Logam mulia melambung tinggi! Emas mendekati rekor tertinggi, perak mencatat rekor tertinggi baru di balik tiga pendorong utama

Kondisi Pasar Saat Ini: Emas dan Perak Keduanya Menguat

Pasar Asia dibuka tidak lama kemudian, logam mulia mengalami kenaikan yang jelas. Harga spot emas mendekati level 4372 dolar AS/ons, naik secara signifikan dibanding hari perdagangan sebelumnya. Pada saat yang sama, perak juga menguat, dengan kenaikan harga sebesar 1.3%, menyentuh 68.05 dolar AS/ons, memecahkan rekor sejarah.

Yang paling menarik dari gelombang pasar ini adalah bahwa emas hanya selangkah lagi dari posisi tertinggi sepanjang masa sebesar 4381 dolar AS/ons yang dicapai pada Oktober, dan pasar secara umum memperkirakan bahwa hambatan kunci ini akan ditembus. Sejak aksi “逼空” tahun lalu, dana spekulatif perak terus mengalami aliran masuk bersih, ketegangan pasokan belum mereda, yang semakin mendukung performa harga perak. Perdagangan futures perak Shanghai kembali meningkat, volume transaksi mendekati tingkat saat pasokan ketat dua bulan lalu.

Faktor Penggerak: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga + Perlindungan Geopolitik

Logika kenaikan emas kali ini tidak rumit. Di satu sisi, ekspektasi kebijakan Federal Reserve berbalik menjadi lebih longgar. Data ekonomi minggu lalu menunjukkan performa yang kurang memuaskan, dan trader pasar semakin yakin bahwa Federal Reserve akan melakukan dua kali penurunan suku bunga pada tahun 2026, lingkungan moneter yang lebih longgar secara langsung menguntungkan emas dan perak yang tidak membayar bunga.

Di sisi lain, ketegangan geopolitik yang meningkat kembali membangkitkan minat dana terhadap aset perlindungan. Amerika Serikat memperkuat sanksi terhadap Venezuela terkait ekonomi minyaknya, insiden serangan kapal tanker “bayangan” Rusia oleh Ukraina di Mediterania semakin sering terjadi, memperburuk ketidakpastian pasar, dan memperkuat daya tarik logam mulia sebagai aset perlindungan.

Tren Jangka Panjang: Kenaikan Seperti Level Sejarah

Dalam kerangka tahunan, emas dan perak sedang menciptakan performa tahunan terkuat sejak 1979. Perak tahun ini sudah dua kali lipat dari awal tahun, sementara kenaikan emas sekitar dua pertiga. Ada tiga kekuatan yang mendorong ini: bank sentral global terus meningkatkan cadangan emas, aliran dana ETF emas fisik stabil, dan baru-baru ini, permintaan perak yang meningkat serta perbaikan likuiditas.

Menurut data Bloomberg, ETF emas telah mengalami aliran masuk bersih selama lima minggu berturut-turut; data dari World Gold Council menunjukkan bahwa, kecuali Mei, dana logam mulia setiap bulan tahun ini terus menambah posisi. Ini mencerminkan pengakuan institusi dan investor ritel terhadap nilai jangka panjang emas. Tim analis Goldman Sachs dalam laporan terbaru menyebutkan bahwa emas kemungkinan akan naik lebih jauh tahun depan, dengan target di 4900 dolar AS/ons dalam skenario dasar, dan risiko kenaikan yang lebih menonjol. Bahkan, ada pengamatan bahwa investor ETF sedang bersaing dengan bank sentral dari berbagai negara untuk mendapatkan pasokan batangan emas fisik yang terbatas.

Prospek Teknikal: Hambatan dan Dukungan

Dari sudut pandang teknikal, analis pasar Christian Borjon Valencia menunjukkan bahwa jika emas mampu bertahan di level tertinggi sejarah 4381 dolar AS/ons, ini akan membuka ruang lebih lanjut untuk kenaikan. Setelah menembus level ini, target potensial termasuk 4400 dolar, 4450 dolar, dan 4500 dolar AS/ons.

Namun, perlu diwaspadai risiko penurunan. Jika harga emas gagal mempertahankan di bawah 4300 dolar AS/ons, trader mungkin akan menguji ulang puncak 11 Desember di 4285 dolar AS/ons secara berurutan, kemudian menguji level psikologis di 4250 dolar dan 4200 dolar. Level-level ini akan menjadi garis pertahanan penting bagi pihak bullish.