbeda dari hari-hari gila di tahun 2021 — saat itu, selama proyek dipaketkan sebagai DeFi atau NFT, harga bisa melambung berkali-kali lipat dalam sekejap. Sekarang? Bahkan Bitcoin yang naik lebih dari tujuh kali dari titik terendahnya dan menembus $126.000, sebagian besar koin tiruan tetap lesu, dan rasio harga terhadap Bitcoin bahkan mencapai level terendah dalam empat tahun.

**Mengapa aset kelas atas menarik dana, sementara koin kecil malah diabaikan?**

Likuiditas sedang berkumpul di tempat yang paling bernilai. Dana institusional masuk besar-besaran melalui ETF Bitcoin dan Ethereum, tetapi uang ini tidak tersebar ke koin tiruan biasa. Sebaliknya, indeks aset digital kecil dari MarketVector selama lima tahun terakhir menunjukkan tingkat pengembalian sekitar -8% — angka ini memberi tahu kita apa?